华源金属新材料 周期半月谈 行业投资观点

这份研报分析了黄金、铜铝、碳金属（钽铌）、芯片电感、锡、碳酸锂等行业的投资观点。黄金短期或回调但中长期看好，推荐赤峰黄金等；铜价有望达12万，铝价或回26500以上，推荐神火股份等；碳金属供需紧平衡，价格将启动，推荐东方产业等；芯片电感受AI驱动成长，推荐国瓷材料等；锡需求拉动库存低位，推荐锡业股份等；碳酸锂旺季或反弹至17-18万，推荐天华超净等。

报告关注AI产业景气度提升下的产业链机遇，重点分析了黄金、铜铝、碳金属、芯片电感、锡、碳酸锂等行业的供需平衡、价格走势及投资标的。黄金中长期看好，铜铝价格有望上涨，碳金属价格将启动，锡需求拉动，碳酸锂旺季反弹。各行业均存在AI驱动成长或需求拉动的发展趋势。

报告重点分析了各行业的供需关系、价格走势及投资机会。黄金关注美联储政策影响，铜铝关注供给预期，碳金属关注供需紧平衡，芯片电感关注AI渗透率提升，锡关注AI拉动需求，碳酸锂关注旺季反弹与中长期中枢。推荐了赤峰黄金、神火股份、东方产业、国瓷材料、锡业股份、天华超净等个股。

报告判断黄金短期或回调但中长期看好，铜供给低于预期价格有望上涨，铝价或回26500以上，碳金属供需紧平衡价格将启动，芯片电感受AI驱动成长，锡需求拉动库存低位，碳酸锂旺季或反弹至17-18万。各行业均存在发展机遇，但需关注市场变化。

报告提示了美联储加息节奏、通胀数据变化影响黄金；印尼铝项目投产进度、国内铝开工率影响铝价；下游需求不及预期影响碳金属、芯片电感、锡价；碳酸锂旺季过后需求增速下滑、供给回升影响锂价。这些因素可能影响各行业的价格走势及投资机会。