华源金属新材料铜周度观点价格本周沪铜价格上涨35

价格：本周沪铜价格上涨3.53%至10.39万元/吨，伦铜价格上涨5.16%至13482美元/吨，美铜价格上涨3.25%至6.06美元/磅。 库存：沪铜库存39.15万吨，环比+43.69%，电解铜社会库存53.17万吨，环比+50.37%，伦铜库存25.37万吨，环比+7.89%，纽铜库存60.15万短吨，环比+0.47%。 【华源金属新材料】铜周度观点———— 价格：本周沪铜价格上涨3.53%至10.39万元/吨，伦铜价格上涨5.16%至13482美元/吨，美铜价格上涨3.25%至6.06美元/磅。 库存：沪铜库存39.15万吨，环比+43.69%，电解铜社会库存53.17万吨，环比+50.37%，伦铜库存25.37万吨，环比+7.89%，纽铜库存60.15万短吨，环比+0.47%。 铜：节后大幅累库，铜价短期或迎来震荡。 供给端，智利1月铜产量41.4万吨，同比下降3%。 库存端，本周铜库存大幅累积，国内电解铜社会库存53.2万吨，环比+50.37%。 需求方面，电解铜杆周度开工率18.38%，环比增加6.42pct。 春节后铜库存大幅累积，或压制铜价短期上行空间，预计铜价短期震荡运行，关注节后下游复工及“金三银四”旺季到来对库存去化情况。 中长期看，铜矿资本开支不足，供给端扰动频发，铜矿供需格局或将由紧平衡转向短缺，同时铜冶炼在反内卷背景下利润周期有望见底，叠加美联储进入降息周期，铜价有望持续上行。 建议关注：紫金矿业、洛阳钼业、中国有色矿业、五矿资源、铜陵有色、江西铜业、金诚信、西部矿业。