招期新能源ESG碳酸锂周报（2026年08月24日-2026年08月30日）：基差坚挺，供给释放不确定性仍存

下周观点：震荡偏强。

平衡：供给检修叠加需求环比高增，预期7-8月延续高去库趋势；氢氧化锂8月去库预期。

行业分析：

• 锂供给：

  • 锂辉石产碳酸锂因部分盐厂临时检修减量，云母、回收端产碳酸锂预期增量。
  • 本周碳酸锂冶炼开工率下降至50.2%，锂辉石产线开工率下降至51.6%。
  • 7月废旧锂电回收量为56188吨，同比+155%，环比-5.5%；7月锂电池黑粉产碳酸锂为12960吨，环比-0.4%，同比+103.1%。

• 锂需求：

  • 7月磷酸铁锂产量为53.8万吨，环比+7.0%，8月预计排产为56.5万吨，环比+5.1%；7月三元材料产量为8.9万吨，环比+2.5%，8月预计排产9.4万吨，环比+7.0%。
  • 钴酸锂7月产量为0.71万吨，同比-31.4%，预计8月排产为0.74万吨，同比-40.2%，环比+3.5%；锰酸锂7月产量为1.08万吨，同比-7.7%，预计8月排产为1.19万吨，同比+6.1%，环比+10.7%；六氟磷酸锂7月产量为3.3万吨，同比+74.9%，环比+1.5%，预计8月排产为3.4万吨，同比+63.7%，环比+2.5%。
  • 6月国内新能源乘用车狭义产量为143.9万辆，同比+19.9%，环比+3.2%；批发销量为148.1万辆，同比+19.3%，环比+9.5%；出口49.9万辆，同比+152%，环比+17.7%；零售销量为100.7万辆，同比-9.4%，环比+6.0%。
  • 6月中国新能源乘用车批发销量渗透率为62.8%，同比+13pct；零售销量渗透率为62.9%，同比+9.6pct；出口渗透率为56.9%，同比+16pct。
  • 5月中国重型卡车销量为11.5万辆，同比+57%，环比+9%；6月新能源商用车销量为12.6万辆，同比+61%，5月新能源重卡销量为3.08万辆，同比+104%，环比+10%，月度销量渗透率上升为28%。
  • 7月储能电芯产量为85.9GWh，环比+4.6%，同比+95%；预计8月产量为90.2GWh，环比+5.0%，同比+81%；6月储能电池月度出口10.7GWh，环比+16.3%，6月储能电池库存为28.5（-0.2）GWh，行业开工率为86.2%。
  • 7月储能招标容量为65GWh，同比+269%，当年累计招标容量为428.2GWh，同比+111%；6月装机并网容量为19.2GWh，1-6月累计装机并网容量为58.2GWh，同比+0.6%。

• 锂库存及估值：

  • 大样本库存为10.11万吨，去库-6773吨，环比-6.7%，旧样本库存为7.94万吨，去库-4177吨，环比-5.3%；冶炼厂库存为1.56万吨，累库+1298吨；下游库存为4.34万吨，去库-4054吨，大样本库存其他为4.2万吨，去库-4017吨；广期所仓单为29,873（+4831）手。

研究员简介： 杨贺淋：招商期货新能源与ESG团队研究员，香港科技大学硕士，擅长使用量化与基本面结合方式分析锂，镍行情。覆盖碳排放及天气衍生品市场，拥有期货从业人员资格及投资咨询资格。

重要声明： 本报告由招商期货有限公司编制，仅供风险承受能力为C3及C3以上类别的投资者参考。报告基于合法取得的信息，但招商期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或对任何人的投资建议。投资者据此作出的任何投资决策与本公司、本公司员工无关。