油脂日报

第一部分数据分析

• 日期：2026年8月26日
• 联系方式：zhangpanpan_qh@chinastock.com.cn

第二部分基本面分析

国际市场

• 马来西亚棕榈油：2026年8月1-25日，单产环比减少5.58%，出油率环比增加0.17%，产量环比减少4.69%。

国内市场（P/Y/OI）

• 棕榈油：
  • 期价：今日震荡小幅收跌。
  • 库存：截至2026年8月21日，全国重点地区商业库存87.24万吨，环比增加0.83万吨，增幅0.96%，处于历史同期偏高水平。
  • 产地报价：持稳。
  • 进口利润：顺价80左右，存在进口利润。
  • 现货终端：维持刚需采购。
  • 策略建议：01合约已涨至1万以上，多单可部分止盈部分持有，无单者可回试探多。
• 豆油：
  • 期价：今日震荡小幅收涨。
  • 压榨量：上周实际压榨量221.72万吨，较上一周减1.91万吨，开机率61.05%。
  • 库存：截至2026年8月21日，全国商业库存142.56万吨，环比增加1.53万吨，增幅1.08%，处于历史同期偏高水平。
  • 基差：持稳运行。
  • 成交量：周度下滑，市场成交以近月为主。
  • 策略建议：短期跟随油脂震荡运行，可考虑逢低继续做多。
• 菜油：
  • 期价：今日震荡小幅收涨。
  • 压榨量：上周沿海地区主要油厂菜籽压榨量8.14万吨，开机率21.7%。
  • 库存：截至8月21日，沿海地区主要油厂菜籽库存28.14万吨，环比减少5.44万吨；全国主要地区菜油库存53.97万吨，较上周增加2.77万吨，处于历史同期较为中性略偏低水平。
  • 欧洲菜油FOB报价：持稳1300美元附近。
  • 进口利润：倒挂扩大至-1500附近。
  • 现货基差：延续坚挺状态。
  • 策略建议：短期现货流通量偏紧，菜油重心稳步抬升，但已涨至高位，菜豆菜棕价差拉大，关注菜籽产地天气情况。

第三部分交易策略

• 策略推荐：
  • 单边：短期油脂维持宽幅震荡，棕榈油01合约多单可部分止盈部分持有，无单者可回试探多，不做空。
  • 套利：菜豆、菜棕价差震荡回落。
  • 期权：观望。

第四部分相关附图

• 数据来源：银河期货，WIND；银河期货，邦成；银河期货，WIND等。

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