华福商业航天军工 信息发展26Q2业绩交流暨战略变革展望

一、核心要点

• 业务结构：2026年上半年智慧政务占比50%-60%，智慧交通占比40%-45%。智慧交通上半年以中转服务收入为主，单车收入相关数据未完全体现，后续将逐步体现风险减量保险收入。
• 战略转型：公司已进入数字化3.0阶段，从前期终端铺设转向数据转化，重点围绕北斗+AI，通过保险科技降赔实现风险减量。

二、关键数据与进展

• 智慧交通：已在天津、云南、浙江、河南等省份布局，天津存量重卡约9万台，重卡出险降赔幅度约10%-20%。
• 风控中心：分为省区（服务存量车）和车厂（服务新车）两类，按区域规模建设，核心提升单坐席承载能力（目标从约千辆提升至1500-2000辆），2026年计划建10个左右。
• 合作布局：参股新能源重卡运营公司（钱新动力），该公司服务重卡超10万台，聚焦新能源重卡风险降赔，2026年新能源重卡渗透率或达40%。
• 保险合作：已与20家左右头部保险公司（含人保、太保、平安等）建立合作，风险减量保险收入按月确认，未确收部分计入合同负债，2026年下半年起将逐步体现收入。

三、风险与关注点

• 收入确认：风险减量保险收入需按月确认，受审计规则影响，上半年相关收入未体现，三、四季度将逐步改善。
• 市场规模：交通部试点扩展至所有运营车辆（约3000万辆），对公司算法和研发能力提出挑战，需逐步适配不同车型需求。
• 项目落地：天津中汽研相关项目为国家发改委补贴项目，收入确认进度需根据相关要求推进，具体金额无法明确。