华荣股份机构调研纪要

2026年上半年，华荣股份营收14.29亿元，同比下降12.8%，归母净利润1.87亿元，同比下降5.6%。主要受外贸订单延迟和新能源EPC业务收缩影响。厂用防爆业务营收12.09亿元，同比增长8.9%，成为业绩核心支撑。内贸收入连续三个季度正增长，但矿用防爆业务营收同比下降25.1%，新能源EPC业务营收同比下降95%。专业照明业务营收0.93亿元，同比增长1.6%

华荣股份持续推进海外扩张，中东北非新工厂已运营，沙特子公司认证工作有序推进，预计年内完成。中东地区地缘冲突初期影响有限，战后重建将提供新机遇。公司通过集采合作稳固传统油气化工领域份额，拓展新兴领域，并迭代安工智能系统

华荣股份内贸业务企稳回升，2026年二季度增幅8.8%，计划重点攻坚新疆煤化工产业集群。国内传统油气化领域需求稳定，煤化工项目持续落地，公司已中标伊泰伊犁、新疆准能等重大项目。安工智能系统已延伸至多个民生化工业领域，并计划新增CCUS、烟花厂区安全管控子系统，形成“软件平台+智能硬件”一体化解决方案，盈利模式多元化

华荣股份高压防爆产品自主研发成功，正推进IECEx、ATEX、CCC认证，预计明年商业化落地。高压防爆设备市场规模达百亿级别，公司产品竞争力突出。公司已完成股份回购，拟推出聚焦核心骨干的股权激励计划，预计明年正式推出

华荣股份面临外贸订单波动风险，新能源EPC业务收缩影响业绩。中东地区地缘政治冲突可能影响海外扩张计划。国内市场竞争激烈，需持续创新产品和技术以保持竞争优势。安工智能系统商业化落地仍需时间，需关注市场接受程度