信捷电气机构调研纪要

公司概况与经营概况

2026年上半年，信捷电气机构面对宏观经济调整和行业竞争加剧，实现稳健经营。公司营收11.02亿元，同比增长25.60%；净利润1.55亿元，同比增长21.98%。核心主业（PLC、驱动系统、HMI）保持稳定增长，新兴战略业务（机器人）实现爆发式增长。

业务板块运营表现

1. 核心主业：
   • PLC：销售收入3.66亿元，同比增长16.57%，小型PLC市场占有率提升，中大型PLC突破高端应用。
   • 驱动系统：销售收入5.64亿元，同比增长30.27%，成为营收增长核心支柱。
   • HMI：销售收入1.00亿元，同比增长3.46%，细分市场份额稳步提升。
2. 新兴战略业务：
   • 机器人：具身智能业务营收0.60亿元，同比增长114.70%，全面布局工业机器人、机器视觉等领域，实现技术自主可控，产能建设加速。

核心竞争优势

1. 研发投入：上半年研发投入8475万元，占比近10%，研发团队超800人，技术中心二期项目即将竣工。
2. 市场布局：国内深耕新能源、半导体等新兴行业，与头部客户深度合作；海外市场覆盖亚洲、欧洲、美洲，上半年出口营收同比增长53.36%。

投资者问题交流

1. 人形机器人：核心零部件实现国产化，与标杆客户合作，产能建设支撑规模化供货。
2. 大客户开发：S级及以上客户收入增速超60%，战略大客户营收贡献占比提升。
3. 海外业务：出口业务辐射欧洲、东南亚等区域，未来将强化本地化服务。
4. PLC产品：小型PLC主打成本优势，中大型PLC聚焦新能源等新兴领域，产品阵列完善，技术自主可控水平提升。
5. 下游分布：兼顾核心优势领域（纺织、包装等）和新兴赛道（新能源、半导体等）。
6. 原材料上涨应对：通过供应链优化、产品设计改进、产品结构调整等方式消化成本压力。

研究结论

信捷电气机构在工业自动化和机器人领域保持技术领先，新兴业务高速增长，市场布局持续拓宽。公司通过研发投入、大客户战略和全球化布局，构建长期发展壁垒，未来业绩增长潜力显著。