公司概况与业绩表现
信捷电气机构过去一年通过组织变革，组建战略客户营销服务团队，提升产品竞争力和品牌价值，实现业绩稳步增长。2024年公司营业收入17亿元，同比增长13.50%；归属于母公司的净利润2.29亿元，同比增长14.84%；归母扣非后净利润同比增长25.80%。直销和海外市场分别实现营收2.53亿元（同比增长25.76%）和4,190万元（同比增长39.63%）。
业务板块分析
- 可编程控制器（PLC）业务：2024年实现销售收入6.48亿元，同比增长21.09%，毛利率56.25%。产品线涵盖5大品类、25个子系列、400+型号，向中型PLC及新能源、半导体等高端智能制造行业拓展，研发大型PLC提升市占率。
- 驱动系统业务：2024年实现销售收入8.06亿元，同比增长10.57%，毛利率24.46%。产品覆盖光伏、锂电、半导体等领域，形成三大类伺服系统产品，变频驱动产品销售超过4500万元，同比增长近40%。
- 人机界面业务：2024年实现销售收入1.95亿元，同比增长9.50%，毛利率32.18%。推出TS5D系列物联网型人机界面，适用于联网系统。
- 智能装置（机器人）业务：2024年实现收入0.41亿元，毛利率34.36%。产品包括机器视觉平台、工业机器人等，核心零部件自主知识产权，涵盖20+型号产品，广泛应用于焊接、码垛等领域。
2025年一季度业绩
2025年一季度实现营业收入3.88亿元，同比增长14.25%；净利润4600万，同比增长3.46%；扣非后净利润4049万，同比增长8.16%。利润增长幅度缓于营收主要因销售费用增加56.19%，主要来自直销和细分行业专业人才招聘及商务拓展政策调整。分业务板块看，PLC实现营收1.4亿（同比增长4.39%），驱动系统1.91亿（同比增长25.65%），人机界面4368万（同比增长6.45%），智能装备机器人1100万（同比增长9.5%）。
投资者问答要点
- 毛利率与费用率：公司通过原材料价格回落、生产工艺优化提升毛利，预计2025年规模化效应将进一步显现，将持续优化产品线毛利水平，并加大精细化管理控制费用开支。
- PLC市场拓展：小型PLC继续扩大传统行业市占率，中型PLC向汽车加工、新能源等行业拓展，大型PLC研发中，目标流程化工业领域，国产替代空间大。
- 大客户战略：聚焦大客户，通过建立战略合作伙伴关系和行业解决方案，深耕细分领域，S级以上客户立项80余家，覆盖多个行业。
- 人形机器人研发：已开发空心杯电机、无框力矩电机等零部件，储备驱动器、编码器等技术，团队20余人，计划6月推出样机，并与大厂洽谈战略合作。
- 工业机器人储备：具备视觉技术、运动控制等五大技术块自主积累，产品涵盖SCARA、桌面小六轴及工业六轴，负载3KG~280KG，未来将加速布局更多行业。
- 分红计划：拟每10股派发现金红利8.7元（含税），合计1.36亿元，占净利润75.64%，预计2025年中报后会进行中期分红。
- 行业解决方案：通过定制化解决方案和通用产品并重，巩固市场优势，积极开拓新兴领域，如半导体、锂电、智能仓储等，推动设备数智化助力制造业转型升级。
- 海外市场拓展：2024年海外营收4,190万元，同比增长39.63%，计划加大东南亚、印度、中东等地区销售投入，开发经销商，逐步考虑新建技术服务中心。
