中国铁塔2026年中期报告

表现摘要

2026年上半年，中国铁塔股份有限公司实现营业收入486.93亿元，同比下降1.8%；EBITDA为302.52亿元，同比下降11.6%；归属于本公司股东的利润为74.89亿元，同比增长30.1%，净利润率为15.4%。公司实现经营活动现金流量净额为71.35亿元，资本开支为116.50亿元。截至2026年6月30日，公司总资产达人民币3,512.37亿元，带息负债为人民币1,013.92亿元，净债务杠杆率为31.5%，较去年年底上升3.8个百分点。

财务概览

• 营业收入：2026年上半年，公司累计实现营业收入486.93亿元，同比下降1.8%，其中运营商业务实现收入403.57亿元，同比下降5.0%；智联业务实现收入53.32亿元，同比增长12.8%；能源业务实现收入25.91亿元，同比增长17.3%。
• 营业开支：2026年上半年，营业成本累计发生375.82亿元，同比下降8.3%；营业成本占营业收入比重为77.2%。
• 融资成本：公司坚持稳健的融资策略，上半年公司净财务费用为12.05亿元，同比下降2.5%。
• 盈利水平：上半年公司实现营业利润111.11亿元，归属于本公司股东的利润为74.89亿元，较上年同期增长30.1%。上半年EBITDA为302.52亿元，较上年同期下降11.6%，EBITDA率为62.1%。
• 资本开支及现金流量：上半年资本开支为116.50亿元，同比下降6.0%，其中站址新建及共享改造类资本开支64.90亿元，同比下降1.7%；站址更新改造类资本开支20.87亿元，同比下降12.2%；IT支撑及综合生产用房资本开支4.49亿元，同比下降4.91亿元；两翼业务资本开支26.24亿元，同比增长6.0%。上半年经营活动现金流量净额为71.35亿元，同比减少215.44亿元，主要是客户付款周期延长和以票据方式结算的回款增加。上半年自由现金流为-45.15亿元，同比减少208.02亿元。
• 资产负债情况：截至2026年6月30日，公司资产总额为3,512.37亿元，负债总额为1,455.27亿元，其中净债务为947.37亿元，资产负债率为41.4%，保持健康水平。

指导层报告

• 公司高度重视股东回报，在充分考虑利润和现金流水平及未来发展资金需求后，公司董事会决定派发中期股息，金额为每股人民币0.19122元（税前）。
• 业务表现：公司积极把握网络强国、数字中国、「双碳」战略带来的发展机遇，持续深化「一体两翼」战略，不断增强核心功能，提升核心竞争力，公司经营发展整体保持稳定。
  • 运营商业务：深化共享，运营商业务基础稳固。塔类业务方面，深化落实「嵌入式」服务机制，同步运营商规划建设节奏，全量对接运营商分制式、分频段需求，强化区域性产品及综合解决方案的创新应用力度，全面契合客户差异化需求；依托公司广泛的站址资源信息，主动开展覆盖分析，着力提升网络优化能力，助力运营商实现精准规划、精准建设；关注客户急难愁盼问题，发挥公司资源统筹优势，专项开展疑难站址攻坚，全力提升建设交付效率；全面落实「资源+需求」一体化统筹，积极对接文旅、教育、交通等重点行业网络覆盖需求，以客户为中心，持续优化端到端业务流程与管理规范，高效服务客户网络覆盖建设。受到客户网络部署优化调整、极简站改造，以及中国移动、中国联通4G一张网建设持续推进的影响，2026年上半年，塔类业务实现收入352.63亿元，同比下降6.7%；截至2026年6月底，公司塔类站址数217.2万个，较上年年底增加2.3万个，运营商塔类租户达356.5万个，较上年年底减少0.2万个，运营商塔类站均租戶數为1.69户。
  • 室分业务：持续聚焦高价值业务与关键民生场景，强化资源统筹、共建共享能力；配合《建筑物移动通信基础设施工程技术标准》落地实施，加强与新建建筑物项目对接，统筹推动同步规划配建通信配套基础设施，实现资源提前布局、高效落地。持续提升产品供给与综合服务竞争力，稳步推进高铁沿线5G网络迭代改造，依托「信号升格」专项政策攻坚电梯、地下停车场覆盖，在隧道、住宅小区等民生场景规模化部署共享直放站，助力运营商实现高效集约、低成本的室内外网络覆盖延伸。2026年上半年，室分业务实现收入50.94亿元，同比增长9.2%。截至2026年6月底，楼宇类室分覆盖面积累计达到161.7亿平方米；铁路隧道及地铁覆盖里程累计达到36,111公里。
  • 两翼业务：巩固优势，两翼业务快速发展。公司不断强化产品创新、优化业务布局，进一步提升核心能力，推动两翼业务持续快速发展。2026年上半年，两翼业务实现收入79.23亿元，占营业收入比重为16.3%，较去年同期提升2.3个百分点。
    • 智联业务：立足空间数智化治理领域，持续深耕重点行业和重点场景，超26万座「数字塔」广泛服务于国土、应急、水利、环保等10多个行业，在稭稈禁烧、耕地保护、灾害预警等重点领域市场份额稳步提升；深化分布式平台资源共享，强化中高點算法迭代，持续实施「AI+」专项行动，深化空间治理行业大模型落地应用，推动行业应用场景创新升级；积极布局低空经济等新兴领域，加快相关产品研发进度；持续秉持以客户为中心的理念，完善高标准服务体系和属地化技术支撑团队建设，强化产品迭代开发、项目建設交付、运行维护全流程保障，持续提升客户满意度。2026年上半年，智联业务实现收入53.32亿元，同比增长12.8%，其中铁塔视联业务实现收入32.00亿元，占智联业务收入比重为60.0%。
    • 能源业务：聚力发展换电、备电等核心业务，依托产品、服务、平台核心优势，持续推进精益化运营提质升级，筑牢市场竞争优势。换电业务上，深耕快递、外卖行业，加强用户精细化运营，以高品质服务强化用户黏性。截至2026年6月30日，铁塔换电用户约149.3万户，较去年年底增加1.6万户，持续保持市场领先地位；加快社区低速电动车充电设施网络布局，以精益运营赋能服务升级，持续拓宽数据服务辐射版图，扩大用户规模；在备电业务上，聚焦重点行业赛道，深挖客户核心需求，强化平台与服务能力建设，全力推广行业综合解决方案，持续提升「铁塔能源管家」品牌影响力。2026年上半年，能源业务实现收入25.91亿元，同比增长17.3%，其中铁塔换电业务实现收入15.95亿元，同比增长20.6%，占能源业务收入比重为61.6%。
• 创新驱动，科技实力稳步提升：公司围绕「一体两翼」战略，聚力技术攻坚，加速成果转化，赋能新质生产力发展。上半年，公司研发投入、研发人员数量较去年同期分别增长23%、22%；申请、授权发明专利较去年同期分别增长15%、132%；一项科技成果获得国家科学技术进步奖二等奖，新增牵头立项国际标准2项。5G新型漏缆、铁塔视联平台、中高點视频AI算法、綜能能源服务平台等系列创新产品实现规模化转化应用，累计科技成果数量、累计规模推广成果数量较去年底分别增长43%、57%，视联网空间治理数据集获中央企业行业高质量数据集优秀成果，数智物联综合治理场景获中央企业人工智能战略性高价值场景。科技创新体系持续提质升级，六大科技创新中心实现高质量发展建设发展，加入中央企业低空经济、机器人、量子科技等创新联合体及科技成果产业化联合体。
• 公司治理和社会责任：公司高度重视可持续发展，将履行社会责任深度融入企业发展战略与日常运营全流程，为高质量发展筑牢坚实基础。践行绿色发展。统筹推进数字基础设施共建共享，减少重复建设，扩大基站光伏等清洁能源应用，推进资源循环利用；深化数智技术赋能，助力污染防治与生态保护；面向社会提供充换电等新能源应用服务，助力绿色出行。强化责任担当。完善农村及偏远地区网络覆盖，缩小数字鸿沟，助力乡村振兴；为「防灾、抗灾、救灾」提供通信保障，守护通信「生命线、指揮线、保障线」。完善公司治理。严格遵守上市监管规则，持续优化治理机制，始终保持高水平的企业治理，筑牢合规经营防线，提升风险预警和防控能力；积极开展资本市场沟通，不断提升信息披露质量，持续提升上市公司透明度。

全年展望

• 运营商业务：公司将充分把握新型基础设施适度超前发展及「六张网」建设的机遇，积极对接社会各行各业的数据化需求，不断提升资源统筹、建设交付、方案创新能力，提升网络建设质效，持续筑牢「三优一低」竞争优势，不断扩大业务发展空间，全面满足客户需求，实现运营商业务稳健发展。
• 智联业务：公司将牢牢依托「位置+计算+电力+安全」核心资源禀赋和能力优势，加快推动「通信塔」向「数字塔」转型升级，全方位赋能空间数智化治理。在优势赛道上，持续做深做透重点行业，积极拓展新行业、新场景；在创新赛道上，加快推进低空经济、边缘算力、「室分+」业务布局，量质并重培育增長新动能。
• 能源业务：公司将持续推进换电网络经济高效布局，强化用户精细化运营，持续提升用户体验，稳固市场领先地位；深化备电业务重点行业优质客户拓展，推进平台迭代升级，持续提升行业综合解决方案能力；稳步推进基站光伏、基站储能业务落地，激活能源业务发展动能和潜力。
• 科技创新：公司将持续聚力新一代移动通信、遮蔽空间数字化、人工智能、低空经济、边缘算力网络、新能源等领域开展关键核心技术攻关，加大科技研发投入力度，推动科技创新和产业创新深度融合，以高水平科技自立自强引领发展新质生产力，赋能公司业务高质量发展。