公司概况
浦林成山控股有限公司（股票代码：1809）是一家专注于轮胎设计、研发、制造、销售及提供轮胎全生命周期服务的现代化企业，也是国内领先的轮胎制造商。公司以“成本领先、效率驱动、差异竞争、全球运营”为核心战略，拥有中国及泰国两大生产基地、三大研发布局、四大销售中心，并启动马来西亚第三生产基地的建设，形成全球化发展布局。公司旗下拥有浦林、成山、澳通及富神四大知名轮胎品牌，产品涵盖全钢子午线轮胎、半钢子午线轮胎、斜交轮胎以及非公路轮胎四大类别。
行业动态与公司业绩
2026年上半年，中国汽车产销同比小幅下滑，新能源车渗透率持续提升。受此影响，国内轮胎行业整体呈现量增价减、结构分化、盈利承压的运行特征。浦林成山国内全钢子午线轮胎产量与销量均实现增长，主要受海外需求与新能源重卡配套驱动。国内货运市场运力过剩，传统替换市场需求疲软，渠道库存高企。商用车行业景气度高，上半年国内商用车累计产量同比增长8.2%，电动重卡渗透率提升，有效带动重载、耐撕裂等新能源全钢子午线轮胎配套需求，且高端配套领域进口替代成为核心增长主线。海外需求成为全钢子午线轮胎的核心支撑，上半年中国全钢子午线轮胎出口量3,852万条，占总需求量的52%以上。
报告期内，公司实现营业收入约57.86亿元，同比增长1.4%，实现毛利约9.75亿元，同比增长2.9%，归属于本公司所有者的利润约4.14亿元，同比下降18.5%，EBITDA约7.47亿元，同比下降5.6%。
產品與市場
公司产品与市场端呈现结构性分化。国内全钢子午线轮胎产销量均实现增长，增长由海外需求与新能源重卡配套驱动。国内替换市场受社会消费疲软的影响，需求平淡。商用车行业景气度高，有效带动配套市场同步分化，半钢子午线轮胎配套需求承压。出口市场呈現量增价跌特徵，出口增量主要依靠非洲、拉美、东南亚等新兴市场弥补欧美市场缺口。
管理層討論與分析
- 技术創新驅動智造升級，以精益生產提升效能：公司持续深耕轮胎先进制造领域，以技术创新为核心引擎，加速智能化转型，推动制造模式向数字化、精益化升级。报告期内，公司累计完成精益六西格玛项目123个，通过流程数字化、设备互联及数据驱动改善，显著降低缺陷率、优化资源配置。同时，公司建立激励机制，有效提升了工厂标准化水平和整体运营效能。
- 融合自动化与數字化技術，塑造智能化供應鏈體系：公司围绕数字化系统迭代与海运物流运营升级两大核心开展，全面赋能供应链与物流管理提质增效。在数字化建设方面，公司打通供应链全链路数据闭环，完善跨模块计划联动能力，实现从订单下达至仓储入库的全流程线上闭环管控；同时新增风险预警分析功能，搭建滞销库存动态预警机制，有效落实库存精细化管控。
- 優化產品矩陣，深化渠道佈局，實現銷量與收入雙增長：公司持续深耕终端替换市场，渠道建设成果显著，商用车轮胎替换业务增长态势良好，经营质量持续优化。终端客户拓展成效亮眼，报告期内，公司新增开发优质零售客户394家。同时，公司配套服务体系持续完善，进一步夯实终端服务布局。
- 多品牌、差異化的品牌戰略：公司围绕“浦林”、“成山”、“澳通”、“富神”四大品牌，持续深化品牌矩阵建设与全球化布局，全面提升品牌价值与市场影响力。报告期内，公司成功研发并推出349款新產品，其中乘用车轮胎产品275款、商用车轮胎产品53款、OTR轮胎产品21款。
- 創新銷售模式：公司调整智安达战略运营模式，将轮胎租赁业务与商用车轮胎销售业务深度融合，以“产品+服务”的方式进一步拓展卡客车等商用车轮胎市场。
- 產能：公司山东轮胎生产基地目前已形成产能全钢子午线轮胎740万条/年和半钢子午线轮胎1153万条/年，泰国轮胎生产基地目前已形成产能全钢子午线轮胎200万条/年和半钢子午线轮胎1000万条/年。报告期内，公司OTR轮胎项目产能逐步释放，产品销售结构优化带动平均售价提升36.7%，驱动收入大幅增长。
- 加大研發投入，致力創新：公司持续加大研发投入，坚持创新驱动发展战略，围绕绿色低碳、数字智能、高性能及国际化产品布局，不断提升自主创新能力。
- 組織管理升級與企業文化建設：公司聚焦组织管理效能提升与企业文化深化，夯实企业可持续发展根基。公司全面优化组织架构，推进内部管理规范化，提升整体运营治理水平。
- AI賦能智能製造：公司重点推进OTR制造执行系统(MES)项目，同步梳理炼胶、成型、硫化、质量、设备等7大场景70多项智能化与AI需求，截至2026年6月底累计完成开发30余项。
- 新產品：报告期内，公司成功研发并推出349款新產品，其中乘用车轮胎产品275款、商用车轮胎产品53款、OTR轮胎产品21款。
- 提倡環境、社會及管治（ESG）以及可持續發展：公司持续关注公司业务的可持续发展。董事会承担本集团ESG管治的最終責任，已建立自上而下的ESG治理架构，并将发展战略与风险管理委员会更名為“发展战略与ESG委员会”。
經營策略與展望
面对行业机遇与挑战并存的發展格局，公司立足複雜的內外經營環境，堅守“成本領先、效率驅動、差異競爭、全球運營”核心戰略，持续夯实企業長期發展核心競爭力。公司将围绕以下战略方向展开布局：
- 产品研发层面：持续聚焦新能源、高端化、绿色化产品迭代，擴充電動汽車專用輪胎、大尺寸高附加值輪胎、環保可循環輪胎產品矩陣，依託技術升級持續強化產品差異化競爭優勢。
- 国内市场层面：深耕商用車大車隊定製化服務與乘用車高端替換市場，持續優化渠道體系與數字化營銷模式，穩步提升國內細分市場佔有率與產品溢價能力。
- 海外業務層面：依託全球多基地產能協同優勢，對沖國際貿易壁壘與物流波動風險，加速海外高端整車配套認證與渠道佈局，持續提升全球化市場份額與品牌影響力。
- 智能製造層面：深化AI數字化全場景應用，持續優化生產智造、研發仿真、渠道運營全流程效率，以精益管控降低生產成本、提升經營效率。
- 長效發展層面：持续完善ESG綠色發展體系與專業化人才梯隊建設，適配全球低碳政策與企業全球化、高端化、電動化轉型需求，支撐企業長期穩健高質量發展。
風險及不確定因素
公司面临的主要风险包括宏观环境风险、外汇风险、国际市场对从中国、泰國進口的產品徵收關稅及雙反保證金稅的影響、竞争、海外投資風險、供應鏈輪胎生產所需的橡膠、鋼簾線等原材料價格受國際市場波動影響顯著、氣候變化風險等。
公司已将气候风险管理納入本集團的風險管理體系，并制定了《極端天氣災害應急預案》，明確極端天氣應急響應程序。面对上述氣候相關風險，公司已將氣候韌性建設納入五年戰略核心框架，通過「技術降碳+供應鏈優化」雙路徑主動應對。
