西部策略0827盘前会议纪要

发布时间：2026-08-27 一、AI总结内容 各位早上好。 1. A股硬件出现结构性反弹，集中在筹码结构好、业绩优的环节，易形成合力，但反弹过程不平顺，当前交易偏短期，止盈止损较窄，波动放大收益不放大，利好量化不利好主动权益，建议多看少动。 2. 对杰克森霍尔会议持谨慎态度，沃什或为挽回形象，难再发表偏鸽表态，当前市场负面反应可接受，后续需谨慎隐忍。 3. 研究需转向长周期，对权益市场长周期偏乐观，认为当前不是终点，但节奏需谨慎；美、A股历年大选前八到九月表现一般，下一轮行情或于九月底启动，恰逢两边领导层会谈，届时市场或有变化。 4. 结构上可关注国产算力，近期调整后获积极催化；市场传闻的牛来模型确为GLM5.3的FLASH版本，支持多模态，由国产算力提供，全球免费使用，比DeepSeek R1更聪明、比DeepSeek R1 FLASH更便宜；2026上半年海外模型竞争，下半年或转至国产模型与算力。 二、音频原文（转写） 各位早上好，那么A股的硬件呢开始出现结构性的反弹，主要集中在一些筹码结构好一点、业绩也相对OK的环节当中。这些环节呢比较容易形成合力，但即便如此呢，反弹的过程也很难称得上一帆风顺。在市场的交流过程当中呢，大家在这个阶段的交易都看得很短期，止盈和止损都很窄，意味着市场大概率是波动放大，但收益不放大。这个环节呢利好量化而不利好主动权益，因而呢多看少动为妙。 下一个建议需要参考的是。事情呢是杰克森号的会议。目前呢，我对这场预期的会议的预期是偏谨慎的。一方面呢，沃什在一次称得上失败的方派会议之后呢，很可能需要一次发声来挽回自己用了半年时间树立的形象，因而不太可能继续发表一些偏鸽的表态。 另一方面呢，沃什的市场测验仍然在继续啊。详情呢，请参考我们上周的文章。而且呢，市场的负面反应目前来看是可以接受的。因此呢，在这个阶段也没有继续鸽下去的必要。 因而从节奏上来看呢，我觉得后 后面一段时间仍然需要谨慎和隐忍。做研究呢需要去转向去做一些长周期的研究，因为我们对长周期还是相对偏乐观的。那我们前几天也提到拉长看呢，我不认为这是权益市场的终点。也不认为是黄。 新的终点，但是整体节奏上仍然需要维持谨慎一点。那抛开流动性不谈呢？历年的中选之前，八到九月的市场往往表现就是一般的。这个对A股和对美股都是一样的。 下一轮行情的启动呢，大概也都指向了九月底附近，也就是中选之前一个多月的时间。呃，恰逢九月底是两边领导层会谈的时间，彼时市场再去做变化的概率可能会更大一点。结构上我觉得近期可以稍微的关注一下国产的算力本身呢，我就对国产的算力。表示相对看好这一次的充分调整之后呢，迎来了一个积极的催化。 那市场最近传的比较火的这个牛来这个模型呢，确认是GLM5.3的FLASH版本。这个模型呢支持多模态，而且呢过去一段时间很重要的是是全球白嫖式的免费使用，居然完全是国产卡供的。那这个其实对我而言 是一个比较大的冲击，而且呢这个模型呢它比DEEP SEA四PRO更聪明，也比DEEP SEA四FLASH更便宜，变成了 新的斩杀线。那二六年上半年当中呢，我们看着海外模型神仙大家。 到了下半年。可能就要轮到国产模型。和国产算力了。这个想想其实还是。 呃。比较兴奋的。