焦煤焦炭早报

本报告分析焦煤焦炭基本面，指出煤矿产量受限导致供应偏紧，下游焦企原料煤到货不佳，部分煤种增库困难。焦炭第二轮涨价提振市场信心，支撑优质焦煤价格上涨。各煤种市场价及竞拍价格均上涨。同时关注基差、库存、盘面、主力持仓等数据，预期下游企业限产但采购意愿强，供需紧平衡下焦炭第二轮涨价已落地，市场看涨第三轮。焦企盈利改善，采购积极性高，铁水产量稳定，刚性补库需求持续，优质焦煤询货活跃，成交快，产业链库存去化，短期焦煤价格或暂稳。

焦煤焦炭行业发展趋势显示煤矿产量受限，供应偏紧将持续存在。下游焦企原料煤到货不佳，部分煤种增库困难，焦炭第二轮涨价提振市场信心。各煤种市场价及竞拍价格均上涨。铁水产量上涨支撑焦炭消耗，钢厂利润受挤压但库存偏低，采购情绪回暖，补库意愿增强，接受焦炭第二轮提涨。焦炉产能利用率、吨焦平均盈利、焦炭日均产量、焦炭月度产量、高炉开工率、铁水产量等指标均显示行业供需紧平衡，短期价格或暂稳。

报告重点分析了焦煤焦炭基本面、基差、库存、盘面、主力持仓等数据。焦煤方面，指出煤矿产量受限导致供应偏紧，下游焦企原料煤到货不佳，部分煤种增库困难，焦炭第二轮涨价提振市场信心，支撑优质焦煤价格上涨。焦炭方面，分析主产区煤矿复产慢，蒙煤通关资源紧，焦炭底部成本支撑强劲，焦炭社会库存加速去化，独立焦企厂内库存大幅缩减，流通资源减少，焦企出货顺畅且惜售涨价。同时关注产业链库存去化情况，预期短期价格或暂稳。

当前焦煤焦炭市场现状显示供应偏紧，下游焦企原料煤到货不佳，部分煤种增库困难，焦炭第二轮涨价提振市场信心。焦煤各煤种市场价及竞拍价格均上涨，基差现货升水期货，偏多。库存方面，钢厂库存795万吨，港口库存288万吨，独立焦企库存905万吨，总库存1988万吨，较上周减少18万吨，偏多。盘面20日线向上，价格在20日线上方，主力持仓焦煤主力净多，多增，偏多。焦炭现货市场价1990，基差现货贴水期货，偏空，但主力持仓焦炭主力净多，空翻多，偏多。综合来看，供需紧平衡下短期价格或暂稳。

本报告提示焦煤焦炭市场风险：焦煤方面，利多因素包括铁水产量上涨，供应难有增量；利空因素包括焦钢企业采购放缓，钢材价格疲软。焦炭方面，利多因素包括铁水产量上涨，高炉开工率同步上升；利空因素包括钢厂利润空间受挤压，补库需求已部分透支。此外，报告信息仅供参考，不构成投资建议，大越期货不对信息准确性、可靠性等负责，投资者根据报告作出的决策与大越期货及作者无关。