焦煤焦炭早报

大越期货投资咨询部胡毓秀从业资格证号：F03105325投资咨询证：Z0021337联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 每日观点焦煤： 1、基本面：主产地煤矿复产进度持续推进，市场煤源整体呈现增加态势。受焦炭首轮降价影响，市场采购情绪偏弱，下游焦企多以消耗厂内库存为主，短期需求难有明显回升。近日区域线上竞拍仍有流拍现象，且成交价格多围绕低位运行，部分煤矿为加速库存周转，对部分煤种报价继续进行小幅下调；中性 2、基差：现货市场价1175，基差52；现货升水期货；偏多 3、库存：钢厂库存820万吨，港口库存258万吨，独立焦企库存893万吨，总样本库存1971万吨，较上周减少243万吨；偏多 4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空 5、主力持仓：焦煤主力净多，多增；偏多 6、预期：下游焦炭首轮提降落地，焦企亏损程度进一步加深，部分焦企已开始考虑加大减产力度以应对经营压力，对焦煤的采购需求进一步萎缩，多以消耗现有库存为主。叠加成材终端需求恢复不及预期，钢价持续走弱，钢厂盈利状况继续收缩，对焦煤采购依旧保持严格的低库存策略，压价意愿强烈，市场 焦煤 利多：1.铁水产量上涨2.供应难有增量 利空：1.焦钢企业对原料煤采购放缓2.钢材价格疲软 每日观点 焦炭： 1、基本面：重大会议期间，除河北唐山等地区部分焦企被动限产20-30%外，其余地区多数企业开工多维持正常水平，供应量较为宽松。然下游钢厂采购力度一般，多数焦企厂内库存有明显累积，销售压力略增；偏空 2、基差：现货市场价1620，基差-75.5；现货贴水期货；偏空 3、库存：钢厂库存689万吨，港口库存199万吨，独立焦企库存56万吨，总样本库存944万吨，较上周减少3万吨；偏多 4、盘面：20日线向下，价格在20日线上方；中性 5、主力持仓：焦炭主力净多，多增；偏多 6、预期：国内重要会议召开，市场情绪尚可，宏观方面仍有利好预期，然近日钢材价格下滑以及终端消费表现不佳，钢厂利润受损，对焦炭多控制到货，焦炭刚需回落预期明显，影响焦企厂内焦炭库存延续累库态势，焦炭供需结构进一步宽松运行，预计短期焦炭或弱稳运行。 焦炭 利多：1.铁水产量上涨，高炉开工率同步上升 利空：1.钢厂利润空间受到挤压2.补库需求已有部分透支 价格 价格 焦煤价差 数据来源：Wind 焦炭价差 港口库存 •焦煤港口库存为258万吨，较上周持平；焦炭港口库存199吨，较上周减少6万吨。 独立焦企库存 •独立焦企焦煤库存893万吨，较上周减少225万吨；焦炭库存56吨，较上周增加12万吨。 钢厂库存 •钢厂焦煤库存820万吨，较上周减少18万吨；焦炭库存689万吨，较上周减少9万吨。 焦炉产能利用率 吨焦平均盈利 焦炭日均产量 焦炭月度产量 高炉开工率 铁水产量 免责声明 •本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 •本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 •本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS!