焦煤观点
- 基本面：主产地炼焦煤供应持续偏紧，煤矿严控超产，环保安全严格，优质资源紧张。下游焦企积极补库，产地焦煤供应减量，煤矿出货去库存，焦炭第三轮涨价落地，市场价格继续上探，矿方心态向好，炼焦煤市场延续偏强运行。
- 基差：现货市场价1430，基差139.5，现货升水期货。
- 库存：钢厂库存781.1万吨，港口库存295万吨，独立焦企库存819.3万吨，总样本库存1895.4万吨，较上周减少76.2万吨。
- 盘面：20日线向上，价格在20日线上方。
- 主力持仓：焦煤主力净多，多增。
- 预期：焦炭落实三轮涨价后，高煤价带来的成本压力有所缓解，生产积极性或有提高，厂内原料煤库存仍处中低位，对优质炼焦煤的需求依旧旺盛，采购积极性不减，但部分高价资源下游接受度不高，预计短期焦煤价格或暂稳运行。
利多因素：铁水产量上涨、供应难有增量
利空因素：焦钢企业对原料煤采购放缓、钢材价格疲软
焦炭观点
- 基本面：焦企在利润修复下心态较为乐观，部分有提产预期，但焦煤价格偏强，成本高企压力下，焦企多维持前期限产状态，短期供应偏紧格局难有改善。
- 基差：现货市场价1720，基差-56.5，现货贴水期货。
- 库存：钢厂库存650.8万吨，港口库存195.1万吨，独立焦企库存42.5万吨，总样本库存888.4万吨，较上周减少8.1万吨。
- 盘面：20日线向上，价格在20日线上方。
- 主力持仓：焦炭主力净空，空减。
- 预期：原料煤价格居高不下，焦企开工提升缓慢，焦炭货源偏紧，终端铁水产量仍处中高位，钢厂采购补库需求仍在，外加原料端焦煤的强成本支撑，预计短期焦炭或暂稳运行。
利多因素：铁水产量上涨，高炉开工率同步上升
利空因素：钢厂利润空间受到挤压、补库需求已有部分透支
数据来源
- 价格数据：Mysteel
- 价差数据：Wind、Mysteel
- 港口库存：Wind、Mysteel
- 独立焦企库存：Wind、Mysteel
- 钢厂库存：Wind、Mysteel
- 洗煤厂原煤/精煤库存及产量：数据未详细列出
- 焦炉产能利用率：全国230家独立焦企样本，74.48%（Mysteel）
- 吨焦平均盈利：全国30家独立焦化厂，平均25元（Mysteel）
- 焦炭日均/月度产量：数据未详细列出
- 高炉开工率：Wind
- 铁水产量：Mysteel
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