奥特维 拓展磷化铟单晶炉 28年行业空间有望超

奥特维通过子公司松瓷机电积极布局磷化铟单晶炉业务，子公司在光伏单晶炉领域领先，并拓展碳化硅、太空光伏等拉晶炉业务。目前国内磷化铟拉晶良率约10-20%，而日本高品质拉晶炉良率超30%，行业存在显著提升空间。公司有望成为磷化铟设备头部企业，目前下游供应商以衬底企业或非上市公司为主，缺乏标准化高良率设备供应商，奥特维的布局具有竞争优势。

磷化铟拉晶行业目前国内良率约10-20%，日本超30%，差距明显，提升空间巨大。预计2028年行业炉子存量市场空间超百亿，单晶炉年均市场超50亿元。行业缺乏标准化高良率设备供应商，奥特维子公司松瓷机电积极布局，有望提升行业良率并获取订单，成为头部企业。

本报告重点分析了奥特维子公司松瓷机电在磷化铟单晶炉领域的布局，以及公司在光伏单晶炉、碳化硅、太空光伏等拉晶炉业务的横向拓展。报告指出，公司有望通过提升行业良率并获取订单，成为磷化铟设备头部企业。同时，报告也分析了公司主业订单高增和估值情况，公司上半年新签订单超50亿，剔除海外单一大客户后仍约40亿，同比高增，上半年利润近3亿，全年目标6亿。

磷化铟拉晶设备市场目前国内良率约10-20%，日本超30%，存在显著提升空间。行业炉子存量市场空间预计2028年超百亿，单晶炉年均市场超50亿元。目前下游供应商以衬底企业或非上市公司为主，行业缺乏标准化高良率设备供应商，奥特维子公司松瓷机电积极布局磷化铟单晶炉，有望成为头部企业。

本报告未提示具体风险，但行业竞争激烈，技术迭代迅速，公司需持续提升产品性能和市场份额。此外，下游客户集中度较高，需关注客户集中度风险。公司磷化铟单晶炉业务尚处于初期阶段，未来市场拓展存在不确定性。