北方国际合作股份有限公司（以下简称“公司”）是中国北方工业公司控股的上市公司，专注于国际市场经营，具备全球营销网络和强大国际化能力。公司业务范围广泛，专业能力突出，并拥有强大的系统集成能力，可为业主提供一体化服务。公司连续多年获评“AAA级信用企业”，并通过了质量、环境、职业健康管理体系认证。
调研情况
调研日期：2026年8月26日
参与人员：公司总经理单钧、董事会秘书兼财务总监李正安、蒙古业务部副总经理李帅、法律合规部相关人员
调研地点：特定对象调研公司报告厅
参与机构：西部证券、国泰海通证券、太平洋证券等证券公司及鹏华基金、中信证券等机构
核心观点与关键数据
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蒙古一体化项目
- 上半年通过优化作业流程、创新轮胎寄售模式等措施实现降本增效，经营性现金流持续改善。
- 物流运输板块扭亏为盈，推行装载激励与“散改集”模式压减成本。
- 通关仓储板块通关周转效率及大客户粘性显著提升。
- 焦煤贸易板块强化动态跟踪与定价能力，推动期货期权业务资质申请以管控价格波动风险。
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孟加拉项目
- 5月28日两台机组完成168小时可靠性运行试验，正式进入商业运营。
- 项目团队通过系统排查、燃烧优化调试等手段提升锅炉燃烧效率，保障煤炭供应。
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“十五五”电力新能源投资策略
- 市场布局聚焦中东欧和东南亚，策略分为两个层次：
- 发挥国别开发优势，加大新能源电力项目投资，从单一风电向“风光水储”多元组合扩展。
- 对现有项目实施精益管理，推进储能配套项目，探索虚拟电厂和绿证销售等增值业务。
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工程板块收入下滑
- 收入下降源于战略主动转型，公司由“世界一流国际工程公司”转向“工程建设与运营公司”，资源向轨道交通、电力新能源等高价值项目倾斜。
- 阶段性时间差导致收入下滑，重大工程项目进入完工收尾阶段，新项目尚未到收入确认节点。
- 受中东局势影响，伊拉克油田项目进度受挫，但预计局势缓和后将恢复施工。
- 公司国际工程业务稳健发展，2026年位列全球最大250家国际承包商第57位，较去年提升1位。
