沪金波动率和看涨期权高企

8月24日，农产品期权成交量和持仓量均下降，其他板块持仓增加。平值IV明显上涨的品种包括华夏科创50ETF期权、易方达科创50ETF期权和焦煤期权；平值IV明显下跌的品种包括丙烯期权、短纤期权和豆二期权。

金融期权方面，南方中证500ETF、科创50ETF和易方达创业板ETF看跌期权成交和持仓占优。多个品种期权平值IV处于较低分位；南方中证500ETF期权偏度处于低分位，看涨期权偏贵。

有色和新能源期权方面，沪锡、铝合金看跌期权成交和持仓占主导。沪镍、沪锌、沪铅期权平值IV处近期高位；沪锡期权平值IV处近期低位；沪铝、碳酸锂、沪铜、铝合金、沪铅期权偏度处低位，看涨期权较贵。

贵金属期权方面，各品种看涨期权成交和持仓占优。沪金、铂期权平值IV处较高位；钯、沪金、沪银期权偏度处低位，看涨期权偏贵。

能源化工期权方面，燃油、瓶片、聚丙烯、沥青、对二甲苯看跌期权成交占主导；原油、燃油、合成橡胶、甲醇、乙二醇、聚丙烯、沥青看跌期权持仓占优。短纤、PVC期权平值IV处于近期低位；纯碱、双胶纸、合成橡胶、乙二醇、沥青平值IV处于近期高位；短纤、燃油偏度处于较高分位值，看跌期权较贵；纯碱、双胶纸偏度处于较低分位值，看涨期权较贵。

黑色期权方面，铁矿石看跌期权成交占优；焦煤、铁矿石看跌期权持仓占优。焦煤期权平值IV处于高位；焦煤、铁矿石偏度处于较高分位值，看跌期权较贵；螺纹钢偏度处于较低分位值，看涨期权较贵。

农产品期权方面，苹果看跌期权成交占优；豆粕、菜油、菜粕、豆油、豆一看跌期权持仓占优。原木、棉花、生猪期权平值IV处低位；苹果、白糖、纸浆、豆油、玉米、豆一期权平值IV处高位；豆粕、玉米期权偏度处较高分位，看跌期权较贵；苹果、白糖、豆二、纸浆、菜粕、豆一期权偏度处较低分位，看涨期权较贵。

波动率策略方面，根据期权量化指标及分位值，预期均值回归，可参考的策略包括：买入看涨/买入跨式——短纤；买入跨式/宽跨式——锡、PVC；卖出看涨/卖出跨式——苹果、白糖、纸浆、豆一、沪铅、纯碱、双胶纸、沪金；卖出看跌/卖出跨式——玉米、沪镍、沪锌、合成橡胶、焦煤、南方中证500ETF、易方达深证100ETF；卖出跨式/宽跨式——豆油、乙二醇、沥青、铂；看涨比例价差/卖看跌买看涨——豆粕、燃油、铁矿石、易方达创业板ETF、中证1000；看跌比例价差/卖看涨买看跌——豆二、菜粕、碳酸锂、沪铜、铝合金、钯、螺纹钢。

到期提示：临近到期的当月品种有：纸浆、沪镍、沪铝、沪锡、沪锌、沪铜、铝合金、氧化铝、沪铅、双胶纸、合成橡胶、橡胶、沥青、沪银、沪金、华夏上证50ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实中证500ETF、易方达深证100ETF、易方达创业板ETF、易方达科创50ETF、华夏科创50ETF、苹果。