期权日报：原油、燃油期权波动率和看跌期权高企

9月14日，除农产品、黑色板块外，各板块期权成交下降，持仓增加。平值IV明显上涨的品种有：燃油期权(32.89pct)、丙烯期权(26.58pct)、瓶片期权(18.37pct)；平值IV明显下跌的品种有：钯期权(-5.25 pct)、沪银期权(-4.25 pct)、沪金期权(-2.68pct)。

金融期权方面，易方达科创50ETF看跌期权成交占优，南方中证500ETF看跌期权持仓占优。南方中证500ETF、中证1000期权偏度处高位，看跌期权偏贵；上证50、沪深300期权偏度处低位，看涨期权偏贵。

有色和新能源期权方面，沪铝、沪锡、沪铝看跌期权成交占优。工业硅期权平值IV处近期低位；沪铝期权偏度处高位，看跌期权较贵。

贵金属期权方面，各品种看涨期权成交占优。钯期权平值IV处低位。

能源化工期权方面，PTA、瓶片、纯苯、塑料、乙二醇、PVC、聚丙烯、苯乙烯看跌期权成交占主；原油、PTA、燃油、双胶纸、合成橡胶、甲醇、纯苯、塑料、LPG、乙二醇、聚丙烯、苯乙烯、沥青、对二甲苯等多个品种看跌期权持仓占优。多个品种平值IV处高位；塑料、LPG、烧碱期权偏度处于较低分位值，看涨期权较贵；燃油、PVC、原油、乙二醇期权偏度处于较高分位值，看跌期权较贵。

黑色期权方面，铁矿石看跌期权成交占优；焦煤看跌期权持仓占优。锰硅期权平值IV处低位；铁矿石期权平值IV处高位；焦煤期权偏度处于较高分位值，看涨期权较贵；硅铁、螺纹钢期权偏度处于较低分位值，看跌期权较贵。

农产品期权方面，豆粕、豆油、玉米、豆一看跌期权成交占优；豆粕、菜油、菜粕、豆油、豆一看跌期权持仓占优。苹果、原木、鸡蛋、生猪期权平值IV处低位；玉米、豆二、豆油、豆一、棕榈油期权平值IV处高位；苹果、玉米淀粉、鸡蛋、生猪等期权偏度处较低分位，看涨期权较贵；豆粕、豆二期权偏度处较高分位，看跌期权较贵。

波动率策略方面，根据期权量化指标及分位值，预期均值回归，可参考的策略包括：买入看涨/买入跨式——原木；买入看跌/买入跨式——苹果；卖出看涨/卖出跨式——玉米；塑料，LPG，对二甲苯；卖出看跌/卖出跨式——豆二；原油，燃油，乙二醇，PVC；卖出跨式/宽跨式——豆油，豆一，棕榈油；PTA，短纤，合成橡胶，甲醇，纯苯，聚丙烯，苯乙烯，沥青；矿石；看涨比例价差/卖看跌买看涨——豆粕；沪铅焦煤；南方中证500ETF；中证1000；看跌比例价差/卖看涨买看跌——玉米淀粉，鸡蛋，生猪；烧碱；硅铁；上证50，沪深300。