期权日报：沪金期权波动率偏高

期权市场表现综述

9月10日，除黑色、金融板块外，各板块成交和持仓均增加。平值波动率（IV）明显上涨的品种包括丙烯期权（29.94pct）、原油期权（12.38pct）、苯乙烯期权（9.2pct）；平值IV明显下跌的品种包括瓶片期权（-16.69pct）、硅铁期权（-3.54pct）、合成橡胶期权（-2.48pct）。

金融期权

南方中证500ETF看跌期权成交和持仓占优，易方达深证100ETF看跌期权成交占优。科创50ETF、上证50期权平值IV处低位。沪深300期权偏度处低位，看涨期权较贵。

有色和新能源期权

沪锌看跌期权持仓占优。多晶硅期权平值IV处近期低位；沪锌、沪铜期权平值IV处近期高位；沪锡、沪铜期权偏度处低位，看涨期权较贵。

贵金属期权

各品种看涨期权成交占优。沪金期权平值IV处高位；沪金期权偏度处低位，看涨期权较贵；铂期权偏度处高位，看跌期权较贵。

能源化工期权

双胶纸、纯苯看跌期权成交占主导；原油、甲醇、乙二醇、苯乙烯、沥青等多个品种看跌期权持仓占优。多个品种平值IV处高位；双胶纸、塑料期权偏度处于较低分位值，看涨期权较贵；纯碱、瓶片、纯苯期权偏度处于较高分位值，看跌期权较贵。

黑色期权

焦煤、铁矿石看跌期权持仓占优。锰硅期权平值IV处于高位；铁矿石、螺纹钢期权平值IV处于低位；铁矿石、螺纹钢期权偏度处于较低分位值，看跌期权较贵。

农产品期权

豆粕、菜油、菜粕、豆油、豆一看跌期权持仓占优。苹果、原木、鸡蛋期权平值IV处低位；白糖、豆二、花生、菜粕、豆油、豆一期权平值IV处高位；菜油、鸡蛋等期权偏度处较低分位，看涨期权较贵；原木、花生期权偏度处较高分位，看跌期权较贵。

波动率策略

• 买入看涨/买入跨式：原木（农产品）、多晶硅（有色金属）。
• 买入看跌/买入跨式：苹果（农产品）、鸡蛋（农产品）。
• 买入跨式/宽跨式：螺纹钢（黑色）、华夏科创50ETF（金融）、易方达科创50ETF（金融）。
• 卖出看涨/卖出跨式：豆二（农产品）、菜粕（农产品）、豆油（农产品）、豆一（农产品）、沪铜（有色金属）、PVC（能化）、聚丙烯（能化）、沪金（贵金属）。
• 卖出看跌/卖出跨式：花生（农产品）、原油（能化）、丙烯（能化）、短纤（能化）、纯碱（能化）、纯苯（能化）、沥青（能化）。
• 卖出跨式/宽跨式：白糖（农产品）、沪锌（有色金属）、PTA（能化）、合成橡胶（能化）、甲醇（能化）、尿素（能化）、苯乙烯（能化）、锰硅（黑色）。
• 看涨比例价差/卖看跌买看涨：瓶片（能化）、铂（贵金属）。
• 看跌比例价差/卖看涨买看跌：菜油（农产品）、沪锡（有色金属）、氧化铝（有色金属）、双胶纸（能化）、塑料（能化）、铁矿石（黑色）、沪深300（金融）。

到期提示

临近到期的当月品种有：硅铁、锰硅、花生、玻璃、纯碱、甲醇、原油、PTA、丙烯、短纤、烧碱、尿素、瓶片。