万德股份：2026年半年度报告

公司概况

西安万德能源化学股份有限公司（万德股份）是一家专注于微通道连续反应技术研发及产业化应用的精细化工企业，主要产品包括柴油十六烷值改进剂（硝酸异辛酯）、聚丙烯酰胺纳米微球、柴油抗磨剂等，服务于油品调和、石油炼制、油田开采等领域。公司是国内柴油十六烷值改进剂的主要生产商，并建立了独立完整的研发、采购、生产、质量控制、产品销售及售后服务体系。

经营情况

报告期内，面对复杂的宏观环境和行业挑战，万德股份通过技术创新、精益运营和市场深耕等措施，实现了经营业绩的企稳回升。公司主要产品硝酸异辛酯、柴油抗磨剂等销量和售价均有所增加，推动营业收入同比增长47.17%，净利润同比增长427.01%。公司持续优化产品结构，深化与核心大客户的战略合作，并积极拓展国内外新兴市场，客户结构持续优化。

行业情况

精细化工行业正处于转型升级的关键时期，高端化、进口替代、绿色低碳和数字化成为行业发展趋势。万德股份坚持走“专精特新”发展道路，通过高强度研发投入攻坚核心技术，在柴油添加剂、炼油助剂和油田化学品等领域构建了差异化竞争优势。

主要产品下游应用行业发展趋势

公司产品主要应用于石油化工行业和油气开采行业。随着全球能源结构转型和环保法规趋严，柴油添加剂市场迎来新的增长契机，炼油助剂和油田化学品领域也对绿色低碳产品需求日益增长。万德股份积极顺应行业发展趋势，持续加大研发投入，推动产品结构优化和绿色转型。

风险提示

公司面临的主要风险包括原材料采购价格波动、单一产品依赖程度较高、境外销售业务占比较高、环境保护和安全生产等。公司已采取多种措施应对上述风险，包括建立长期合作关系、优化采购管理、拓展产品线、加强HSE管理等。

重大事件

报告期内，公司全资子公司山东迈凯德节能科技有限公司收到淄博高新技术产业开发区管理委员会出具的《责令限期整改指令书》和《现场处理措施决定书》，公司正严格按照整改方案推进各项工作。

财务状况

报告期内，公司资产负债率有所上升，但仍在可控范围内。公司经营活动产生的现金流量净额同比增长50.55%，财务状况稳健。公司持续优化财务管理体系，提升资金使用效率，筑牢财务风控防线。

未来展望

下半年，公司将继续坚持以稳固经营业绩为根本，持续聚焦主业经营，以技术创新为核心驱动，以服务升级为重要支撑，全面深化精细化、标准化、系统化管理。公司将持续深耕存量业务、深挖内生潜力，在国内市场精耕细作、海外市场稳步拓疆、内部管理提质增效等关键领域持续攻坚突破，不断提升经营韧性与风险抵御能力，稳步推动企业实现更高质量、更可持续的稳健发展。