中泰电子 联芸科技 Q2业绩环比快速增长 企业级绑定国内核心大厂 构建第二成长曲线

玫瑰Q2营收稳健增长，扣非环比快速增长！ 【营收】4.99亿元，yoy+35.31%，qoq+40.41%； 【归母】5.11亿元，yoy+531.03%，qoq+5663.81%； 【扣非】0.50亿元，yoy‑26.92%，qoq+730.94%； 【毛利率】48.71%，yoy‑3.56pcts，qoq‑2.75pcts； 【净利率】102.38%，yoy+124.33pcts，qoq+99.89pcts。 PCIe3.0👉、PCIe4.0、PCIe5.0及企业级SATA主控芯片等产品持续受益市场扩容，出货量继续保持稳步增长，新产品出货稳步推进放量。 👉通过战配持有的股份本期确认的公允价值变动收益大幅增加。 玫瑰受益存储大周期高景气，大陆龙一出货量稳增！ 联芸在独立第三方SSD主控芯片市场中份额30%，排名全球第二、中国大陆第一，全球地位仅次于慧荣，公司把握存储大周期机遇，出货量稳健增长。 玫瑰研发投入陆续兑现，产品从消费级SSD向嵌入式、企业级升级！ 1）消费级SSD主控持续升级，PCIe 5.0性能较上一代提升近一倍，已OEM端量产。 2）嵌入式主控：首款UFS产品UFS 3.1主控芯片已量产，支持QLC NAND，有效降本，受 益NAND价格上行周期。 3）企业级：企业级PCIe 5.0主控产品绑定国内原厂，已处于量产测试阶段，未来将贡献全新增量。 4）新一代车载感知信号处理芯片适配L2+及以上高阶辅助驾驶，Q2逐步推进出货。 庆祝AI推理驱动企业级存储需求爆发，联芸作为大陆第三方主控芯片龙头，绑定国内原厂的企业级颗粒，有望充分受益大陆原厂和模组厂在企业级SSD国产化大趋势。 风险提示：产品拓展不及预期等。 ☎派点请支持中泰电子：王芳/杨旭/丁贝渝/张心阳