2026H1业绩同比高增，AI赋能及全球化布局持续推进

2026H1业绩同比高增，AI赋能及全球化布局持续推进 事件： 公司2026H1实现营收10.94亿元，同比增长10.8%；归母净利润4072万元，同比增长72.4%；归母扣非净利润3383万元，同比增长59.4%。其中，2026Q2实现营收5.47亿元，同比增长8.8%；归母净利润1048万元，同比下降43%；归母扣非净利润308万元，同比下降80.4%。 ➢2026H1毛利率改善驱动业绩同比高增 2026H1公司归母净利润同比高增，主要得益于主要营收来源数据流量业务营收同比增长，同时AI驱动的降本增效措施持续落地，推动该业务毛利率同比增加8.7pct。其中，2026Q2归母净利润同比下降，主要系数据流量业务营收增长，员工工资增加，带来管理费用同比增长67.3%。 ➢AI大模型持续迭代，与主业深度融合驱动提质增效 ◼股票数据 公司持续深化大模型研发迭代，最新智慧能源大模型已完成全流程开发，并提交备案申请；同时，通过打通“基础模型-行业模型-智能体-业务平台”能力链条，持续推动AI与智能营销、智慧能源、空间智能等业务深度融合。具体来看：1）智能营销：推动智能体能力贯穿营销全链路。在内容生产中，打造影视级AI长视频创编平台CineART，26H1 AI生成视频达2.8万支；在广告投放中，持续提升投放执行自动化水平，26H1创建投放计划1101万条。2）智慧能源：取得辽宁、吉林、黑龙江等地业务资质，通过电力交易智能决策中枢，逐步构建跨区域智慧能源服务网络。截至26年7月，签约用户突破600家，签约电量超过9亿千瓦时。3）空间智能：在数据能力上，累计沉淀多模态数据超过570万条，其中3D数据超过200万条。在应用场景拓展上，聚焦AI+3D和智慧教育等方向，持续完善开放式3D内容生态平台DotClub在3D模型生成、模型应用等方面的功能，积极探索具身智能助教机器人在语言教学等场景中的应用。 总股本/流通(亿股)16.55/16.27总市值/流通(亿元)115.0/113.112个月内最高/最低价(元)10.34/5.36 ◼相关研究报告 《2026Q1业绩同比高增，AI业务平台及全球化战略稳步推进》--2026-04-29《2025Q3业绩环增，空间智能平台Behavision持续迭代》--2025-10-29《2025H1扭亏为盈，“具身智能”及“物理AI”布局稳步推进》--2025-08-25《25Q1营收同增，具身智能战略布局持续推进》--2025-04-24《24Q3营收同增，AI推动三大业务平台持续发力》--2024-10-23 ➢全球化布局持续推进，驱动海外营收同比高增公司全球化战略持续推进，26H1海外业务营收达6161万元，同比增长 388%。业务从单一产品出海逐步向产品、技术、服务和运营能力协同出海升级，具体来看：1）电竞游戏：逐步形成覆盖国内和东南亚市场的长线产品矩阵，26H1总流水同比增长21.3%。2）营销出海：推动营销业务在东南亚市场落地，逐步积累3C数码、家电、快消等行业客户资源和服务经验；自研Flow工作流引擎，提供覆盖“采集-创作-沉淀-发布-运营-转化”的全链路自动化服务。3）移动应用分发：海外平台3uTools依托数据智能分析能力，持续优化应用与用户间的匹配效率。截至26H1，平台累计注册用户达6196万，月均活跃用户达240万。 ◼证券分析师：郑磊E-MAIL：zhenglei@tpyzq.com分析师登记编号：S1190523060001 ◼证券分析师：李林卉E-MAIL：lilh@tpyzq.com分析师登记编号：S1190526020001 ➢盈利预测、估值与评级 公司持续深化AI大模型矩阵迭代，AI驱动提质增效推动数据流量业务营收增长及盈利能力增强。同时，全球化布局推进有望贡献增长新动能。因此，我们预计公司2026-2028年营收分别为23.2/25.5/27.8亿元，对应增速11.7%/9.95%/8.96%，归母净利润分别为1.02/1.12/1.22亿元，对应增速-/9.69%/9.66%。维持公司“增持”评级。 ➢风险提示 AI行业技术发展不及预期的风险，公司AI及空间智能技术进展不及预期的风险，公司数据流量业务发展不及预期的风险。 投资评级说明 1、行业评级 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上；中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间；看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数5%以下。 2、公司评级 买入：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在15%以上；增持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间；持有：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间；减持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与-15%之间；卖出：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅低于-15%以下。 太平洋证券股份有限公司 云南省昆明市盘龙区北京路926号同德广场写字楼31楼 研究院 中国北京100044北京市西城区北展北街九号华远·企业号D座投诉电话：95397投诉邮箱：kefu@tpyzq.com 免责声明 太平洋证券股份有限公司（以下简称“我公司”或“太平洋证券”）具备中国证券监督管理委员会核准的证券投资咨询业务资格。 本报告仅向与太平洋证券签署服务协议的签约客户发布，为太平洋证券签约客户的专属研究产品，若您并非太平洋证券签约客户，请取消接收、订阅或使用本报告中的任何信息；太平洋证券不会因接收人收到、阅读或关注媒体推送本报告中的内容而视其为太平洋证券的客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何机构和个人的投资建议，投资者应自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映研究人员的个人观点。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归太平洋证券股份有限公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。任何人使用本报告，视为同意以上声明。