道通科技2026年中报点评 收入双位数增长 物理AI商业化加速

玫瑰#收入保持双位数增长，#剔除汇兑后利润高增 公司26H1实现营收26.60亿元，同比+13.40%；归母净利润4.34亿元，同比-9.73%；扣非归母净利润4.33亿元，同比-8.86%。受美元、欧元汇率下行带来的汇兑损失影响，表观利润有所承压；剔除汇兑影响后的归母扣非净利润达到5.02亿元，同比+31.59%。Q2实现营收13.61亿元，同比+8.70%；归母及扣非归母净利润分别为2.39/2.38亿元，同比-14.91%/-14.25%。H1综合毛利率同比提升5.86pct至60.27%，经营性现金流同比+125.80%至6.73亿元。 玫瑰#维修智能终端稳健增长，#能源智能中枢量利齐升 维修智能终端实现收入16.40亿元，同比+8.14%；其中汽车综合诊断产品收入8.23亿元，同比+18.48%，TPMS产品收入5.34亿元，同比+3.65%，ADAS标定产品收入1.76亿元，同比-14.93%。公司全球数智车辆诊断市场份额由2023年的10.5%提升至2025年的11.8%，诊断平板、TPMS及ADAS标定均位居全球第一。能源智能中枢实现收入6.37亿元，同比+21.50%，毛利率同比提升6.10pct至46.53%，自研模块放量下持续受益；公司已成为中国最大的海外智慧充电解决方案提供商，并进入美国PG&E供应体系，为电动校车车队建设94座直流快充站，光储充及V2G产品加快落地。 玫瑰#AI及软件收入高增，#具身智能商业化推进 AI及软件业务实现收入3.32亿元，同比+18.08%，毛利率超过99%；其中软件云服务收入3.19亿元，同比+15.39%，AI行业应用收入1318万元，同比+170.81%。公司全球已激活诊断终端超过200万台，支持大模型端云协同的S2系列已激活数万台，AI诊断终端续费率达到70%，高阶服务订单收入约1500万元。具身智能方面，公司已完成AvantHub、巡检Agent及AIP多智能体平台方案交付，在交通、能源等行业推进项目部署，并 中标金额超过千万元的地方政府具身智能基础设施项目；低空AI服务将探索算法授权、Token调用及Agent增值服务等商业模式。