太阳豪威集团 CIS迎来需求拐点 汽车与模拟业务持续发力

玫瑰#26H1整体业绩：Q2环比明显改善 上半年业绩：实现营收140亿元（YoY +0.5%），归母净利润12.42亿元（同比承压下滑）。CIS业务短期承压，模拟、显示驱动及代理分销等板块均实现同比正增长。 Q2单季度：实现营收76.11亿元（YoY +1.69%），归母净利润7.17亿元（QoQ+42.52%），环比季节性修复显著，得益于汽车二季度的改善。 玫瑰#CIS业务：汽车端开启补库，手机端静待27年新产品突破 上半年CIS业务实现营收92.54亿元（YoY -10.55%）。晶圆代工端涨价影响有限，公司毛利率仍然文件，板块整体仍以需求驱动为主。 -汽车端：受25Q3以来去库存及上半年车市波动影响，26H1收入同比下滑16.64%。目前下游已于26Q3启动补库，叠加海外智能化出海逻辑支撑，业务已进入环比向上通道。 -手机端：26H1收入承压（YoY -30.98%），但基本面已触底。伴随海外竞对策略变化与国产替代加速，公司明年技术迭代后，预计2027年新产品落地将打开增长天花板。 -新兴应用：运动相机、机器人及端侧AI场景实现较高增速，构筑中长期新增长引擎。 玫瑰#非CIS业务：多点开花，模拟与代理贡献核心增量 模拟解决方案：营收8.98亿元（YoY +17.09%）。汽车电子同比大增67%；光通信模拟电芯片已实现下游量产导入，收入占比提升至该板块的9%。 显示驱动：营收5.19亿元（YoY +12.94%），新产品布局持续释放业绩增量。 半导体代理：营收32.63亿元，产品涨价成为拉动上半年收入增长的核心引擎。