同程旅行26Q2业绩会增量要点

太阳对26Q3预期： 1）整体：预计26Q3增速较Q2继续放缓。 2）住宿业务：间夜量承压（天气因素），但高星酒店占比持续提升将支撑ADR表现，提升补贴效率，TR改善。 2）交通业务：营收继续承压，主要受火车票票务业务合规调整影响；机票预订量预计在第三季度有所修复 3）其他业务：预计营收增速与第二季度基本持平，主要由酒店管理业务的强劲增长支撑。 4）成本端：第二季度组织架构优化产生的5800万元一次性费用不会在后续季度产生，后续营销审慎投入，保障盈利水平稳定。 太阳短期景气度： 8月第一周燃油费下调带动机票价格下降、需求有所修复。 但8月第二周天气恶化导致大面积航班取消，需求再次阶段性受挫。 太阳携程平台运营新规对公司影响 1）新的流量分配体系和佣金机制尚未对公司的酒店运营、用户流量或财务表现造成任何实质影响。 2）基于目前掌握的信息，预计该变化不会对公司业务和住宿业务佣金率造成重大影响。 太阳下半年ADR和展望 1）2026年第二季度平台五星级及以上酒店间夜量占比同比提升约3个百分点 2）预计未来ADR提升仍将是住宿业务收入增长的重要支撑因素，公司ADR将持续跑赢行业整体水平。