博硕科技现价强call 持续研发探索AI服务器

26H1公司实现营收7.09亿元，同增20%；实现归母净利润-0.32亿元，同比下降133%；26Q2公司单季度实现营收4.14亿元，同比增长29.29%；实现归母净利润-0.12亿元，同比-126.52%，环比+39.23%。新业务投入及汇率因素拖累短期盈利，后续有望持续改善。公司持续加大研发投入力度，2026H1研发支出8673万元，较上一年同期增长77.51%。公司持续加码新业务布局，为后续增长提供弹性。 AI基础设施高景气打开智能自动化装备新应用空间，公司积极布局相关业务。当前AI服务器组装仍以人工为主，L6-L10等环节涉及大量精密工序，未来产线改造升级空间较大，北美大客户为建立健全标准化制造工艺流程，对AI服务器生产所需自动化设备提出确定性需求。为推动公司战略转型，公司在巩固现有优势业务的同时，积极探索智能自动化装备在AI服务器及相关基础设施领域的机会。 我们预计公司26-28年实现归母净利润1.86亿、5.02亿、6.70亿，分别同增28.92%、170.50%、33.45%，维持“买入”评级。 业务逻辑和测算空间私信 #小程序://国金证券研究服务/y3CSybFlfa44DGo 欢迎联系国金电子团队交流详情。