长江电子杨洋团队多点开花持续强Call字节服务器电源迎来突破A客户有望

2024-12-31 未知机构小酒窝大门牙

消费电子业务受益于功率升级及补贴政策
- 当前手机平均充电功率30W+，未来有望突破60W快充，实现价值量倍增；公司手机充电器收入占比60%，将显著受益。
服务器电源供应链突破，字节AI算力需求驱动增长
- 公司通过服务器组装厂进入字节服务器电源供应链，已突破2kW功率电源产品；预计字节2025年资本开支1600亿美元，其中900亿美元用于AI算力采购，斥资70亿美元购买英伟达芯片，未来服务器电源市场放量可期。
苹果AI手机充电器市场潜力，A客户贡献或超奥海科技
- 2025年苹果AI手机充电器功率将升级至60W以上，假设ASP为15美元、年出货1亿台，市场规模达150亿美元；若公司取代友商伟创力（占50%份额），预计未来收入7.5亿美元（约50亿元人民币），利润5亿美元（约35亿元人民币）；结合其他非iPhone产品，A客户贡献收入利润有望再造一个奥海科技。