26Q2公司收入1,124亿元,同比增长8.1%,不及彭博一致预期(1,152亿元/YoY+10.8%)。收入结构分化:1) 在线营销收入576亿元,同比增长3.5%,超出一致预期(567亿元/YoY+1.8%);2) 交易服务收入547亿元,同比增长13.3%,低于一致预期(583亿元/YoY+20.7%),或反映国内主站增长企稳,国际业务降速。毛利率方面,综合毛利率57.3%,同比增长1.4个百分点,超出一致预期(55.5%),主要受收入结构变化影响;Non-GAAP销售费用率26.1%,同比持平。