太阳 爱玛科技 2026H1 2026Q2业

#收入业绩：2026Q2收入利润同比降幅明显收窄 公司2026H1实现营业收入114.4亿元（-12.2%），归母净利润6.65亿元（-45.2%），扣非净利润为5.98亿元（-49.5%）。 单季度看，公司2026Q2实现营业收入63.6亿元（-6.5%），归母净利润4.7亿元（-22.9%）。 #盈利能力：毛利率恢复高位、净利率仍略承压 公司2026H1毛利率17.4%（-1.8pct），期间费用率为11.1%（+2.7pct），销售/管理/研发/财务费用率分别为4.2%/3.5%/3.6%/-0.3%，同比分别+0.4/+1.0/+0.9/+0.4pct。综合影响下，2026H1归母净利率为5,8%（-3.5pct）。 单季度看，2026Q2毛利率18.7%（-0.2pct），环比+2.9pct，预计受原材料价格上涨影响已经减弱，中高端车型占比提升，期间费用率为11.1%（+2.7pct），销售/管理/研发/财务费用率分别为4.3%/3.4%/3.5%/-0.1%。综合影响下2026Q2归母净利率为7.4%（-1.6pct），国标切换下，公司各项费用较刚性，费用率阶段性承压。 #单车量价拆分：销量因国标切换承压、单车ASP同比+9% （1）销量：我们预计26Q2公司销量同比-15%至282万台，销量增速下降主系新国标切换下，消费者处于适应期，叠加Q2雨水天气较多，经销商放慢提货速度。 （2）单车ASP及单车利润：预计单车ASP为2254元/台（+9%），单车利润为166元/台（-9.7%），产品结构优化下及新国标产品价格提升下单车ASP同比增长亮眼，单车利润或因促销政策加大阶段性承压，但环比已呈现较好恢复态势。 #分红方案：持续中期分红、重视股东回报#公司拟向全体股东每股派发现金红利0.392元（含税），即本次拟派发现金红利3.33亿元（含税），占2026年上半年归属于上市公司股东净利润的比例为50.07%。