北交所行业周报：指数小幅回调，流动性修复与中报业绩形成支撑

2026年08月24日北交所 证券研究报告 指数小幅回调，流动性修复与中报业绩形成支撑 投资评级领先大市-A维持评级 汪磊分析师SAC执业证书编号：S1450525050002wanglei10@sdicsc.com.cn 本周市场回顾： 本周上证指数下降0.56%，北证A股指数下降1.08%,跑输上证综指0.52pct;北证50指数下降1.12%,跑输上证综指0.56pct;创业板指数下降2.57%，科创板指数下降0.23%。 卢璇分析师SAC执业证书编号：S1450525060004luxuan@sdicsc.com.cn 流动性方面，本周北证A股总成交额为812.56亿元，北证50总成交额210.84亿元，占北证A股总成交额的25.95%。北证A股日均成交额162.51亿元，较8月10日到8月14日上涨6.25%。区间日均换手率为2.75%，较8月10日到8月14日上涨0.2pct。 徐奕琳分析师SAC执业证书编号：S1450525110003xuyl2@sdicsc.com.cn 相关报告 北交所投资价值分析：卡位产业链关键环节，汇聚细分赛道隐形冠军2026-08-22安监高压下煤价中枢 获 支撑，关注煤电一体业绩与估值弹性2026-08-18消费达峰定调，煤炭步入质效并举的新周期2026-08-11资金扩容+公司回购，北交所估值修复可期2026-08-02板块行情震荡回调，融资优化与增持回购提振信心2026-07-26 估值方面，截至2026年8月21日，北证A股市盈率中位数为43.97X；同期科创板、创业板PE中位数分别为39.71X、37.68X。 个股表现&新股上市情况： 截至2026年8月21日，北交所上市公司总数为338家，涨幅靠前的分别为：三元基因、秋乐种业、彩客科技、康比特、七丰精工、华光源海、国航远洋、天铭科技、春光智能、迪尔化工；跌幅靠前的分别为：龙鑫智能、杰理科技、维琪科技、振宏股份、益坤电气、海达尔、锐翔智能、众诚科技、三友科技、捷众科技。 2025年1月1日至2026年8月21日，北交所共有78家企业新发上市，市盈率中位数14.98X。 行业动态： （1）8月18日北交所、全国股转公司官网更新管理层信息，李永春正式就任北交所副董事长、总经理，同时担任全国股转公司党委副书记、副董事长、总经理。李永春拥有完整证券监管与市场管理履历，全程参与新三板改革及北交所设立建设，熟悉市场业务规则，此前便提出要将北交所打造为新质生产力创新型中小企业聚集地。市场预期，管理层履新后北交所将继续优化发行上市机制，聚焦提升挂牌上市公司质量，持续推进市场高质量扩容。 （2）本周“亦企赢・北交所专精特新企业培育专项行动（北京经 开区专场）”于2026世界机器人大会举办，为北京地区首场培育专项行动，汇聚全国100余家专精特新企业。北交所、全国股转公司等多部门专家现场开展全链条辅导，解读审核动态、新三板 培育、北交所上市、区域性股权市场绿色通道等实操政策；北交所团队同步实地走访经开区重点科创企业，针对上市筹备、信息披露等问题答疑解惑，后续持续跟进企业上市进度。 （3）截至8月20日，北交所合计62家上市公司披露2026半年报，整体盈利面93.1%，38家企业净利润同比实现正增长，占已披露企业65.5%；其中5家企业半年净利润破亿元，13家企业净利润同比翻倍，新能源材料、基础化工、智能装备等高景气赛道企业业绩亮眼，医药、传统制造板块业绩分化。国航远洋、安达科技实现业绩反转，利尔达、丰光精密等企业净利润增幅超300%。按照安排全部北交所企业需要在8月31日前完成半年报披露。 投资建议： 4月24日，北交所正式修订发布《北京证券交易所交易规则》和《北京证券交易所股票上市规则》，这是自2021年11月首次发布试行以来的首次正式修订。修订内容涵盖推出股票盘后固定价格交易、调整无价格涨跌幅限制股票的大宗交易价格范围、明确风险警示股票和退市整理股票交易规定、增加严重异常波动监管安排等核心内容。《股票上市规则》主要从三个维度强化治理要求：一是落实《董秘规则》要求，细化董秘职责、强化任职管理、明确兼任限制（董秘不得兼任总经理、分管业务副总或财务负责人），并给予过渡期至2028年1月1日；二是强化公司治理要求，包括完善薪酬制度、规范同业竞争、增加对中小股东表决情况单独计票并披露等；三是增加严重异常波动的监管安排，明确上市公司在股票交易出现严重异常波动时的信息披露、核查、停复牌等具体要求。此外，北交所时隔三年重启网下询价发行。中科仪于4月14日启动网下询价，成为首家试点，我们认为这是北交所接轨沪深市场的主流发行机制的重要信号，北交所向更高质量发展推进。短期内北交所存在估值消化压力，但随着增量资金加速入市，北交所专精特新特点有望获得资金重视，建议关注（1）科技赛道中基本面扎实，深度绑定AI算力、半导体、先进封装等高景气方向的专精特新企业，如【蘅东光】【戈碧迦】；（2）业绩稳健增长，估值位于合理区间的次新股标的，如【新恒泰】；（3）北证50及北证专精特新指数中占比较大、基本面稳健、具备估值性价比的企业，如【同力股份】；（4）具备核心技术壁垒和业绩确定性的标的：机器人领域建议关注【鼎智科技】【奥迪威】；新能源领域【灵鸽科技】【海希通讯】；商业航天领域【星图测控】【富士达】【民士达】【吉林碳谷】【星辰科技】【天力复合】；金属检测领域【北矿检测】。 风险提示：市场需求不及预期，行业竞争加剧风险，地缘政治风险，政策推进不及预期，研发进度不及预期。 内容目录 1.北交所本周市场回顾.........................................................41.1.指数回顾.............................................................41.2.个股表现.............................................................51.3.新股上市情况.........................................................52.公司公告...................................................................73.新闻动态...................................................................84.投资建议...................................................................85.风险提示...................................................................9 图表目录 图1.本周指数涨跌幅情况......................................................4图2. 2025年至今北证A股&科创板&创业板市盈率中位数走势........................5图3.北交所本周涨幅前十（%）.................................................5图4.北交所本周跌幅前十（%）.................................................5 表1：本周北证A股日成交额情况...............................................4表2：本周北证A股日换手率情况...............................................4表3：2025年至今北交所上市新股基本情况.......................................6 1.北交所本周市场回顾 1.1.指数回顾 本周上证指数下降0.56%，北证A股指数下降1.08%,跑输上证综指0.52pct;北证50指数下降1.12%,跑输上证综指0.56pct;创业板指数下降2.57%，科创板指数下降0.23%。 资料来源：同花顺iFind，国投证券证券研究所 流动性方面，本周北证A股总成交额为812.56亿元，北证50总成交额210.84亿元，占北证A股总成交额的25.95%。北证A股日均成交额162.51亿元，较8月10日到8月14日上涨6.25%。区间日均换手率为2.75%，较8月10日到8月14日上涨0.2pct。 估值方面，截至2026年8月21日，北证A股市盈率中位数为43.97X；同期科创板、创业板PE中位数分别为39.71X、37.68X。 资料来源：同花顺iFind，国投证券证券研究所 1.2.个股表现 截至2026年8月21日，北交所上市公司总数为338家，涨幅靠前的分别为：三元基因、秋乐种业、彩客科技、康比特、七丰精工、华光源海、国航远洋、天铭科技、春光智能、迪尔化工；跌幅靠前的分别为：龙鑫智能、杰理科技、维琪科技、振宏股份、益坤电气、海达尔、锐翔智能、众诚科技、三友科技、捷众科技。 资料来源：同花顺iFind，国投证券证券研究所 资料来源：同花顺iFind，国投证券证券研究所 1.3.新股上市情况 2025年1月1日至2026年8月21日，北交所共有78家企业新发上市，市盈率中位数14.98X。 2.公司公告 【云里物里】云里物里取得“阵列信号方向估计方法、电子设备及定位系统”发明专利证书，截至目前公司累计拥有29件发明专利，巩固核心技术壁垒与自主知识产权优势。 【鼎佳精密】鼎佳精密调整境外投资架构，拟设立新加坡全资子公司，再由其投资泰国全资孙公司建设生产基地，整体投资规模上调至不超过300万美元，拓展海外消费电子市场。 【爱伦医疗】爱伦医疗以1171万元竞拍收购张家港爱舍伦10%股权，交易完成后全资持有标的公司股权，进一步完善旗下医疗业务主体管控布局。 【百甲科技】百甲科技收到中国移动宁夏中卫数据中心EPC总承包项目中标公示，中标含税金额3.296亿元，工期289天，业务覆盖AI算力配套机房建设，数据中心工程业务实现新增落地。 【中诚咨询】中诚咨询拟出资6000万元向全资子公司江苏中发增资，增资完成后标的注册资本增至1亿元，充实子公司资本金，助力建筑设计业务拓展。 3.新闻动态 （1）8月16‑21日北交所完成重要人事调整，李永春出任北交所、全国股转公司副董事长、总经理，市场改革扩容有望持续推进 8月18日北交所、全国股转公司官网更新管理层信息，李永春正式就任北交所副董事长、总经理，同时担任全国股转公司党委副书记、副董事长、总经理。李永春拥有完整证券监管与市场管理履历，曾任职证监会办公厅，历任全国股转公司多部门总监、北交所副总经理，全程参与新三板改革及北交所设立建设，熟悉市场业务规则，此前便提出要将北交所打造为新质生产力创新型中小企业聚集地。市场预期，管理层履新后北交所将继续优化发行上市机制，聚焦提升挂牌上市公司质量，持续推进市场高质量扩容。 链接：https://finance.china.com/jinrong/13004689/20260820/49687463.html （2）8月20日北交所专精特新培育专项行动亮相世界机器人大会，打通硬科技中小企业资本市场对接通道 本周“亦企赢・北交所专精特新企业培育专项行动（北京经开区专场）”于2026世界机器人大会举办，为北京地区首场培育专项行动，汇聚全国100余家专精特新企业。北交所、全国股转公司等多部门专家现场开展全链条辅导，解读审核动态、新三板培育、北交所上市、区域性股权市场绿色通道等实操政策；北交所团队同步实地走访经开区重点科创企业，针对上市筹备、信息披露等问题答疑解惑，后续持续