基金周报：商品价格上行，现金优选组合构建

商品价格上行，现金优选组合构建 基金周报（20260824-20260828） 投资要点： 2026年08月24日 市场行情、数据回顾 1）上周H股市场表现相对较好。上周A股市场收负，H股市场表现较好，海外权益市场表现整体较疲软。A股方面，上证指数周内下跌0.56%，科创50、创业板50指数周内分别下跌3.73%、2.09%，周内市场价值风格相对占优。H股方面，恒生指数、恒生科技指数周内分别上涨3.55%、1.24%。海外权益市场方面，英国、越南市场周内收正，其他主要股指周内收负，其中标普500、纳斯达克100指数周内分别下跌1.43%、2.45%。 2）石油石化、银行、有色金属、交运、煤炭等行业上周涨幅居前。上周申万31个一级行业涨少跌多，其中石油石化、银行、有色金属、交通运输、煤炭等行业涨幅居前，传媒、建筑材料、计算机等行业周内跌幅居前。细分来看，炼化及交易、城商行、国有大型银行、贵金属、工业金属等细分行业周内表现突出，游戏、玻璃玻纤等细分行业周内跌幅较深。 资料来源：财汇，财信证券 3）商品价格上涨，焦煤、原油、黄金、大豆价格周内涨幅较高 COMEX黄金期货收盘价周内上涨5.44%。LME3个月铜期货官方价周内上涨0.71%。布伦特原油期货结算价周内上涨6.63%。中国化工产品价格指数周内提升3.44%。焦煤期货结算价（活跃合约）周内上涨16.03%。CBOT大豆期货收盘价（活跃合约）周内上涨4.11%。 4）科创50指数品种资金呈净流入态势。上周两市ETF区间日均成交额约4572.39亿元，交投活跃度下降。上周，宽基指数品种交投活跃度下降，科创50指数品种呈现资金净流入态势。黄金类ETF区间日均成交额约90.28亿元，资金净流入额约20.92亿元。上周南向资金成交净买入额是-115.84港元，2026年以来南向资金成交净买入额约3623.82亿港元。 刘鋆分析师执业证书编号：S0530519090001liujun23@hnchasing.com 相关报告 本周新发行基金概况 1《基金周报（20260810-20260814）：上周市场成长风格相对占优，黄金、铜、焦煤价格上涨》2026-08-112《 基 金 市 场 点 评 ： 上 交 所ETF简 要 梳 理 》2026-07-283《基金周报（20260727-20260731）：上周商品价格均有上涨》2026-07-28 截至2026年8月23日，全市场共有公募基金14537只，合计资产净值约39.95万亿人民币。根据wind公布的基金发行明细，本周（0817-0821）约有30只基金新发行。具体分类型看，有5只主动管理型权益类基金、5只固收+基金、3只混合型FOF、1只被动指数型债券基金（同业存单）、15只被动指数型股票基金（涉及有色金属、机器人、粮食、电网设备、自由现金流等主题）、1只增强型股票基金（中证全指）。 现金优选组合构建 我们基于现金管理重点基金池，生成“财信-现金优选”组合。该组合适用于资产保值场景，适合风险偏好偏低、风险承受能力有限，追求绝对收益、同时希望组合收益表现优于货币市场基金平均水平的投资者。组合采用80%货币市场基金+20%同业存单指数基金的配置权重，以货币基金筑牢安全垫、保证本金稳定，同时通过同业存单指数基金适度增厚收益。 风险提示：新基金的选择，建议综合考虑建仓期、费率、基金经理长期业绩及回撤控制、相关行业主题的行情阶段等因素；基金模拟组合不等同于精通产品，不涉及投资者适当性等。历史数据不代表未来业绩；跟踪品种为非保本型产品，在极端情况下，可能存在无法完全回收本金的情形；经济、政策等诸多内外因素可能会造成基金的市场风险，影响基金收益水平等。 内容目录 1市场行情、数据跟踪...............................................................................................................31.1上周H股市场表现相对较好...........................................................................................31.2石油石化、银行、有色金属、交运、煤炭等行业上周涨幅居前................................41.3美债、日债利率周内下行................................................................................................41.4商品价格上涨，焦煤、原油、黄金、大豆价格周内涨幅较高....................................51.5科创50指数品种资金呈净流入态势..............................................................................52本周新发行基金概况...............................................................................................................53现金优选组合构建...................................................................................................................64风险提示...................................................................................................................................7 图表目录 图1：申万31个一级行业周内涨跌幅情况............................................................................4 表1：内外权益股指区间表现..................................................................................................3表2：本周新发基金概况..........................................................................................................5表3：现金管理重点基金池概况..............................................................................................6表4：财信-现金优选组合........................................................................................................7 1市场行情、数据跟踪 1.1上周H股市场表现相对较好 上周A股市场收负，H股市场表现较好，海外权益市场表现整体较疲软。A股方面，上证指数周内下跌0.56%，科创50、创业板50指数周内分别下跌3.73%、2.09%，周内市场价值风格相对占优。H股方面，恒生指数、恒生科技指数周内分别上涨3.55%、1.24%。海外权益市场方面，英国、越南市场周内收正，其他主要股指周内收负，其中标普500、纳斯达克100指数周内分别下跌1.43%、2.45%。 1.2石油石化、银行、有色金属、交运、煤炭等行业上周涨幅居前 上周（0817-0821）申万31个一级行业涨少跌多，其中石油石化（5.37%）、银行（3.04%）、有色金属（2.70%）、交通运输（2.25%）、煤炭（2.22%）等行业涨幅居前，传媒（-4.71%）、建筑材料（-4.58%）、计算机（-4.29%）等行业周内跌幅居前。 资料来源：wind、财信证券（数据提取日：20260824） 细分来看，炼化及交易（5.53%）、城商行（3.50%）、国有大型银行（3.37%）、贵金属（16.64%）、工业金属（3.10%）等细分行业周内表现突出，港股银行相对A股银行周内表现相对更优。游戏（-5.69%）、玻璃玻纤（-7.73%）等细分行业周内跌幅较深。（行业/板块数据口径：区间涨跌幅-流通市值加权平均） 1.3美债、日债利率周内下行 2026年8月21日，中债30年期、10年期、1年期国债到期收益率分别报收2.1320%、1.6839%、1.2028%，较上一周末（8月14日）分别下行3.24BP、1.25BP、0.37BP。 2026年8月21日，美债30年期、10年期、1年期国债到期收益率分别报收5.27%、4.74%、4.03%，较上一周末（8月14日）分别上行2.00BP、6.00BP、5.00BP。 2026年8月21日，日债30年期、10年期、1年期国债到期收益率分别报收4.042%、2.882%、1.438%，较上一周末（8月14日）分别上行4.00BP、0.40BP、2.60BP。 1.4商品价格上涨，焦煤、原油、黄金、大豆价格周内涨幅较高 COMEX黄金期货收盘价（0821）报收4611.80美元/盎司、价格周内上涨5.44%，上海金交所黄金现货收盘价（0821）报收984.45元/克、价格周内上涨4.68%。 LME铜现货结算价（0821）报收14291.00美元/吨、价格周内下跌1.75%，LME3个月铜期货官方价（0821）报收14233.00美元/吨、价格周内上涨0.71%。 美国西德克萨斯中级轻质原油（WTI）现货价（0821）报收87.06美元/桶、价格周内上涨5.66%，布伦特原油期货结算价（0821）报收94.39美元/桶、价格周内上涨6.63%。 南华工业品指数（0821）报收3952.63点、周内提升2.36%，中国化工产品价格指数（0821）报收4935.00点、周内提升3.44%。 焦煤期货结算价（活跃合约）（0821）报收1571.00元/吨、价格周内上涨16.03%。 豆粕期货收盘价（活跃合约）（0821）报收3228.00元/吨、价格周内上涨1.99%，CBOT大豆期货收盘价（活跃合约）（0821）报收1240.25美分/蒲式耳、价格周内上涨4.11%。 1.5科创50指数品种资金呈净流入态势 上周（0817-0821）两市ETF区间日均成交额约4572.39亿元，交投活跃度下降。上周，宽基指数品种交投活跃度下降，科创50指数品种呈现资金净流入态势。黄金类ETF区间日均成交额约90.28亿元，资金净流入额约20.92亿元。 上周（0817-0821）南向资金成交净买入额是-115.84港元，2026年以来南向资金成交净买入额约3623.82亿港元。 2本周新发行基金概况 截至2026年8月23日，全市场共有公募基金14537只，合计资产净值约39.95万亿人民币。根据wind公布的基金发行明细，本周（0817-0821）约有30只基金新发行。具体分类型看，有5只主动管理型权益类基金、5只固收+基金、3只混合型FOF、1只被动指数型债券基金（同业存单）、15只被动指数型股票基金（涉及有色金属、机器人、粮食、电网设备、自由现金流等主题）、1只增强型股票基金（中证全指）。 备注：主动管理型权益类基金包括偏股混合型基金、普通股票型基金、灵活配置型基金。固收+基金包括混合债券型二级基金、偏债混合型基金、可转债基金。 3现金优