ST百灵：2026年半年度报告

2026年半年度报告 2026-050 【2026年8月】 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人牛民、主管会计工作负责人李红星及会计机构负责人(会计主管人员)吴志宁声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，敬请投资者注意投资风险。 公司在本报告第三节“管理层讨论与分析”中“十、公司面临的风险和应对措施”部分，详细描述了公司经营中可能存在的风险，敬请投资者关注相关内容。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义................................................................................................................................................. 2第二节 公司简介和主要财务指标.............................................................................................................................................. 6第三节 管理层讨论与分析......................................................................................................................................................... 9第四节 公司治理、环境和社会................................................................................................................................................. 22第五节 重要事项........................................................................................................................................................................ 25第六节 股份变动及股东情况..................................................................................................................................................... 36第七节 债券相关情况................................................................................................................................................................ 42第八节 财务报告........................................................................................................................................................................ 43 备查文件目录 一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 二、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 三、其他备查文件。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用
不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2025 年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化□适用
不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2025 年年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况□适用
不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用
不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额
适用□不适用 □适用
不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用
不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）行业发展情况 根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）以及中国证券监督管理委员会《上市公司行业分类指引》（2012 年修订）分类，公司所属行业为医药制造业（代码C27）。医药行业作为保障国民生命健康的战略性基础产业，具备刚需属性强、监管要求严、技术壁垒高等核心特征。2026 年是“十五五”规划开局之年，国家将生物医药列为新兴支柱产业，中国医药行业在政策引导、需求升级和技术变革的多重驱动下，整体呈现“结构优化、创新引领、合规发展”的运行态势。医药卫生体制改革持续深化，药品集中带量采购常态化、制度化推进，DRG/DIP 支付方式改革纵深发展，行业正从规模扩张转向以创新驱动和高质量发展为核心的新阶段，既为行业发展带来新挑战，也为具备核心竞争力的龙头企业创造了结构性发展机遇。 从细分领域看，中药行业处于结构调整与转型升级的关键期。2025 年，中成药行业营业收入和利润总额同比分别下降 6%和 2.9%（数据来源：中国医药企业管理协会《2025年医药工业经济运行情况》）。2026 年上半年，中药材流通市场整体供给相对充足、需求端偏弱，中药材价格指数总体有所回落，行业进入结构性调整周期；与此同时，中医药传承创新发展政策红利持续释放，第二批全国中药饮片联盟集中带量采购、第四批全国中成药联盟集中带量采购中选结果相继落地，集采规则从“唯低价论”向“质量优先、价格合理”优化，行业竞争格局加速重塑，具备独家品种、质量溯源体系及循证医学证据优势的企业迎来发展机遇。在人口老龄化加速的背景下，心脑血管、呼吸系统等慢性病用药需求持续扩容，中医药在“治未病”、慢性病管理及康复保健领域的独特优势愈发凸显，行业正加速从疾病治疗向“预防—治疗—康复”全链条健康服务转型。 （二）公司主要业务及主要产品 本公司是一家集苗药研发、生产、销售于一体的医药上市公司，公司围绕苗医药资源禀赋深耕主业，已形成以银丹心脑通软胶囊为核心大单品，咳速停糖浆/胶囊、复方一枝黄花喷雾剂、维C银翘片、小儿柴桂退热颗粒、强力枇杷露、双羊喉痹通颗粒等产品协同 发展的“百灵鸟”产品矩阵，产品覆盖心脑血管、呼吸系统、消化系统、儿科、妇科等多个治疗领域。 报告期内，公司复方一枝黄花喷雾剂获批为首家国家中药二级保护品种，其主治人群扩展至6～13 岁儿童；银丹心脑通软胶囊、强力枇杷露、护肝片三款产品中选第四批全国中成药联盟集中带量采购；公司共有 12个主要在销产品纳入《国家基本药物目录（2026年版）》。同时，公司积极开拓以糖宁通络为核心竞争力的苗医药一体化项目，进一步扩大推广范围。 （三）行业地位 公司现已是贵州省医药产业骨干企业和全国最大的苗药研制生产企业。2026 年3 月，由药智网、中盟大数据主办的“MDS2026 第四届医药营销大数据峰会”在重庆举行，会上正式发布《2025 中国医药市场药企排行榜》系列榜单，公司凭借深厚的品牌积淀与卓越的市场表现，荣登“2025 中国医药市场药企排行榜（中药）TOP100”第 28 位，这也是公司连续第三年入选该榜单。2026 年上半年，公司入选“2026 中药研发实力 TOP50”榜单，“苗药双羊喉痹通颗粒的创新应用与转化”项目获第二届“长高赛”最佳商业化潜力奖，公司品牌影响力和行业地位进一步巩固。 （四）报告期公司经营情况 报告期内，医药行业在政策持续深化、市场竞争加剧的背景下加速结构性调整。中成药行业受集采扩围、医保控费及终端消费等因素影响，整体增速承压。面对复杂严峻的外部环境和行业变革阵痛，公司始终坚持以党的二十大精神为指引，牢牢把握行业发展机遇，全力推动生产经营提质增效。在公司董事会和管理层的领导下，全体员工凝心聚力，坚定不移贯彻落实公司既定发展战略，锚定目标任务，紧扣主责主业，稳步推进各项经营部署，推动公司向高质量发展迈出坚实步伐。 2026 年上半年，受到市场需求、行业环境及政策变化等多重因素叠加影响，公司经营业绩同比出现下滑。集采及医保控费方面，药品集中带量采购常态化制度化推进，叠加DRG/DIP 医保支付方式改革持续深化，公司产品终端价格承压、盈利空间受到压缩。2026年上半年，公司实现营业收入 9.7亿元，归属于上市公司股东的净利润3,002.79万元。面对业绩压力，公司坚持以“规模化的制造平台、产业链整合平台、全渠道的销售平台、大品种的研发平台”四大平台建设为核心战略，深入推进营销体系改革与合规整改、加快数字化转型、提升产能保障能力、强化创新研发管线，在整体保持盈利、经营质量边际改善和可持续发展能力建设方面取得积极进展。 二、核心竞争力分析 报告期内，公司的核心竞争力没有发生重大改变，也未发生因设备或技术升级换代、核心技术人员辞职、特许经营权丧失等导致公司核心竞争力受到影响的情形。 （一）品牌优势、品种优势和产品结构优势 品牌影响力是企业的核心竞争力之一，公司经过三十年的发展，在规模不断扩大的同时，持续加大对品牌建设的投入，以提升公司品牌市场知名度和市场影响力。目前公司及相关产品取得了良好的市场知名度和美誉度，公司的“百灵鸟及图”商标为中国驰名商标。 公司核心大单品银丹心脑通软胶囊集多项“国家级”资质于一身：系首家国家中药二级保护品种、《中国药典》首批收载的苗药品种、国家基本药物目录产品和国家医保目录乙类产品，曾获第十七届“中国专利优秀奖”，并入选《中成药临床应用指南》等权威诊疗指南。报告期内，该产品再次纳入《国家基本药物目录（2026 年版）》，并中选第四批全国中成药联盟集中带量采购，覆盖全国超2.4万家基层公立医疗机构，是公司业绩稳定的“压舱石”。 公司拥有较为完善的产品结构，一线品种银丹心脑通软胶囊，属于心脑血管类药物，近几年销售规模实现稳