有色金属行业周报：美国财政部宣布长债购买上限翻倍，黄金持续走强

贵金属

美国财政部宣布将针对10年期至30年期名义付息债券的流动性支持回购单次操作上限至少提高一倍，升至每笔至少40亿美元，新规定自2026年9月9日起生效，叠加近期中国央行持续购金，预计金价持续反弹。维持黄金行业“推荐”投资评级。

铜、铝

铜铝需求均偏淡，预计价格偏震荡。铜价回落后，刚需补库及贸易商接货增加，部分企业订单较上周改善，但尚未形成持续性消费增长。预计铜价高位震荡为主。铝供应端，海外受新投及复产带动，日均产量预计持续回升。需求端，传统消费淡季临近尾声，但旺季备货预期未能兑现，下游加工板块开工率整体承压。维持铜行业“推荐”投资评级，维持铝行业“推荐”投资评级。

锡

供需两弱，锡价震荡为主。云南冶炼厂回复正常排产，但是江西冶炼厂开工率仍处于三年来偏低位置，主要仍面临原料采购困难的问题。当前正处传统消费淡季，焊料企业订单持续偏弱，下游刚需采购为主，主动补库意愿不强。维持锡行业“推荐”投资评级。

锂

本周锂价反弹，下游低价适度补库。供应端方面，本周国内碳酸锂产量出现小幅下滑，主要受盐湖端锂盐厂检修影响。需求端方面，下游材料厂逢低刚需采购，部分企业在价格相对低位时适度补库。维持锂行业“推荐”投资评级。