天目湖：2026年半年度报告

公司代码：603136 江苏天目湖旅游股份有限公司2026年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人李淑香、主管会计工作负责人彭志亮及会计机构负责人（会计主管人员）盛小鹏声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 不适用 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告中所涉及的公司发展战略、经营计划等前瞻性描述，均不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者理解计划、预测和承诺之间的差异，请注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 公司已在本报告“管理层讨论与分析”一节中详细描述公司可能面对的风险，敬请投资者关注并注意投资风险。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义..........................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标......................................................................................................5第三节管理层讨论与分析..................................................................................................................7第四节公司治理、环境和社会........................................................................................................21第五节重要事项................................................................................................................................22第六节股份变动及股东情况............................................................................................................34第七节债券相关情况........................................................................................................................37第八节财务报告................................................................................................................................38 备查文件目录载有法人代表、主管会计工作的公司负责人、会计机构负责人签名并盖章的会计报表报告期内在证监会指定报纸上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、基本情况变更简介 五、公司股票简况 六、其他有关资料 □适用√不适用 七、公司主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 单位：元币种：人民币 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用√不适用 十一、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）报告期内公司所属行业情况 2026年上半年，行业内部结构性分化特征进一步显现，消费行为更趋理性，投资决策更为审慎，子板块之间经营表现差异显著。总体而言，行业正处于从规模扩张向质量效益转型的关键调整期。 1.旅游消费结构持续升级 旅游消费正从传统观光模式向沉浸式体验全面转变，"到此一游"式的打卡观光逐步让位于慢节奏、深体验的度假方式，游客更加注重旅行过程中的情感共鸣与自我实现，情绪价值在消费决策中的权重显著上升。周边游、周末短途游成为居民高频出游的主流选择，亲子家庭游、研学游、康养旅居等细分场景需求持续增长，消费场景从传统景区向城市街区、乡村田野、文化场馆等全域空间延伸。定制游、私家团等个性化产品热度不减，消费需求日益呈现细分化、多元化的演进态势。 2.行业供给侧变革加速 科技对文旅产业的渗透从工具层面走向战略层面。人工智能技术在行程规划、智能导览、内容生成、客流管理等环节全面应用，AIGC有效降低了优质内容的创作门槛，低空旅游等新兴业态实现场景落地，智慧文旅平台建设持续推进。科技已从运营辅助工具演变为产品创新的核心驱动力，从产品设计到营销传播的全产业链正被数字化重塑。 投资端亦呈现深刻变化。行业投资从追求规模扩张转向注重效益与品质，中小型项目成为投资主流，项目从签约到落地的周期明显拉长，反映出投资决策更趋审慎。政策端与市场端形成共振，行业进入精细运营、内涵增长的新阶段。 3.政策环境持续优化 报告期内，国家层面持续出台支持文旅产业高质量发展的政策举措。中央一号文件首次部署发展"小而美"文旅业态，国务院办公厅印发促消费若干措施，多地围绕文旅消费促进、夜间经济培育等方向出台配套政策，为行业高质量发展提供了制度保障。在金融支持方面，相关部门引导金融机构加大对文旅企业的信贷支持力度，优化旅游企业融资环境，为行业稳健经营创造了有利条件。 4.行业竞争格局与运行特征 报告期内，行业呈现"总量增长、盈利承压"的阶段性特征，子板块之间、企业之间的分化持续加深。传统依赖门票经济的模式增长空间收窄，而具备内容创新能力、精细化运营能力和用户深度触达能力的市场主体在竞争中逐步确立优势。同质化竞争、价格内卷等问题依然存在，行业正处于从低价竞争向价值竞争的转型深水区。能否构筑差异化竞争力，将成为决定市场主体未来发展的关键变量。 （二）报告期内公司主营业务情况 公司长期致力于成为“中国一站式文旅模式的实践者”，打造“产品复合、市场多元、服务系统”的一站式旅游目的地，为客户提供全方位一站式旅游服务体验。三十年来，公司主要从事旅游项目开发与经营业务，拥有复合型文旅项目的策划、设计、建设与运营的综合能力，是集观光、休闲、度假、高端旅游等功能于一体的综合旅游服务商。公司旗下现拥有3个国家AAAAA级旅游景区、1个主题乐园、2个文旅综合体、2个品牌系列9家酒店、1家全国百强五星旅行社以及全区覆盖的综合商业公司。 2026年上半年，公司紧抓机遇，通过精准的市场与客群需求洞察，持续完善公司产品序列，策划推出特色体验活动，为“一站式模式”实现流量加码和品质加持。 报告期内，公司主营业务如下： 1.景区、乐园与综合体业务 （1）国家AAAAA级旅游景区 天目湖山水园：“山水诗意，江南典范”。天目湖山水园是天目湖的核心景区，也是天目湖诗意天成的精华所在，精致山水的代表。景区四面群山枕水，湖中岛屿散落、湖岸曲折通幽。拥有慈孝文化园、状元文化区、奇石馆、龙兴岛、中国茶村等特色景点，以及山水文化、鱼文化、茶文化、游轮观光等丰富的文化底蕴。2026年新春，以“天目湖新年喜乐汇”为总主题，景区推出江南首部山水行进式实景大秀，以自然山水为舞台，百人阵容演绎非遗鱼灯、织网技艺等民俗，通过移步换景、连续演绎等方式，每日呈现约360分钟演艺内容，进一步强化景区的沉浸式观演体验。春季以“春日生生漫”为主题，上演《天目渔歌》实景舞蹈，并推出“小小船长”帆船体验，同时打造沉浸式“茶之旅”，围绕识茶、采茶、制茶等环节，串联江南茶村、山水课堂与茶文化展示，让游客在亲手采摘与手作体验中感受天目湖白茶的在地文化。夜游品牌“宴·夜天目湖”迭代升级，打造12000平方米国风奇幻夜游街区，原创IP“鲢宝”巡游亮相，为游客呈现全天候的诗意体验。 天目湖南山竹海：“天堂南山，梦幻竹海”。天目湖南山竹海以竹文化为主题，集自然资源、生态保护和旅游观光为一体，是长三角地区负有盛名的天然氧吧和度假胜地。2026年春季，景区推出“竹生百花开·鸡鸣村花街”沉浸式互动剧场，设置多重主题地图和剧情动线。超50名NPC由定点演出转为贯穿游线的剧情角色，通过角色对话、任务挑战等方式推进情节，并以“竹币通宝”连接内容体验与消费场景，形成“人在剧中、剧在景中”的游览体验。鸡鸣村同步打造约3000平方米花街，以春花美陈串联百年古村，配套簪花华服换装体验、鲜花饼品尝等内容；笋园区域将挖笋、品鲜与竹文化体验结合，使春笋等时令物产转化为亲子劳动教育和季节性美食体验，增强春季游园的参与感。4月，越野赛在竹海举行，串联茶园古道、平桥石坝等景观，并同步举办山野音乐派对、美食市集、品牌互动等户外嘉年华，推动赛事、景区与在地消费协同联动。五一期间推出“登南山·赏春花”活动，包含登山、花街、非遗舞狮、竹竿舞等体验，为游客提供亲近自然的度假乐趣。 天目湖御水温泉：五星温泉主题景区，竹海森林里的温泉。60个温泉泡池，四大泡池区域各具特色，山顶至高处的360°竹尖观景温泉，可供游客休养和度假休闲。连续多年推出“冰雪温泉季”活动，利用冬季资源，结合天目湖独特的自然风光，打造了冰雪氛围与温泉体验相结合的旅游产品，吸引了大量冬季游客，有效延长了旅游旺季。2026年新春，景区推出福运主题泡池、实景花海、巡游祈福和孔明灯祈福等内容；春季以“林下春夜色”为主题，打造花海暖泉、鲜花小火锅，并推出热石板颂钵、漂浮疗愈、春养瑜伽、抄经手作等课程，持续拓展“温泉+节庆+疗愈”的复合消费场景。 （2）主题乐园 天目湖水世界：毗邻自然山水类景区的水上乐园，每年暑期开放，拥有惊险刺激的水上游乐设备，以及“巨碗滑道”“巨蟒滑道”等数十项游乐项目，是亚洲领先的生态型水世界。2026年天目湖水世界以“幻梦水世界”为主题，国风NPC巡游、奇幻演艺、造浪派对等20+场互动昼夜轮番上演，配合“国风造浪·水调电音夜”和浪花巡游，打造江南原生态湖畔的幻梦夏日盛宴。 （3）文旅综合体 南山小寨项目：南山小寨以徽派建筑为基调，以“古代市井文化”为核心精神，南山竹海原生态文化为内涵，复古还原了颇具江南风情的古街市，包含住宿、餐饮、商业、游客服务中心等。 平桥石坝综合体项目：平桥石坝是中国最大的非钢筋混凝土水库大坝之一，也是亚洲最大的浆砌石拱坝。平桥石坝公园为开放式景点，集自然景观、水利工程和文化旅游于一体。公司团队对现有景区实施升级改造，优化商业休闲业态布局，新增露营项目，进一步拓展项目业务产品，着力打造特色休闲文旅综合体。2.酒店与餐饮业务 （1）“御水