2026年二季度Agtech报告：嵌入式AI吸引资本并实现投资回报率

新兴技术研究 农业科技报告 嵌入式人工智能吸引资本并带来投资回报。 报告预览完整报告可通过PitchBook平台获取。 内容 3景观农业科技 研究所机构 季度分析4 Lead Analyst, Consumer & Agri-foodtechalex.frederick@pitchbook.com亚历克·弗雷德里克 数据分析师塞缪尔·威尔金斯 6人工智能主题 pbinstitutionalresearch@pitchbook.com 2026年8月14日发布 结论 7 30参考文献 农业科技格局 季度分析 • 人工智能传感、图像及农场数据工具（精准农业）。该领域吸引着最多的资金，人工智能已开始见效。它吸引了本季度最大规模的融资（ Tomorrow.io），并且买方将为数据付费（Kayrros已被收购）。 关键要点 • 战略型及企业VC（而非金融投资者）设定了条款。拜耳、科特瓦和ADM以及卡塔尔投资局的跃迁，锁定了旗舰轮，使市场倾向于适合既有玩家且能通过并购实现退出的技术。 • 自主与改造型现场机器人（农业自动化）。本季度该领域完成最多收购（Monarch、Bluewhite 和 Chouette），且领先企业仍在进行大规模融资（Halter 和 Sabanto）。通过被收购或以机器人即服务（RaaS）模式，比在火热融资市场中获得回报的可能性更大。 • 资金流向了数据和生物领域；硬件和CEA领域则落后。精准农业（3.386亿美元）和动物与水产养殖（2.757亿美元）表现领先，而室内农业的复苏仅有一笔交易（Oishii），碳与生态系统服务则几乎停滞，金额约为100万美元。 风险投资活动 • 如今，人工智能已贯穿于几乎所有农业科技领域，其应用呈现两种趋势。嵌入式人工智能（涉及视觉、感知和发现）能够吸引资本投入并带来投资回报，而面向农民的智能助手则因持续存在的采用差距而发展受阻：资本更青睐能够采取行动的人工智能，而非仅仅提供建议的人工智能。 农业技术（AgTech）风险投资在2026年第二季度延续了下行趋势。该领域在143笔交易中筹集了10亿美元，较第一季度在216笔交易中筹集的15亿美元以及一年前在215笔交易中筹集的20亿美元均有所下降。2026年上半年，AgTech在359笔交易中筹集了约24亿美元，而2025年上半年为37亿美元和484笔交易，同比（YoY）资金额下降约33%，交易数量下降约26%。由于价值下降速度快于交易量，尽管交易频率相对有韧性，平均交易规模仍在压缩，这表明此次回调更多是由少数大型后期轮次减少，而非投资者活动的普遍崩溃所驱动。 • 出路已缩小至并购。没有产生有意义的IPO，且领域机器人整合浪潮——割裂者（并入ASI）、君主（并入卡特彼勒）和白白（并入埃尔比）——这标志着成熟，但持续给资金带来流动性压力。 北美市场成为稳定器，其交易额大致保持稳定（51宗交易，6.424亿美元），而欧洲和亚洲则显著回落。亚洲的交易数量下降50%（从60宗降至30宗），交易金额下降60.9%（从1.638亿美元降至0.64亿美元）。亚洲的资金主要来自日本和新加坡的国家及企业投资者。 精准农业仍然是最大板块，在交易数量（38笔交易）和交易额（3.386亿美元）两方面均领先。天气情报平台Tomorrow.io的2.1亿美元F轮估值，是本季度最大一轮融资，为该板块贡献了大部分总额，并提升了该板块的平均交易规模。动物与水产板块记录 季度分析 本季资本构成主要受两大结构性主题影响。首先，非传统投资者主导了最大规模的交易。企业、主权国家和公共部门支持者主导了第二季度前十大融资轮中的四起：阿彻丹尼尔米德公司（ADM）与卡塔尔投资局（InnovaFeed）、日本开发银行与日本绿色投资公司（Oishii）、欧洲创新委员会与德国的DeepTech & Climate Fonds（LiveEO），以及挪威的Nysno气候投资公司（Maritime Robotics）。这一模式同样体现在H1最活跃的投资机构名单中，该名单由影响力投资和政府背景机构（影响力资产、欧洲创新委员会、苏格兰企业以及丹麦出口与投资基金）以及科尔特瓦、久保田和丰田风险投资等企业主导。其次，私募资本地域范围收窄。北美地区交易数量从第一季度的66起下降至第二季度的51起，尽管交易总额从5.28亿美元上升至6.424亿美元，显示出交易数量减少但规模增大。亚洲地区在两项指标上均出现收缩，交易数量减少50%（从60降至30），交易总额下降60.9%（从1.638亿美元降至0.64亿美元）。亚洲资本出现的地方，主要是日本和新加坡的国家及企业投资者主导个别交易，而非区域性的风险投资复苏。 第二交易额最大（33笔交易，总金额27.57亿美元），并且是H1资本中唯一超过去年增长的板块，主要得益于法国昆虫饲料规模化企业InnovaFeed（5950万美元）和冰岛陆基水产企业Laxey（5440万美元）。 在细分领域层面，资金流向优先考虑数据和生物技术而非硬件。H1期间，图像与遥感分析、农场管理软件、植物表型与诊断、以及动物生物技术与健康是最活跃的细分领域，而资本密集型机器人技术和室内农业系统则有所萎缩。这反映出一个多年轮换周期，而非单季度的波动：以硬件为主导的领域（农场自动化和室内农业）自2024年起每年都在失去美元份额，从约占农业技术资本的23%下滑至2026年H1的约17%；与此同时，以数据与生物技术为主导的领域（精准农业、作物投入品和动物农业）则从约一半的总资本增长至近四分之三。 H1的退出活动保持沉寂，几乎完全由并购驱动，且披露的交易价值寥寥无几。整合活动主要集中在机器人领域：自主拖拉机先驱Monarch和Bluewhite在本季度均被收购，此前Scythe Robotics已于年内早些时候完成收购。其他值得关注的退出交易包括：牲畜基因公司Vytelle、单细胞蛋白制造商NovoNutrients、卫星排放分析公司Kayrros（杠杆收购）、牲畜软件平台AgriWebb，以及本季度仅有的两笔规模较大且披露的交易——澳大利亚种植商Cannatrek（1亿美元）和新西兰生物防治公司Biotelliga（约9000万美元）。没有出现有意义的IPO活动，这使得退出渠道保持狭窄，并加强了资金方对已验证、能产生收入的公司的追捧。 （源自Dogtooth和4AG Robotics）。这两种模式都将一次性的大额采购转变为随使用量变化的持续成本，从而降低了农场机器人应用的一个长期障碍。第三，随着AI性状发现和生成性蛋白质设计压缩育种时间表（涉及Avalo、Tropic、Resurrect Bio和Quercus Biosolutions），科学发现、研究与开发正加速进行，这与日益增长的作物基因编辑资金主题相一致。第四，预测、运营与供应链AI涵盖数据互操作性层、决策智能代理以及AI农业贷款和保险（涉及Leaf、SWARM Engineering、Maalexi和konektAgri）。第五，一个仍处于萌芽阶段的领域是用于农民咨询的对话式和语音AI（Farm Vaidya）。 人工智能主题 人工智能现已渗透到几乎所有农业科技领域，而非独立存在，其原生人工智能创业公司的项目 pipeline 落入五个反复出现的主题。最大的是检测、传感与监控，包括卫星和热成像、田间土壤和植物传感器、土壤碳监测、报告与核查（MRV），以及牲畜/乳制品视觉（Tomorrow.io、Hydrosat、Stenon、Seqana、Ceres AI 和 Labby）等应用场景。这是人工智能目前已能带来清晰、可衡量回报的领域。第二是机器人与物理自动化，越来越多地被品牌化为“物理人工智能”，涵盖自主机械、精准喷洒和水果及蘑菇采摘臂（SwarmFarm、Sabanto、Dogtooth、4AG Robotics 和 Cordon）。在此，转变在于商业模式而非硬件。供应商不再向种植者销售昂贵的专用机器，而是越来越多地提供加装自主功能的现有拖拉机改造套件（Sabanto 和 Anostra），或按作业面积（公顷）或收割作物收费，而非按机器人本身收费（Sabanto 的农业即服务；收割机器人） 采用正分为两种速度。嵌入式人工智能（计算机视觉、传感和计算机模拟发现）已投入运行并吸引资本，而面向农民的“副驾驶”决策工具仍面临持续的回报率（ROI）和采用差距，因此获得的资金较少。年中的一项-grower调查加强了这种分化，结论是许多-grower报告农场AI没有带来任何有意义的效益。 锁定售后市场及农场数据的经济性。其次，美国“再生农业（让美国再次健康）”行政命令指导美国农业部和环境署提供支持，但新增资金有限，并引发了行业分歧反应。第三，气候韧性需求正在加速。六月中旬法国的酷热浪潮导致数百万只鸟类死亡，并削减了地区性牛奶产量，成为缓解热应激、抗逆遗传、肠道甲烷及昆虫信贷融资（Athian于2026年7月发行了首批巴西牛肉昆虫信贷）的催化剂。此外，一场涉及进口新鲜农产品的大型多州旋毛虫病爆发——自五月以来，美国45个州约有18,000例病例，促使泰勒农场墨西哥产冰山生菜在七月被召回——可能加剧投资者对农产品可追溯性、灌溉水安全以及作为开放田地进口清洁替代方案的CEA种植的兴趣，尽管相关农业技术细分领域尚未获得有意义的资本投入。 结论 H1 2026年呈现自律性收缩。交易数量相对表现稳健（同比下降约26%），但美元下跌幅度更大（约33%），导致平均交易金额压缩。此次回调影响了交易规模，尤其是在大型、后期阶段的公司，战略投资者和企业成为主要买家。数据、生物学和自主领域吸引了资金；而资本密集型CEA和同质化硬件则未能吸引资金。退出活动持续低迷且以并购为主导，这给基金带来流动性压力，并加剧了资金流向优质资产的趋势。 早些时候的第三季度数据显示，后期投资趋于稳定，而非全面反弹。牲畜管理平台Halter在2026年第一季度完成了2.2亿美元的E轮融资，估值约为20亿美元（当年农业科技领域最大一轮融资），这表明巨头融资仍为行业领导者敞开大门。2026年第三季度，Sabanto的领投Bayer的Leaps系列B轮超额认购，显示出对改造型自主技术的持续信心。下半年有三个发展值得关注。首先是约翰迪尔维修权联邦贸易委员会的和解协议重塑了原始设备制造商。 期待大型融资将主要保留给已证明的行业领导者，而更广泛的市场则用战略投资者作为主要买家来资助规模较小、更早期的交易。人工智能、自主权和气候韧性将继续吸引资本，而气候智能农业（CEA）和通用型早期农业科技（agtech）在没有更清晰的单位经济或退出前景的情况下仍将面临压力。 季度分析 季度分析 参考文献 1：“普渡大学调查：为何美国农民拒绝人工智能革命”，《印第安纳农业今日报》，C.J. 米勒，2026年7月7日。