电力设备新能源2026年2月投资策略：空光伏前景广阔，全球科技巨头持续扩大AI资本开支

优于大市 太空光伏前景广阔，全球科技巨头持续扩大AI资本开支 核心观点 行业研究·行业投资策略 太空光伏前景广阔。1月，马斯克在达沃斯论坛宣布未来3年实现SpaceX与特斯拉各100GW/年光伏产能，其中100GW专供太空AI数据中心及星链卫星。根据财联社报道，马斯克团队先后考察中国光伏企业并开展技术交流。目前国内多家光伏企业已宣布积极布局太空光伏业务，并开始与国内外商业航天企业开展合作，建议关注光伏设备板块和太空业务布局的头部组件企业【迈为股份】、【晶科能源】、【钧达股份】、【东方日升】等。 电力设备 优于大市·维持 证券分析师：李恒源021-60875174wangweiqi2@guosen.com.cnlihengyuan@guosen.com.cnS0980520080009 证券分析师：王蔚祺010-88005313S0980520080003 证券分析师：徐文辉021-60375426xuwenhui@guosen.com.cnS0980524030001 证券分析师：王晓声010-88005231wangxiaosheng@guosen.com.cnS0980523050002 全球科技巨头持续扩大AI资本开支，AIDC电力设备有望受益。1月以来，各大科技巨头陆续公布2026年资本开支计划。1）亚马逊2026年资本开支预计将达到约2000亿美元，同比增长超过50%，2）谷歌2026年资本开支预计将达到1750亿至1850亿美元，同比增长91%-102%；3）Meta预计2026年资本开支将达到1150-1350亿美元，同比增长59%-87%。整体而言全球数据中心加快建设,AI时代电力需求设备呈现爆发式增长。重点关注相关企业【金盘科技】、【新特电气】、【禾望电气】、【盛弘股份】、【中恒电气】。 证券分析师：袁阳0755-22940078yuanyang2@guosen.com.cnS0980524030002 证券分析师：李全021-60375434liquan2@guosen.com.cnS0980524070002 联系人：王喆萱wangzhexuan@guosen.com.cn 固态电池产业化持续推进。1）材料端，恩捷股份相继与恩力动力、国轩高科就固态电池材料领域达成战略合作协议。2）设备端，先导智能发布新一代干法涂布解决方案。联赢激光宣布已为两家头部客户中试线提供全固态电池设备；3）应用端，中国一汽自研的红旗全固态电池首台样车成功下线，吉利宣布2026年自主研发的全固态电池将完成首个电池包下线，并正式启动装车验证。固态电池方面关注产业链相关公司【厦钨新能】、【容百科技】、【当升科技】及相关设备企业。 全球储能需求稳步增长。国内储能容量电价政策出台，市场化需求驱动储能订单呈现爆发式增长；美国数据中心等负荷引起的电力供应短缺推动美国大储装机需求提升；欧洲电网不稳定情况和现货峰谷价差拉大均带动推动储能需求；新兴市场各国政府扶持政策频出，储能装机需求有望大幅度提升。我们预计2026年全球储能装机需求达到455GWh，同比增长+40%，建议关注【宁德时代】、【亿纬锂能】、【德业股份】、【禾望电气】、【盛弘股份】、【科陆电子】。 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 相关研究报告 风电主机厂盈利能力修复，出口贡献业绩增长。2026年国内风电新增装机有望保持10%-20%增长，订单饱和价格具有良好支撑。主机盈利逐季提高，出口放量提振业绩，国内外呈现景气共振态势。零部件在2026年有望实现“量增价稳”。重点关注主机、零部件和海风龙头企业，包括【金风科技】、【泰胜风能】、【三一重能】、【时代新材】、【大金重工】、【东方电缆】、【海力风电】、【德力佳】。 《AIDC与电力设备2026年度投资策略-国内需求确定性夯实，出海与AIDC发展空间可期》——2026-02-05《电力设备新能源2026年1月投资策略-AIDC电力设备企业有望受益于数据中心建设浪潮，固态电池产业化提速》——2026-01-10《电力设备新能源行业点评-国网明确加大电网投资力度，特高压、电网智能化等板块将受益》——2025-12-30《电力设备新能源行业点评-我国首个电制甲醇项目设备开标，绿色甲醇设备市场或年超百亿》——2025-12-21《风电行业2026年度投资策略-国内外有望迎来景气共振，需求与格局变化催生新机遇》——2025-12-18 投资建议：建议关注2026年可控核聚变、绿色氢氨醇行业的发展进程、全球储能装机需求释放情况、AIDC电力设备行业需求扩张的行业机会、光伏行业供给侧调整进展、电网设备板块景气度回暖情况，锂电材料涨价带来的收益提升情况以及固态电池产业化进展情况。 风险提示：政策变动风险；铜、铝等原材料价格上涨致使生产成本上升；电动车产销不及预期。 内容目录 AIDC电力设备产业链观点与数据追踪..............................................8 AIDC电力设备产业链观点...............................................................8AIDC电力设备产业链数据追踪...........................................................8 电网产业链观点与数据追踪......................................................9 电网产业链观点........................................................................9电网产业链数据追踪....................................................................9 风电产业链观点与数据追踪.....................................................11 风电产业链观点.......................................................................11风电产业链数据追踪...................................................................11 锂电池产业链观点与数据追踪...................................................13 锂电池产业链观点.....................................................................13锂电池产业链数据追踪.................................................................13 光伏产业链观点.......................................................................15光伏产业链数据追踪...................................................................16 储能产业链观点.......................................................................19新型储能行业数据追踪.................................................................20 图表目录 图1：电力设备（申万）指数1月走势（截至2026年1月31日）................................5图2：电力设备板块2015年以来PE/PB........................................................5图3：电力设备板块2025年初至今PE/PB......................................................5图4：申万各一级行业1月涨跌幅（截至2026年1月31日）....................................6图5：申万一级行业市盈率（TTM,整体法）对比（截至2026年1月31日）........................6图6：申万一级行业市净率（MRQ，整体法）对比（截至2026年1月31日）.......................7图7：细分板块1月涨跌幅（%）.............................................................7图8：细分公司1月涨跌幅（%）.............................................................7图9：全球AIDC年度新增算力负载预测（GW）.................................................8图10：全球各类AIDC电力设备市场空间测算（亿元）..........................................8图11：国内三大运营商及互联网企业资本开支情况（亿元）.....................................8图12：海外主要云服务厂商资本开支情况（亿美元）...........................................8图13：电网工程年度投资完成额（亿元）.....................................................9图14：电网工程月度投资完成额（亿元）.....................................................9图15：电源工程年度投资完成额（亿元）....................................................10图16：电源工程月度投资完成额（亿元）....................................................10图17：2022-2025年国网输变电设备招标中标金额（亿元）.....................................10图18：国家电网智能电表年度中标金额与增速（亿元）........................................10图19：2023年以来国家电网特高压分批次采购金额及标包数量统计（亿元、个）..................10图20：我国特高压交直流线路投运数量历史与预测（条）......................................10图21：全国风电历年公开招标容量（GW）....................................................11图22：2025年风电整机制造商中标情况统计(GW)（国内海上项目）..............................11图23：风电累计新增装机容量月度变化情况（GW）............................................12图24：风电累计建设投资完成额月度变化情况（亿元）........................................12图25：陆上风机（不含附属设备）中标价格走势（含税，元/kW）...............................12图