礼物 天风通信 长飞光纤二季度净利润高速

2026🥇年上半年公司实现营业收入98亿元，同比增长54%，归母净利润29亿元，同比增长889%，超过27亿元的预告中值。2Q单季实现营业收入61亿元，同比增长75%，环比增长65%，归母净利润24亿元，同比增长1586%、环比增长391%，扣非归母净利润20亿元，同比增长2000%、环比增长331%，非经常收益中包括1.99亿元的投资收益以及2.85亿元的公允价值变动。 🥈上半年分业务看：1）光传输产品收入61.25亿元，同比增长59%，毛利率63.11%，同比提升33.5pct，主要是全球光纤供需失衡、光纤价格上涨所致；2）光互联组件收入22.38亿元，同比增长55%，毛利率48.97%。长芯盛上半年收入15.8亿元，同比增长52%，净利润5.16亿元，同比增长74%，其中2Q单季净利润环比增长46%。 🥉长飞的光纤预制棒产能约5000吨，产能利用率饱满，2Q末在建工程7.6亿元，环比同比均下降，我们分析公司并未进行大规模扩产。根据CRU数据，预计2025年-2030年，全球数据中心光纤需求量年均增速将达20.74%，2030年数据中心光纤需求量占全球光纤总需求的一半以上。长飞深耕国内外数通市场，北美客户对公司产品认可度高，同时多摸、保偏、空芯光纤等产品也保持行业领先。公司空芯光纤累计交付超过1万芯公里，创下最低衰减0.04dB/km、最长拉丝91.2公里等多项纪录。 [太阳]长芯博创稳步实施印尼三期生产基地海外扩产项目。多芯/空芯光纤组件完成送样，高密度大芯数光跳线及配线架实现规模销售，400G/800G AEC多元化方案完成客户端阶段性验收，高精度光纤阵列(FA)向72通道及以上持续升级，MEMS光开关及OCM完成客户验证并进入市场推广阶段。 [红包]公司把控上游光纤预制棒利润、弹性增长可期，同时培育的增长点较多，如MPO、AOC、空芯光纤、保偏光纤、FAU等，另外公司在海缆、激光器、石英、半导体等业务也有布局。公司股价前期已充分调整，建议重点关注长飞光纤A/H。 ☎天风通信王奕红🥇/康志毅*/陈汇丰*/唐海清