黄金珠宝板块推荐更新
近期动销情况
- 8月动销增速预判:预计8月中上旬整体动销增速较7月显著加快,主要受七夕促销和金价上行共同推动。若考虑七夕错期影响(2025年在8月底,2026年在8月中),8月全月增速或较中上旬有所放缓,但仍会快于7月。
- 渠道盈利改善:以旧换新比例下降、一口价产品比例上升,渠道盈利得到改善。
- 区域表现:以华东地区为例,7月行业大盘增速约5%-10%,8月中上旬增速15%-20%,8月全月或在10%-15%。
品牌表现
- 超额增速品牌:潮宏基、周大福仍有较明显的超额增速。
动销影响因素
- 金价核心影响:金价是影响动销的核心因素,一方面影响消费情绪,另一方面影响单价基数。
- 25Q3动销基数:行业动销基数从25Q3开始提高,10-11月达到峰值。
- Q3金价走势:预计接下来Q3金价以震荡上行为主。