工业硅/多晶硅早报：新疆东部工业硅产能或现成本上行，多晶硅仍关注会议

基本面分析

• 工业硅：走势评级为上涨。枯水期逐步转为丰水期，四川、云南地区新开工复产加速，新疆保持高开工节奏，整体产量预期逐步上行。
• 多晶硅：周产1.93万吨，环比持平；周库存32.1万吨，环比下降4.18%。传出反内卷（提价控产）会议消息，但遭头部企业否认。需求端6月光伏排产修复，但难有超预期表现。

交易逻辑

• 工业硅：盘面小幅收涨。新疆外购电价优惠可能取消，但限电措施暂搁置，成本或抬升。谈判有所进展，但成本上升成定局。
• 多晶硅：盘面尾盘快速拉升近3%，随后回吐部分涨幅，主力合约收盘在3.8万元上方。现货致密料报价站上40元/千克，支撑偏强。关注反内卷会议相关内容。

操作建议

• 工业硅：观望。
• 多晶硅：空单止损离场，暂且观望。

风险点

• 光伏行业政策、宏观政策变化、关税政策。

供应端分析

• 工业硅：提供多张图表数据来源为SMM，信达期货研究所。
• 多晶硅：提供多张图表数据来源为SMM，信达期货研究所。

下游需求端分析

• 工业硅：提供多张图表数据来源为SMM，信达期货研究所。
• 多晶硅：提供多张图表数据来源为SMM，信达期货研究所。

升贴水情况

• 工业硅：提供两张图表数据来源为SMM，信达期货研究所。
• 多晶硅：提供多张图表数据来源为SMM，信达期货研究所。

免责声明

• 本报告基于公开信息撰写，不保证准确性、完整性，不构成投资建议，仅供参考。