AI短剧出海浪潮兴起，AI影视娱乐蓄势破竹

AI短剧出海浪潮兴起，AI影视娱乐蓄势破竹 2 0 2 6 . 8 . 2 3 中泰证券·传媒互联网研究团队 分析师：康雅雯执业证书编号：S0740515080001邮箱：kyw@zts.com.cn联系人：田明昊邮箱：tmh01@zts.com.cn 核心观点 n全球视频生成进入降本、提效、提质共振期。模型抽卡成功率提高9倍以上，单段时长提升至30秒，生成质量大幅升级。 n26H1国内AI短剧呈三大趋势： Ø仿真人推动大盘强劲增长。26H1抖音端AI仿真人新剧占比超60%，推动前5个月全网市场规模达220亿元，全年有望突破400亿元、同增138%以上； Ø用户规模快速提升，画像扩散与内容分化相伴相生，催生全年龄段精准供给。AI短剧用户由2025年的1.2亿增至2026H1的6亿以上；内容向女频、复合题材、现实表达、全年龄及垂类审美扩散； Ø持续产出可盈利内容成为稀缺能力，AI短剧价值链在向深度和广度拓展。上半年破亿率不足0.5%，爆款万播收益降至30-50元；壁垒转向IP、数据、发行和全链路运营，系列化、品牌定制、角色运营与衍生开发持续延展价值链。 n海外市场增长快、空间广、付费强。AI短剧全年市场规模预计增至60亿美元、同增50%，AI短剧用户有望由当前的1.5亿增至2028年14亿以上。AI转绘可在数小时内完成本土化，打开欧美高付费市场，收入有望成倍增长。海外分发以独立App为主，6月App内购收入是TikTok分成的10倍以上，且未形成寡头，厂商拥有更强定价与盈利自主权。 中泰传媒互联网研究中泰传媒互联网研究nAI短剧已先行验证AI影视的商业逻辑，并将向整个影视行业渗透。展望AI影视，内容供给将走向“标准内容+垂直长尾+创意爆款”的多元分层；创作主体加速去中心化，产业核心由内容生产转向IP资产经营，影视投资由单项目押注转为低成本“期权组合”；注意力成为稀缺资源，分发平台凭数据、算法、创作者生态和IP发现能力成为生产中枢与利润高地。 n重点推荐：【中文在线】【荣信文化】 n建议关注：【掌阅科技】【昆仑万维】【儒意电影】【阅文集团】【华策影视】 n风险提示：AI视频模型迭代及成本下降不及预期的风险；AI短剧市场规模及用户增长不及预期的风险；平台政策及流量成本变化的风险；海外市场拓展及本土化效果不及预期的风险；第三方数据失真或更新不及时的风险。 仿真人撑起国内短剧基本盘AI短剧出海迎广阔盈利空间全球影视产业逻辑面临巨变投资建议1234风险提示5 目录 C O N T E N T S 仿真人撑起国内短剧基本盘 AI视频模型性能跃升，能力边界加快拓展 n全球AI视频模型持续升级，能力边界加快拓展，生成效果加速迭代。在Seedance等模型的领跑下，全球多模态性能在过去几个季度中加快升级，画面稳定性、人物拟真、动作物理与镜头执行等底层质量完成代际跃迁，抽卡成功率提高9倍以上；单段时长跃至30秒，参考上限支持50个多模态素材，原生画质升至4K。同时，复杂指令遵循、精准控制与局部修改等上层能力持续突破，可控性与可编辑性设计逐步完善，多模态能力加快深度整合。 成本下降，周期缩短，AI短剧产能持续提升 nAI短剧制作成本持续大幅下降。2026H1，2D/3D漫和仿真人品类AI短剧制作成本相较2025年整体再下降80%-90%，约为传统短剧制作成本的2%—10%，但不同制作方，使用不同工具，制作不同细分类型作品所产生的成本仍呈现较大差异。未来，AI短剧成本仍有望沿“模型降价＋抽卡减少＋流程压缩”三条路径持续下探。 n制作周期缩短，产能持续提升。按行业平均水平来看，AI短剧制作所需团队规模已由2025年的15人左右缩减至2026年的3—5人，制作周期则由4周以上压缩至10天左右。叠加长视频生成、多素材参考、角色一致性和全链路创作能力提升，创作者可同时推进多部作品，并快速进行题材测试、版本修改和多语种复制。预计中国AI短剧产量将由2025年的6万部增至2026年的100万部。 头部短剧已实现L4，AI剧正推动影视生产逻辑的重塑 “恐怖谷”正在被跨越，审美门槛降低推动全民受众的形成 n技术形态不再构成独立的观看门槛。当AI影像跨过接近实拍的临界点后，视觉审美门槛大幅降低，受众无须再对动漫及3D内容进行符号转译，信息加工更流畅，理解成本更低，内容转化为普通观众可以无障碍消费的影视产品。 L2：角色与场景基础一致性动漫风格稳定输出，首尾帧衔接连贯，基础运镜执行到位 n实拍感更符合大众长期形成的影视观看语法，人物认同与情感共鸣显著增强。真人面孔、细微表情、身体动作和真实空间关系，是观众识别人物意图、理解情绪变化的重要线索。 L3：叙事级角色行为可控多素材融合驱动角色互动，口型台词基本同步，可承载短篇叙事结构 中泰传媒互联网研究n“恐怖谷效应”的阶段正逐渐被跨越。当视觉质量提高到难辨真伪时，媒介形式开始“隐身”，观众的注意力由技术奇观重新回到人物、剧情和情绪上，接受度出现跳跃式提升。 中泰传媒互联网研究L4：长篇叙事全流程可控微表情同步情绪，多角色同屏调度精准，接近真人实拍质感 仿真人撑起AI短剧基本盘，26年全网市场规模有望突破400亿元 nAI仿 真 人 剧 快 速 跃 升 为AI短 剧 主 力。抖音端AI仿真人剧目数占比在2026H1突破60%，百强榜占比从2025年的7%升至2026年5月的89%。 nAI仿真人剧凭较低的用户接受门槛，推动AI短剧大盘快速增长。2026H1抖音端原生AI短剧新剧达22.2万部，累计播放5157.4亿次。大规模铺量推动AI短剧用户从泛二次元渗透至主流群体，用户规模从2025年底的1.2亿跃至6亿以上。2026年前5个月AI短剧市场规模达220亿元，全年预计超400亿元，同比增长138%以上。 来源：DataEye，中泰证券研究所 用户画像快速扩展，AI短剧向全民级娱乐消费产品演变 n短视频庞大基盘为短剧提供扩散底盘，AI短剧用户画像向短视频整体用户结构迁移。QuestMobile数据显示，2026年6月短视频App月活达11.86亿。AI剧凭借低制作门槛与高内容供给弹性，带动AI短剧突破此前受众圈层，向短视频主流用户结构全面扩散。 中泰传媒互联网研究n短剧行业用户规模与粘性双升，迈进全民品类时代。2026年5月短剧行业去重用户规模达8.51亿，用户粘性远超整体在线视频。短剧正从面向特定人群的娱乐形态，转变为覆盖多年龄、多圈层的大众文化消费核心品类。 画像扩散与内容分化相伴相生，AI短剧向复合题材与现实表达外溢 n26H1，AI短剧内容题材底层仍由“逆袭爽感”驱动，但爆款正呈现女频扩容、题材复合和向现实表达外溢的趋势。 Ø“逆袭”成为跨题材的底层叙事，而非单一题材。26H1，“逆袭”关联的剧目数是第二名的1.4倍，说明用户消费的核心仍是身份跃迁、困境翻盘和即时情绪回报，“逆袭”已广泛嵌入仙侠、都市、家庭、宅斗等不同外壳之中。 Ø内容重心由男频独大，逐渐转向男女频并行。26Q1开始，古言、宅斗、大女主复仇等女频方向内容潜力大增，表明AI短剧正在从年轻男性向传统短剧女性受众扩张。 中泰传媒互联网研究中泰传媒互联网研究Ø题材竞争开始由“大类押注”转向“元素复合”，轻喜剧、现实表达和角色经营等新元素缓解了用户的审美疲劳。26Q2爆款中更多出现女性、逆袭、经营、养成等复合题材结构，这类内容既保留爽感，又增加经营成长和生活细节，持续的内容创新缓解了同质化的加剧。 n总体来看，国内AI短剧题材正在经历“早期复制网文爽点、此后向传统短剧题材扩容、逐渐通过题材复合和角色IP寻找差异化”的阶段。但这种多元化目前主要体现在少数头部作品，供给端仍高度同质化。 低成本与仿真人带来的高接受度催生全年龄段精准供给 nAI短剧的用户覆盖向全年龄段延伸，催生更精准的内容供给。面向学龄前儿童的内容主要包括启蒙教育与童话故事；青少年更偏好成长与冒险题材；银发群体则更关注家庭伦理、健康养老与年代怀旧。 小众且高度风格化作品加速涌现 n用户画像的快速扩展同步催生高度风格化作品的涌现。审美需求分化与更能实现奇观场景、独特世界观与强烈视觉风格的供给能力共同推动这一现象出现。更多垂直内容吸引新圈层入场，更丰富的用户需求又推动创作者进一步探索细分题材。 中泰传媒互联网研究nAI短剧的竞争逻辑也正由复制大众爽点，逐步转向对多元审美和垂直需求的深度挖掘。 来源：抖音，中泰证券研究所 可盈利内容成为稀缺资产，产业覆盖度是核心壁垒 n流量向头部供给集中，除平台外的玩家平均盈利能力加快回落。爆款单剧万播收益由2025年的几百元回落至2026年的30-50元水平，而纯承制团队利润空间受挤压，自制分账团队盈亏波动高，只有平台及拥有IP、数据和发行渠道的头部厂商具备相对稳定的盈利能力。 nAI带来的生产效率红利正在迅速由“制作方独享”转变为“平台、IP方和全链路运营者分享”。未来行业总收入仍有望较快增长，但盈利厂商的比例未必同步上升，利润会进一步向少数具备先发优势、能够稳定提升爆款率、复用IP并实现跨市场发行的公司集中。 IP价值链不断向深度、广度延伸 n系列化运营破解“高供给、低命中”困局，保障爆款内容持续产出。2026年上半年全网新上线AI短剧超22.19万部，播放量破亿仅1055部，破亿率不足0.5%。爆款IP跑通后以较低边际成本滚动开发、持续获流。2026H1红果端AI短剧新剧TOP15中，系列化剧集包揽前8名：《发配边关》《聚宝仙盆》《万妖图录传》三大系列合计斩获超12亿峰值热度，验证了IP复用的有效性。 n品牌定制与衍生开发跑通，打开商业变现天花板。AI赋能制作使“内容即广告”从一次性投入变为可批量复制的营销资产。品牌可定制专属剧情植入，角色IP可独立运营社交账号、接代言、出周边。从流量分账到品牌定制、从内容付费到角色经纪，AI剧正释放全新商业机遇。 中泰传媒互联网研究Ø案例：AI仿真人剧《被裁掉的女孩》女主“方桃子”抖音个人账号吸粉超40万，跑通“作品走红→角色出圈→账号养成→广告变现”的完整链条。AI角色作为“安全资产”可无限复用，按需适配各类品牌。 来源：DataEye，抖音，中泰证券研究所 出清后的工具方持续迭代，AI影视基础设施加速探索 n一站式平台集中涌现。2025H2，在国内AI短剧快速爆发趋势下，巨日禄、阅文“漫剧助手”、快手“造梦专家2.0”等一站式平台集中涌现，AI迅速覆盖AI短剧约80%的制作流程。巨日禄代表第一类“垂直行业工具”：以多模型调度、短剧专用工作流、数字资产沉淀和多人协作为核心；其真正壁垒在于长期服务专业制作团队形成的流程Know-how与数据反馈。2025年其Agent已支持6人月产5部“冲击爆款品质”的短剧。 n中小工具方加速出清。视频模型高速迭代，使生图、生视频、配音等基础能力快速商品化，仅做模型封装的中小工具很容易陷入同质化；竞争壁垒正转向模型路由与成本优化、影视工作流、资产复用、团队协作和生产数据闭环，先发头部更容易滚出规模优势。 n产品形态持续迭代。新阶段，工具正在将工作流还给创意流。LibTV将影视经验和美学风格训练为skill，将导演方法论产品化，其以“工具退场，创意进场”的理念开发的Agent在26H2取得了较高的行业关注。 中泰传媒互联网研究中泰传媒互联网研究n行业格局保持动态变化，AI影视基础设施加速探索。新片场Shotlab把AI画布与专业创作者、作品和商业制作生态结合；阅文漫剧助手依托IP与内容理解；小云雀、快手造梦专家则天然连接生产与分发。AI短剧工具厂商将在影视美学与创意生成能力、产业链协同能力，以及产业数据与可复用资产沉淀等方面形成差异化优势，并在头部玩家迭代与新玩家不断入局的过程中推动行业向AI影视基础设施建设演进。 AI短剧出海迎广阔盈利空间 AI内容加速扩充，26H1海外短剧实现大幅增长 n2026年上半年，海外短剧在AI内容推动下明显提速。2026H