万凯新材：2026年半年度报告

2026年半年度报告 2026年8月24日 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人沈志刚、主管会计工作负责人高强及会计机构负责人(会计主管人员)洪锦颢声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告涉及的发展战略、经营计划及其他未来计划等前瞻性陈述，均不构成公司对任何投资者及相关人士的实质承诺，投资者及相关人士应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司在本报告第三节“管理层讨论与分析”之“十公司面临的风险和应对措施”部分，详细描述了公司经营中可能存在的风险及应对措施，敬请投资者关注相关内容。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义...................................................2第二节公司简介和主要财务指标.................................................6第三节管理层讨论与分析.......................................................9第四节公司治理、环境和社会...................................................28第五节重要事项...............................................................31第六节股份变动及股东情况.....................................................37第七节债券相关情况...........................................................44第八节财务报告...............................................................47 备查文件目录 1、法人代表、主管会计工作的公司负责人、公司会计机构负责人签名并盖章的会计报表原件；2、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿；3、经公司法定代表人签名的2026年半年度报告原件。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化□适用不适用公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2025年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2025年年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况□适用不适用公司注册情况在报告期无变化，具体可参见2025年年报。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 是□否追溯调整或重述原因：同一控制下企业合并 公司报告期末至半年度报告披露日股本是否因发行新股、增发、配股、股权激励行权、回购等原因发生变化且影响所有者权益金额 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 万凯新材料股份有限公司是国内领先的聚酯材料研发、生产、销售企业，致力于为社会提供健康、安全、环保、优质的聚酯材料，已建成年产300万吨聚酯瓶片产能，并配套四川正达凯60万吨乙二醇产能，主要供给公司重庆基地180万吨聚酯瓶片产能使用。 （一）PET行业发展变化情况 市场供给方面，据CCF统计，2026年上半年国内聚酯瓶片设计产能为2,167万吨/年，产能基数较2025年年末增加20万吨，本轮投产周期进入尾声；2026年国内聚酯瓶片上半年总产量848万吨左右，同比下滑2.6%，本轮产能投放周期以来导致的行业供需矛盾有所缓解。 市场需求方面，延续稳定增长态势，据CCF统计，2026年1-6月份聚酯瓶片整体消费量在874万吨左右，同比增长10%左右，主要受益于上半年国内消费市场稳步恢复，软饮料、现制饮品等领域对PET包装需求保持较快增长，其中，国内需求量512万吨，较去年同期增长15.3%。海外市场需求亦延续扩张态势，1-6月份出口约362万吨（出口总量为综合两个税则号预估值），较去年同期增长3.4%。 截至6月底，聚酯瓶片月末社会库存走低至312万吨附近，较去年底下滑27万吨左右。整体上看，聚酯瓶片行业整体竞争格局稳定，市场需求持续向好，供需格局开始改善，社会库存有所下降，行业景气度明显向好，整体开始进入周期性复苏阶段，盈利水平明显改善。 （二）公司上半年经营概况 报告期内，受供需两端叠加改善影响，行业周期性复苏步伐进一步加速，行业景气度开始复苏，加工差水平触底反弹，市场需求保持稳定增长。同时，受国际油价剧烈波动影响，聚酯瓶片价格和加工差水平波动较大，经营上对企业成本控制、采购销售节奏把控带来新的挑战。 报告期内，公司实现营业收入965,216.36万元，同比增长17.52%；实现归属于母公司净利润56,190.57万元，同比增长910.09%，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润34,580.36万元，同比增长971.52%，实现经营活动产生的现金流量净额53,205.90万元，同比增长14.50%。 主营业务方面，面对上游原材料的剧烈波动，公司积极应对，坚持以效益为中心，积极调整生产、采购、销售节奏，加强库存管理，源头上实现降本增效，产销率达到108.42%。其中，公司国内销量98.78万吨，海外销量48.39万吨，内销保持稳定，外销同比增长11.50%。 产能布局方面，尼日利亚30万吨/年食品级PET新材料项目在6月底试车成功，截至本报告披露日，已经正式投产，该项目为公司首个自建海外生产基地，项目落地标志着公司海外战略取得重要实质性进展；印度尼西亚75万吨聚酯瓶片 项目按计划全力推进中；浙江耀瑞兴新材料有限公司纳入公司合并报表后，建设内容已经调整为150万吨SSP瓶级聚酯切片装置，目前处于基础工程施工阶段，正按计划全力推进中，项目达成后，公司将新增瓶级PET切片产能150万吨/年，将进一步提高公司主营业务核心竞争力，巩固和提升公司在全球瓶级PET行业的地位。 研发创新方面，上半年，公司及子公司新获得专利20项，其中新获得发明专利11项，累计取得专利143项，其中发明专利43项，专利数居行业前列。重点研发项目方面，“生物基呋喃聚酯项目”5000吨中试生产线稳步推进中，目前已完成政策准入，获准在中国境内用于食品接触用途，主要应用于高阻隔包装、化妆品包装等新市场领域；“PET化学法再生技术项目”已建成废旧PET糖酵解中试线并实现稳定运行，成功产出合格产品，工艺路线持续优化，产品验证工作有序推进；“高耐热共聚酯项目”攻克关键耐热单体技术瓶颈，顺利完成实验室到中试放大并实现稳定制备，生产出的耐热聚酯可广泛应用于家电、化妆品包装等新兴领域。 资本运作方面，为完善长效激励机制，公司推出了限制性股权激励计划，并实施完成该激励计划的首次授予事项，首次授予人数266人，占公司总人数10%以上，覆盖了中高层管理团队、主要研发人员和主要技术（业务）人员，彰显了核心骨干员工对自身企业价值的认同；报告期内，为回收投资成本并兑现部分投资收益，公司择机出售了持有的参股公司灵心巧手（北京）科技股份有限公司（以下简称“灵心巧手”）0.73%的股权，同时，基于对灵心巧手未来发展长期看好，公司仍持有灵心巧手2.98%的股份，并仍保有1名董事席位。 （三）主要产品及用途 公司主要产品为瓶级PET，具有无毒、无味、透明度高、强度高、可塑性好的特点。产品在软饮料、乳制品、酒类、食用油、调味品、日化、电子产品、新能源、建材等领域具有广泛用途及良好的应用前景。 （四）主要经营模式 1、采购模式 公司采购的物料主要包括生产瓶级PET相关原材料，即PTA、MEG和IPA等，以及生产瓶级PET相关辅料、能源、包材、机物料及工程物资等，原材料由原料部统一采购，辅料及能源等由采购部统一采购。公司按照ISO9001标准建立了严格的采购控制体系，综合考虑商业信用、产品品质、业务规模等因素确定合作供应商名录。 公司主要原材料PTA和MEG为大宗商品，价格受原油等多种因素影响而波动，公司与部分大型供应商签订年度合同，并约定月度采购数量和定价模式，稳定原材料供给；此外，公司根据市场价格波动、销售订单、原材料库存等情况，向部分供应商依据当前市场价格采购原材料，并约定采购数量、价格和交付时间，锁定原材料价格。 2、生产模式 公司生产中心根据销售情况、库存数量和发货安排等进行生产，生产计划在执行过程中会根据客户订货变化情况适时调整。 公司采用连续生产的运作方式，由生产人员实时监控各环节参数情况、及时调整。质量中心对原辅材料进行检验、对生产中间过程监督管理、对产成品进行检验并最终确定等。公司引进了国内外先进的生产装置和中央控制系统，针对 生产设备以及分析仪器均制定了详细的日常操作、校准和维护保养制度体系，确保生产工艺的稳定性和品质检验的可靠性。 3、销售模式 公司采用直销模式进行销售。公司产品作为重要的包装材料之一，兼具大宗商品属性，主要客户包括知名食品饮料工厂、包装工厂等生产企业及规模较大、信用较好的化工原材料贸易企业。 公司与部分优质、需求量稳定的客户签订年度合同，约定供货数量及定价模式，每月再签订销售订单确定具体月度销售数量及价格，保障公司销售及市场份额的稳定性。同时，公司根据客户生产需求、产成品库存等情况，与客户签订现货或锁定产品价格的远期交付销售合同。 公司根据原材料库存管理需要和订单排产情况，会将部分原材料对外销售给化工原材料贸易商，其中部分化工原材料贸易商亦同时为公司的供应商。 4、盈利模式 公司是生产型企业，收入主要来源于瓶级PET的销售，产品定价主要参考公开市场行情，利润主要来源于产品销售价格与成本费用的差额。公司通过加大技术创新、优化工艺、规模化生产和精细化管理，不断提升生产效率和盈利能力。 二、核心竞争力分析 （一）突出的规模优势 截至本报告期末，公司拥有年产300万吨聚酯瓶片产能，产能规模位居全球前列，具有突出的规模优势。 在原材料采购方面，公司对上游原材料大规模的采购可争取到更为有利的商业条件，从而有效降低成本。在产品生产过程中，大规模生产有利于发挥规模效应，与全球竞争对手相比较，公司生产装置具有单套装置产能大的优势，大部分单套生产