万凯新材：2024年年度报告

万凯新材料股份有限公司 2024年年度报告 2025年4月21日 2024年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人沈志刚、主管会计工作负责人高强及会计机构负责人(会计主管人员)洪锦颢声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 报告期内，受聚酯瓶片新增产能集中投放影响，行业竞争加剧，行业平均加工费较去年下降30%以上，虽然公司聚酯瓶片产销量保持稳定，但公司聚酯瓶片加工费随市场行情下降，导致公司2024年毛利及毛利率较大幅度下滑，公司业绩由盈转亏。 报告期内，公司主营业务、核心竞争力、主要财务指标未发生重大不利变化，持续经营能力不存在重大风险，公司业绩变动与行业趋势基本一致。同时，瓶级PET行业整体竞争格局稳定，市场需求稳定，随着本轮产能扩张周期逐步收尾、落后产能的逐步淘汰、内需市场进一步修复和下游新应用领域的不断拓展，行业未来发展趋势稳定向好。公司作为头部企业，具备规模和效率优势，并拥有较好的技术研发储备和稳定的客户资源，未来有望继续保持和提升现有行业地位和竞争优势。 公司改善盈利能力的具体措施主要包括：根据市场变化调整销售策略，基本实现产销平衡；全力推进重大项目建设以优化产业链布局；加快海外产能布局和海外市场开拓力度；加大研发力度等，具体详见本报告“第三节管理层讨论与分析”之“四、主营业务分析”和“十一、公司未来发展的展望”。 本年度报告涉及的发展战略、经营计划及其他未来计划等前瞻性陈述，均不构成公司对任何投资者及相关人士的实质承诺，投资者及相关人士应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司可能面临国际形势变化及反倾销的风险、原材料价格波动的风险、安全生产风险、环保风险、汇率波动风险等，具体内容已在本报告“第三节管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”部分予以描述，敬请广大投资者注意投资风险。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以实施2024年度利润分配方案时股权登记日剔除回购股份后的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.5元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股。 目录 第一节重要提示、目录和释义..................................................2第二节公司简介和主要财务指标................................................8第三节管理层讨论与分析......................................................12第四节公司治理.............................................................41第五节环境和社会责任........................................................55第六节重要事项.............................................................61第七节股份变动及股东情况....................................................77第八节优先股相关情况........................................................84第九节债券相关情况..........................................................85第十节财务报告.............................................................88 备查文件目录 1、法人代表、主管会计工作的公司负责人、公司会计机构负责人签名并盖章的会计报表原件；2、会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件；3、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿；4、经公司法定代表人签名的2024年年度报告原件。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、其他有关资料 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是否 扣除非经常损益前后的净利润孰低者为负值 公司报告期末至年度报告披露日股本是否因发行新股、增发、配股、股权激励行权、回购等原因发生变化且影响所有者权益金额 六、分季度主要财务指标 单位：元 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业情况 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求 万凯新材料股份有限公司是国内领先的聚酯材料研发、生产、销售企业，致力于为社会提供健康、安全、环保、优质的聚酯材料，已建成年产300万吨瓶级切片的产能，规模位居全球前列。 （一）聚酯瓶片介绍 聚酯瓶片是PTA和MEG的酯化聚合产物，为无色透明或乳白色的高度结晶聚合物，是一种环保高分子聚酯材料，全称聚对苯二甲酸乙二醇酯（PolyethyleneTerephthalate，英文简称为PET），具备安全、高透亮、材质轻、可塑、便于携带运输、环保等优点，因而被广泛应用于多种领域，下游应用的主要产品形态为塑料包装容器或外壳。聚酯瓶片可以在较长时间内保持食品、饮料的内在品质，是当今最安全的食品包装材料之一，回收价值高，是全世界范围内回收率最高的塑料包材之一，符合循环经济发展战略，具有非常好的经济发展前景。近年来随着聚酯瓶片生产技术水平提高、产品性能不断优化，消费者食品安全意识及消费理念持续提升，聚酯瓶片在软饮料、乳制品、食用油、调味品等民生行业的需求量保持稳定增长，在酒类、日化、电子产品、医疗医药、现场制作饮品、生鲜果蔬等新兴应用领域的占有率稳步提升。 （二）行业整体发展变化以及对公司的影响 报告期内，国内聚酯瓶片市场产销量延续增长态势，但受内外部宏观市场环境及聚酯瓶片行业产能短期内快速扩张的影响，境内外市场需求增速不及供应端，行业竞争加剧，加工差水平在低位徘徊，整体而言市场呈现量增价减的特征。 报告期内，聚酯瓶片聚酯装置投放节奏有所放缓，但仍处于产能集中投放期，增量绝对值依然比较可观。根据CCF网统计，2024年国内聚酯瓶片共计新投产能417万吨，产能从2023年末的1,661万吨，上升到2024年末的2,043万吨，同比增长28%；2024年1-12月聚酯瓶片产量为1,556万吨附近，同比增长18.8%。 在市场需求方面，随着近年来我国食品饮料等行业的健康发展以及包装行业对包装材料在保鲜、美观、运输、环保等方面的需求升级，我国聚酯瓶片产品市场需求较为稳定。据CCF统计，2024年1-12月聚酯瓶片国内需求最终统计在862万吨附近，同比增14%；出口在585万吨附近（单个税则号39076110），同比增28.4%；综合税则号39076110和39076910以及各工厂口径统计以后的总量为635万吨附近，同比增30.9%，年末社会库存在229万吨附近（包含上年度末库存），较2023年同期增长59万吨附近。 在新应用领域方面，随着聚酯瓶片生产技术不断突破，生产工艺不断创新和完善，聚酯瓶片制品的用途也向更广阔的领域发展。聚酯瓶片由于性价比极高，且属于可实现100%再生循环的环保材料，会在越来越多方面替代PP、PE等，预计未来片材及其他食品包装领域的需求量会成为行业新的增量所在。我们判断，未来聚酯瓶片需求将形成成熟应用领域稳定增长，新兴应用领域逐步崛起并扮演重要角色的新格局。 报告期内，虽然聚酯瓶片行业国内外需求同步增长，但由于供应端增长过快，加工费承压明显。从整体上看，聚酯瓶片行业整体竞争格局稳定，市场需求持续向好，随着本轮产能扩张周期逐步收尾、国内外市场的进一步修复和新应用领域的不断拓展，行业未来发展趋势稳定向好。公司作为头部企业，具备规模和效率优势，并拥有较好的技术研发储备和稳定的客户资源，未来有望继续保持和提升现有行业地位和竞争优势。 （三）市场竞争格局及公司的行业地位 全球聚酯瓶片行业经过长期发展，已经形成了较为稳定的行业竞争格局，市场集中度较高，PET产能主要分布在以我国、印度为代表的亚太地区，且新投产能以国内为主，目前中国聚酯瓶片产能占全球总产能的比重已接近50%,是全球最大生产国和消费国。在国内市场竞争格局方面，行业领先企业包括逸盛、华润材料、三房巷以及公司，截至2024年末，上述四家厂商合计产能约为1,549万吨，国内行业集中度（CR4）进一步提升至80%以上。相对于海外设备，国内以大套新装置为主，在规模效率和综合成本上具有显著的优势。 公司产能规模居全球前列，是我国聚酯瓶片的头部企业之一，也是全球行业竞争中的代表性企业之一，产能规模和效益均处于行业领先地位。凭借逐年上升的行业地位和高品质的产品能力，公司相继被授予“中国民营企业制造业500强”、“中国对外贸易500强民营企业”、“浙江省知名商号”、“浙江出口品牌”等荣誉称号。 （四）行业发展趋势 1、全球聚酯瓶片市场规模持续性增长，同时产能增长开始放缓 2024年，全球聚酯瓶片原生需求维持增长，年度同比增长8.2%附近。全球聚酯瓶片市场新投产能集中在中国大陆地区，截至2024年年底，全球聚酯瓶片新增产能435万吨，其中为中国新投产能417万吨，剔除海外部分淘汰或长停产能112万吨，合计产能达到4,262万吨/年。随着国内规划产能的陆续投产，全球聚酯瓶片集中投产周期逐步进入尾声，全球供求关系将迎来改善，市场前景依然广阔。 2、中国聚酯瓶片全球占比不断攀升，迭代空间仍然巨大 近年来，欧美地区虽然为传统的聚酯瓶片发源地和产地，但受到能源价格和生产成本等因素的影响，欧美地区新投产能不多，部分旧产能出现停车、破产等，落后产能开始逐步退出，海外包括欧美在内的大部分国家和地区对外进口依存度维持高位。据中国海关数据，按照税则号39076110计算，瓶片出口量整体呈现逐年增长态势，2015年~2023年出口年均复合增速11.6%，2024年瓶片出口同比增速达到28.4%。相较于海外产能，国内产能占据生产成本、新装置效率、运营效率等全方位优势，虽然不少国家和地区均有反倾销关税，对中国出口造成一定阻碍，但长期来看并不会对中国瓶片出口带来太多利空影响。目前中国聚酯瓶片产能占全球总产能的比重接近50%,成为全球最大生产国。未来，基于全球需求的持续增长、海外落后产能的逐步淘汰，中国聚酯瓶片在全球范围内仍有巨大的迭代空间。 3、新材料和新工艺的不断涌现，聚酯瓶片市场将迎来更多的创新和变革 聚酯瓶片生产技术