国泰君安期货 君期早读2026.8.19品种资讯
发布时间：2026-08-19 一、AI总结内容 一、核心要点 1. 地缘局势：美伊60天谅解备忘录8月17日到期，双方无延期谈判意愿，伊朗称政策从防御转进攻，阿联酋暂停与伊朗贸易，市场担忧中东供应收紧，原油系近期反弹，单边风险需注意。 2. 农产品：美豆主产区高温导致优良率下降、生长不及预期，中方采购预期带动豆系（豆油、豆粕、豆一、豆二）反弹，需关注主产区降雨、采购意愿及作物巡查报告；厄尔尼诺预期发酵，白糖、棕榈油等农产品需关注天气扰动；生猪供应阶段性缩量及开学备货形成短期提振。 3. 宏观数据：明日（8月20日）晚8点半美国初请失业金人数、凌晨2点美联储货币政策会议纪要，周五（8月21日）晚9点45分美国8月标普全球制造业、服务业PMI。 二、品种观点 1. 能源及黑色：原油反弹受地缘驱动，需关注谈判和通航，追涨风险大；焦煤震荡偏强，关注安监、铁水产量及补库；焦炭首轮提涨，关注后续跟进及矿端消息；铁矿受供应扰动及铁水回升影响反弹，关注薪资谈判。 2. 能化及化工：PVC低位震荡，弱现实（地产竣工数据弱、库存高），关注减产及金九银十需求；塑料震荡偏强，关注前高支撑；烧碱低位震荡，供应有检修预期，需求弱，关注绿建及氧化铝投产；纸浆低位震荡，多空博弈（海外产能关停vs国内投产），关注金九银十需求；甲醇受成本（原油）及检修、下游开工提升带动上涨，关注地缘及检修；纯碱高库存弱需求，需综合供需、估值、情绪，风险较大；苯乙烯高位震荡，关注成本、库存及开工。 3. 有色及小金属：铜波动大，受宏观（美元、美联储）、地缘、关税、库存影响，关注杰克逊霍尔会议；碳酸锂宽幅震荡，强现实（库存高、正极排产高）弱预期，关注供应及需求；多晶硅供需宽松，受政策（反倾销协议）影响，基本面无明显改善，高位震荡。三、风险与关注 1. 地缘局势变化、美联储货币政策转向、厄尔尼诺强度变化、美豆主产区天气、中方采购意愿。2. 各品种基本面的供需变化、库存数据、政策消息（如印尼拟设大宗商品交易所）、宏观经济数据。3. 单边投资风险，需做好风控，高波动不等于高收益。 二、音频原文（转写） 好，各位投资者朋友们，大家早上好啊。欢迎来到君期早读栏目，我是国泰君安期货的市场分析师陈俊浩。那么在直播开始之前，请大家仔细认真阅读视频下方相关的风险提示。本点评中信息和所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，仅供学习交流使用。 在任何情况下，本公司不对信息的准确性、完整性和可靠性做任何的保证，投资者需要自行承担相关的风险。投资有风险，入市需谨慎啊。好，大家早上好啊。啊，亲爱 早上好啊，新柳，早上好啊。 啊，张早上好啊。好，我们来看一下今天的这个重点关注啊。首先第一个就是 中东局势这个近期又出现再度升级的一些迹象啊，那么昨天。昨天这个。 其实这个是。美一啊，谅解备忘录啊，所涉六十天谈判窗口期的。一个这个期满的啊，这样的一个到期日啊，也就是说八月十七号左右啊。那么双方在这个霍尔木兹海峡等问题上，那么目前。 分析人还相对比较严重啊，那么董王也是明确表示。不寻求延长协议啊，那么伊朗。则称啊，那么已将这个政策从这个防御性啊转向全面的一个进攻性啊。啊，那么市场对于这个中东供应的一个收紧担忧继续升温啊，所以。 啊，像这两天我们也能够去看到约游戏的一个。比较明显的一个反弹啊。嗯，这个呢？包括这个董王最近也声称啊，为啊这个。 并未啊和伊朗进行任何的一个会谈啊，未来也无。相关的一个计划啊，那么并且要求。谈判团队啊，这个谈判团队暂停与这个伊朗进行接触啊。好，那么另外向这个阿联酋宣布。 暂停与伊朗之间的一个贸易商业往来和金融交易啊，那么也是。呃，指责伊朗向其领土方向发射。两枚弹道导弹。好，那么呃这个伊朗随后也是否认发动袭击啊，称相关的一个指控毫无依据啊，那么双方关系也是。 陷入到紧张啊，所以。呃，从这个呃多个方面来说的话，现在整体 地缘局势又有所升级，那么。呃。之前的啊，关于这个海峡上面的一个问题啊，那么目前美方仍然还是处于一个持续封锁的一个状态啊，那么伊朗也是表示说这个。 啊，霍姆斯海峡是属于这个伊朗管辖的这样的一个范围啊，所以。啊，这个分歧也是非常大啊。嗯。所以几个几个方面来说，我们仍然还是要去关注一下。 整体海翔局势的一个变化啊，那么云游戏。近期也是出现了一个比较明显的一个。上涨啊，大家还是要去注意一下这个单边的一个风险。好，然后我们再来看第二个啊。 那么这个呃，近期因为这个美豆主产区天气。啊，上面出现了一些扰动啊，比如说像上周啊这个。中西部出现了这个高温的这样的一个情况啊，那么也是导致。啊，周度的这样的一个。 这个优良率啊啊不断的在持续的降低啊，所以说。美豆的。啊，上面的一个上涨啊，这是一方面原因，第二个就是这个。叫做众方采购的一个意愿，对吧？ 啊，这样的一个预期啊，也是提振啊美豆上面啊这个价格的一个比较主要的一个原因。所以说啊，这些因素导致这个斗气。啊，我们看看到像近期这个豆油豆粕。啊，包括像这个道一、道二啊，都是出现了一定的一个反弹的一个状态啊。 呃，那么还有呃，像近期啊，像这个profumer对吧，也是在这个。啊，调查作物的啊，这样的一个生长情况啊，那么。啊。呃。 部分地区其实也是出现了一些叫做作物生长不及预期的一个情况，等会我们。具体可以来看一看啊。好，然后我们来看一看啊这个。这个这个。 呃呃，斗气整体持续反弹的一个力度啊。那么后面可以去关注几方面的一个因素啊，首先第一个 还是天气。啊，还是天启啊。啊，就是这个美洲。 主产区的天气情况啊，那么之前说啊，有这个干旱或者说高温的一个情况，那么。啊，近期可以去关注一下。啊，具体会不会有一些降雨的一个情况表现？啊，降雨可能也会导致啊整体的一个。 啊，生长情况啊得以改善啊，那么可以去。做一下关注啊，这是第一个。第二个。啊，那么还是这个采购的一个情况啊。 啊，正方采购的一个意愿情况啊。然后第三个其实就是这个。啊，近期的一个调查啊，profile。啊，作物巡查的一个报告啊，可以去做一下关注啊。 对于比如说啊，不同的一个州啊，对于 呃，这个呃这个不同的一个这个生长的一个状况啊，我们可以去关注一下。具体报告啊是怎么？怎么去定义啊？目前的一个生长状态啊。 啊，那么可以去后面可以去关注这三个要素啊。啊，那么等会儿我们这个豆粕啊，或者说这个 啊，豆油啊，大家如果说有朋友问到的话，我们持续再展开来讲一讲啊。好，那么第三个啊，还是要去关注一些。这个。 呃，重要的一些数据啊。啊，那么呃一些数据跟消息啊，我们来看一看啊。首先是周四。周四是晚上八点半，是出勤失业金人数。 就是明天晚上八点半啊。不仅是营业数，以及明天的凌晨两点钟是美联储。公布货币政策会议纪要啊。以及八月二十一号就周五晚上九点四十五分啊，是。 美国八月份标普全球制造业复位。呃，制造业服务业偏歪处置。あ。啊，这是本周的一个数据啊，然后再来看一下。 呃，像这个近期还出现了哪些？啊，比较关键的一些事件啊。嗯。うん。 我前面也跟大家说过了，八月十七号。啊，美伊此前签署的六十天啊冲突。谅解备忘录也是正式到期了，双方均无异议约啊，而且。谈判因为货物、采、辖、管控等分歧。 彻底陷入到僵局啊，所以说这个市场期待的。电源趋势缓和的一个预期，基本上已经。啊，呃，这个有所落空啊，那么鉴于 可以进一步关注一下近期的一个行动啊。啊，那么市场上面预期其实我们也能够去看到近期原游戏的一个 上涨啊，其实后面。 啊，市场上面整体对于局势还是相对比较担忧一些啊。啊，然后再来看一看啊，还有没有什么？其他的一些。消息啊。 好呃。没有。目前啊 啊，然后这个焦炭啊，部分这个交期啊，在八月二十号零点起啊，对于这个干稀胶啊， 价格 有所上调啊，这个是。近期的一个首轮提涨的一个状态啊，那么后面可以去关注一下。 进一步的一个跟进情况啊。啊，那么另外像这个 啊，根据外媒的报道，啊，那么印尼方面啊，声称这个印尼计划建立 矿产及战略大宗商品交易所啊。预计将涵盖棕榈油、镍和煤炭啊。那么目前啊，印尼方面也是正正在积极筹备啊，计划在明年一月一号。 正式启动啊，这样的一个交易所。啊。啊，那么可以去啊关注一下后续的一个进度啊。啊，其实之前也是有什么，就是关于 出口管控啊，这个一些持续不断的一个消息。 啊，这个出来啊，那么关于几个核心商品啊，那么前面也提到了镍啊。啊，棕榈油啊等等啊，我们要去关注一下后面。整体出口进度的，或者说出口节奏的一个变化啊。好，那么这个是一些。 呃，消息啊，以及数据啊。好，那么呃，这是今天的一个呃，重点关注啊，那么我们。呃，大大家如果说有问题的话，可以发在评论区啊。等到九点钟的时候，我们来看一下。 开盘之后的一个表现啊。可能还是要去关注几个方面啊，就是一个是 地缘上面的一个变化，对吧？另外一个是这个农产品啊，这个天气上面的一个扰动。啊，包括像这个。 呃，强尔尼诺的一个预期对吧？今年这个预期是在不断发酵当中啊，我们可以看到像最近。新闻当中也是不断提到啊，这次乔尔尼诺啊，可能啊是这个呃。包括像上周啊，我们在这个场外直播的时候也说。 啊，属于什么叫做 强度啊也是非常高，那么另外持续时间。可能也会非常长啊，所以我们要去关注几个。这个这个受到显著影响的一些品种啊，比如说像 从旅游 对吧啊，比如说像这个白糖啊，白糖可能也会受到。印度啊，上面比如说印度洋这个。 oh 哦，这个应付员哦，机子扑向位的啊，这样的一个状态，对吧？啊，可能这个两个。呃，这个气候状况可能会形，会不会形成一个共振，对吧？啊，呃，包括像这个。 橡胶啊，对吧？啊 啊，等等这样的一些品种啊，我们也是。啊，要去关注好啊。嗯。 好，一个天气，另外一个就是这个地缘局势的一个变化。另外一个就是像。啊，像这个美联储 啊，政策的一个预期对吧？现在是。 I can't do it. 在这个上周啊，这个通胀数据公布之后。这周数据相对来说会比较平淡一点啊，那么像下周。优惠有什么啊？核心PC物价指数。 然后到了这个下个月月初。又会有这个非农啊，包括像这个。啊，下个月月中的这个C P I数据啊，所以。临近到啊九月份的放息会议啊，那么我们还是要去关注一下经济数据的一个表现。 好像这个如果说八月份啊，这个冲突重燃对吧，那么导致 可能说这个通胀预期。又有所变化的话，那么对于九月份来说啊，呃，虽然说现在 啊，整体的一个这个根据鲜明为人所观察啊，它的一个。ah 加息的概率 预期现在已经是降到差不多百分之三十三左右，对吧？但是如果说一旦比如说。 八月份的一个通胀。又有所反弹，对吧？叠加如果说像这个。呃，就业。 数据啊又有所好转的话。啊，那么。同样也不能完全排除啊这样的一个可能性，对吧？啊，所以大家还是要去注意一下这个经济数据的一个表现啊。 好，这个是。就是今天重点关注啊，大家呃大家如果说有问题的话，可以这个。呃。呃，发在评论区啊，我们先来记一波问题。 我从头开始翻啊。嗯。哦。うん。 有前途，早上好啊，深州掉一。哦，感谢子浩啊。那确实这个上周。呃，上周的这样的一个活动，其实也是邀请了很多呃研究员老师啊来给我们讲讲，比如说这个下半年的一个逻辑啊，对吧？ 啊，那么包括像这个目前的这样的一个呃目前的一个状态啊，我们需要去关注哪些啊，这个非常重要的一些因素啊。那么大家呃这个呃相信听完应该也是有所收获啊。好，那么呃我们继续再来看一下啊，苹果啊，苹果啊，然后是 哦，感谢奥啊，给我们送的爱心啊，啊，我后面这个看不到啊，呃，别样的旅途早上好啊，玉米是吧，啊，然后呃，看森林。千里，然后这个斗一斗二，等会一起讲，然后P V C塑料。 PVC塑料啊，然后是外盘，外盘白糖大涨了，棕榈油。嗯。飘梅是吧？啊 啊，像这个白糖啊，其实也是要去白糖，包括棕榈油，都是要去关注一下天气上的一些因素啊。 啊，然后棕榈油呢，其实呃近期其实还受到什么，就是地缘因素的一些扰动啊，就是这个。啊，原油系可能对于这个油脂上面也会有一定的传导的一个。呃，因素在里面啊。そう。 好啊，大家要去注意一下啊，然后是白糖硬。白糖、玉米、鸡蛋，今天都是都是农产品啊