【鑫期汇】油脂油料周报：双粕延续震荡，菜油领涨油脂

2026年08月16日 一、内外盘期现价格回顾 二、库存及基差图 诚信、专业、稳健、高效 诚信、专业、稳健、高效 诚信、专业、稳健、高效 三、棕榈油进口盈亏 四、美国CBOT基金头寸 五、分析及展望 分析：本周双粕延续震荡，三大油脂集体走强。菜油受国内库存低位、开机率偏低及进口俄菜油检疫扰动影响，领涨油脂板块，突破近三年半来的新高。棕榈油、豆油跟随菜油上涨，但因国内高库存、高压榨及产地增产累库压制，涨幅小于菜油。豆粕受8月USDA报告落地，美豆单 产下调但收获面积上调、产量仍处高位，以及国内库存逼近110万吨压制，整体震荡偏强但近月反弹空间受限，菜粕跟随豆粕波动。 展望：展望下周，预计油脂维持震荡偏强、品种分化格局。菜油短期供给偏紧格局延续，叠加现货表现强势，短期内或易涨难跌。棕榈油近月受产地累库压制，远月受天气升水和生柴需求支撑，短期以宽幅震荡为主。豆油高压榨和高库存或压制其上方空间。双粕或延续震荡走势，美豆成本端有支撑但国内高库存限制近月，后续关注Pro Farmer田间调研对单产的验证以及美豆产区天气情况变化。 本文中的信息均来源于公开资料，华鑫期货研究所及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求文章内容客观、公正，但文章中的信息与所表达的观点不构成所述期货买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本文人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。对依据或者使用本文所造成的一切后果，华鑫期货及其关联人员均不承担任何法律责任。 本文中的资料、意见、预测均只反映文章初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。华鑫期货没有将此意见及建议向文章所有接收者进行更新的义务。本文仅供内部参考交流使用，不构成投资建议。如未经授权，私自转载或者转发本文，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫期货将保留随时追究其法律责任的权利。 华鑫期货研究所立足诚信和专业，秉承“高效研究创造价值”的理念，深谙“知微见著,臻于至善”的投研内核，并基于宏观、产业、市场风偏和估值构建“四维一体”决策模型，助力各类客户包括产业型客户和交易型客户的成长。 陈张晴期货从业资格：F03133806交易咨询资格：Z0024295邮箱：chenzq@shhxqh.com 华鑫期货有限公司地址：上海市徐汇区云锦路277号9F、10F（电梯楼层10F、11F）邮编：200000电话：400-186-8822 华鑫研究（鑫期汇） 华鑫期货