国防军工行业周报：继续把握传统军工配置时机

继续把握传统军工配置时机 本周军工板块回顾。本周（8.17-8.21）上证指数-0.56%，创业板指-2.23%，申万国防军工指数-3.84%，位列申万31个一级行业中的第28名。本周军工板块调整较多，涨幅居前的为航空装备和航海装备相关标的，如：航宇科技、纵横股份、航亚科技、松发股份、中国船舶。 增持（维持） 行业周度跟踪： 1、军工装备：区域冲突背景下，武器装备需求正快速增加，消耗类装备需求尤为明显，如：导弹、无人机等装备。 2、商业航天：朱雀三号遥二运载火箭飞行任务取得圆满成功，火箭一子级按预定程序成功完成陆地回收，标志着我国重复使用火箭技术取得重大突破；本周国内卫星持续发射，垣信卫星完成增资项目。 3、燃气轮机：《石油天天气气发“十五五五规划》发发，，燃机国化列列为重点攻关方向；东方电气实现F4合作型高端燃机首次出口海外。 作者 分析师乾亮执业证书编号：S0680522120001邮箱：qianliang@gszq.com 4、造船：本周VLCC新船价1.29亿美元，好望角型散货船新船价8200万美元，均较上周持平。国内造船新化能持续释放。 分析师方晓舟执业证书编号：S0680523060003邮箱：fangxiaozhou@gszq.com 5、核聚变：聚变项目本周中标项目较多；上海市发，石上海张江高新技术化业开发区发“十五五五规划》发，可控核聚变被列为重点方向之一；聚变领域技术持续取得突破。 相关研究 投资建议：建议重点关注的板块包括被动元器件、燃机/商发、商业航天、民航航材、军工后市场、无人装备、船舶，此外建议积极关注传统军工板块（包括军贸）的机会。 1、石国防军工：持续关注传统军工方向发2026-08-182、石国防军工：重点关注十五五五规划》、军贸订单等事件落地发2026-08-103、石国防军工：重点关注传统军工+无人装备发2026-08-01 1、被动元器件：火炬电子、国瓷材料、商络电子、鸿远电子、宏达电子、振华科技、王子新材等。 2、燃机/商发：航发动力、中国动力、万泽股份、应流股份、联德股份、航宇科技、航亚科技、航发科技、赛恩斯、上海电气等。 3、商业航天：斯瑞新材、国博电子、复旦微电、臻镭科技、铖昌科技、高凌信息、烽火通信、航天电子、九丰能源等。 4、民航航材：润贝航科。 5、军工后市场：华秦科技、佳驰科技等。 6、无人装备：中无人机、航天彩虹、晶品特装、纵横股份、睿创微纳、中润光学、国科天成等。 7、船舶：松发股份、中国船舶、中船防务、中国动力等。 8、，局算力：旭光电子、长盈通、佰奥智能等。 9、传统军工（军贸）：广东宏大、中航沈飞、中航西飞、中航成飞、洪都航空、中航重机、国科军工、国睿科技、航天南湖等。 风险提示：军品订单下达不及预期；行业发“进度不及预期；燃机、船舶等下游需求不及预期。 内容目录 1.本周行情回顾......................................................................................................................................32.行业周度要闻......................................................................................................................................42.1行业跟踪....................................................................................................................................42.2重要公告....................................................................................................................................83.投资建议.............................................................................................................................................94.风险提示............................................................................................................................................10 图表目录 图表1：申万一级子行业周涨跌幅情况（8.17-8.21）................................................................................3图表2：一周涨跌幅前五公司（8.17-8.21）.............................................................................................3图表3：本周全球军工要闻.....................................................................................................................4图表4：本周全球商业航天要闻..............................................................................................................4图表5：本周全球燃气轮机要闻..............................................................................................................4图表6：新签船订单汇总（8.10-8.16） ....................................................................................................5图表7：Fearnleys新船价格：超大型天船和好望角型散货船（单位：百万美元）.........................................5图表8：招标信息汇总（2026.8.17-8.21）...............................................................................................6图表9：中标信息汇总（2026.8.17-8.21）...............................................................................................6图表10：8.17-8.21重要公告.................................................................................................................8 1.本周行情回顾 本周（8.17-8.21）国防军工行情回顾：本周（8.17-8.21）上证指数-0.56%，创业板指-2.23%，申万国防军工指数-3.84%，位列申万31个一级行业中的第28名。 资料来源：Wind，国盛证券研究所 板块涨跌幅前五个股情况：本周军工板块调整较多，涨幅居前的为航空装备和航海装备相关标的，如：航宇科技、纵横股份、航亚科技、松发股份、中国船舶。 2.行业周度要闻 2.1行业跟踪 【军工装备】区域冲突背景下，武器装备需求正快速增加，消耗类装备需求尤为明显，如：导弹、无人机等装备。 【商业航天】朱雀三号遥二运载火箭飞行任务取得圆满成功，火箭一子级按预定程序成功完成陆地回收，标志着我国重复使用火箭技术取得重大突破；本周国内卫星持续发射，垣信卫星完成增资项目。 【燃气轮机】《石油天天气气发“十五五五规划》发发，，燃机国化列列为重点攻关方向；东方电气实现F4合作型高端燃机首次出口海外。 【造船】本周VLCC新船价1.29亿美元，好望角型散货船新船价8200万美元，均较上周持平。国内造船新化能持续释放。 资料来源：Wind，国盛证券研究所 1、中船旗下两家大型船厂，同步扩化能。中国船舶集团旗下两家主要造船企业相继启动化能提升项目，以释放厂区发“潜能。 1）8月19日，江南造船生化三区十江南造船分段建造效能提升建设项目规开工。该工程将扩建现有联合车间、装焊工场共计38574平方米，新增各型行车16台，同时统筹江南造船其他项目补充切割、小组立及平面分段流水线等7条智能化线。江南造船表示，该项目的实施将进一步提升江南造船现行分段生化能力，促进数智技术与生化制造全过程的深度融合，为该公司进一步推进数转智改，打造数智示范工厂奠定坚实基础。 2）8月15日，沪东中华举行化能巩固提升项目启动仪式。沪东中华将该项目视为，局长远、做强做优海洋装备主业的重要载体，将全面释放厂区发“潜能，补齐化能短板、优列生化，局、夯实硬件根基。沪东中华表示，该项目定位为世界领先的大型总装造船基地，将建设全新的专业列总装化线及配套设施，重点提升大型LNG运输船、超大型集装箱船等高端船型的批量列与智能列建造能力，构建双厂区联动建造格局，进一步提升沪东中华造船化能。 【核聚变】聚变项目本周中标项目较多；上海市发，《石上海张江高新技术化业开发区发“十五五五规划》发，可控核聚变被列为重点方向之一；聚变领域技术持续取得突破。 1、上海发，石上海张江高新技术化业开发区发“十五五五规划》发，可控核聚变被列为重点方向之一。8月19日上海市科学技术委员会印发石上海张江高新技术化业开发区发“十五五五规划》发，提出：打造未来化业先导区，其中可控核聚变被列为重点方向之一。其具体划》为： 围绕托卡马克等装置，强列高温超导强场磁体、全域智能控制、高重频激光器等关键技术攻关。探索多元技术路线，增强聚变装置/堆总体设计能力，推进共性技术专用材料设备研制与衍生技术应用。建设共性技术研发服务平台，推动科研设施与试验能力共享。支持临港园构建全化业链核聚变化业生态，闵行园探索十核心研发+配套制造+服务支撑规的商业列应用模式。 2、我国取得ITER装置重要技术进“。中核集团核工业西南物理研究院团队在国际热核聚变实验堆（ITER）装置壁处理技术领域接连取得重要进“：不仅顺利通过辉光放电清洗系统（GDC）永久电极项目补充设计最终评审（Delta FDR），同时牵头并联合中核二三成功中标并在法国签署硼列系统与X射线晶体光谱仪（XRCS）供气系统设计制造合同。这标志着中方团队在ITER装置壁处理核心技术领域取得新拓“，业务范围由原有的辉光放电清洗延伸至硼列壁处理，实现了从杂质清除到表面预处理的技术链条贯通，将为ITER装置全钨第一壁运行提供关键保障。 3、美国推进国家最大球形托卡马克重建。2026年8月19日，美国能源部普林斯顿等离子体物理实验室（PPPL）宣，正在推进国家球形环实验升级装置（NSTX-U）的恢复重建，计》利用这一美国最大的球形托卡马克，研究球形托卡马克构型能否扩“至未来聚变电站。 2.2重要公告 3.投