国防军工行业周报：重点关注传统军工+无人装备

重点关注传统军工+无人装备 本周军工板块回顾。本周（7.27-7.31）上证指数+0.47%，创业板指-3.93%，申万国防军工指数+1.79%，位列申万31个一级行业中的第24名。本周军工板块小幅上涨，本周涨幅居前的为军工电子相关标的，如：邦彦技术、中海达、ST思科瑞、鸿远电子、七一二、华力创通等。 增持（维持） 行业周度跟踪： 1、军工装备：习近平总书记指出：要加强无人智能技术军事应用，深化网络信息体系建设运用，逐步构建智能化军事体系；美国重视武器装备产能，关键装备开始扩产；新装备取得进展，如：激光武器、无人机。 2、商业航天：本周商业航天发射任务持续展开；格思信息拟启动增资，卫星企业持续推动资本运作；美太空司令部发布《2040年太空作战环境》（SWE 2040）战略框架。 3、燃气轮机：燃机项目持续取得进展，贝克休斯2026Q2积压订单创历史新高，AI与燃机结合实现工作效率明显提升。 作者 分析师乾亮执业证书编号：S0680522120001邮箱：qianliang@gszq.com 4、造船：本周VLCC船价1.29亿美元，好望角型散货船船价8200万美元，均较上周持平。国内造船新产能持续释放，扬州国裕船舶斩获复产以来首笔大型散货船订单；截止至2026.7中国船厂LNG船订单反超韩国。 分析师方晓舟执业证书编号：S0680523060003邮箱：fangxiaozhou@gszq.com 5、核聚变：聚变项目招标稳定展开；全球聚变公司融资进展顺利；ITER安装进度超三分之二。核裂变方面，我国新核准8台核电机组，核电机组建设持续保持积极安全有序发展的良好势头。 相关研究 1、《国防军工：传统军工或迎来配置时期》2026-07-262、《国防军工：静待“十五五”规划落地》2026-07-223、《国防军工：商业航天产业化持续推进》2026-07-12 投资建议：建议重点关注的板块包括被动元器件、燃机/商发、商业航天、民航航材、军工后市场、无人装备、船舶，此外建议积极关注传统军工板块（包括军贸）的机会。 1、被动元器件：火炬电子、国瓷材料、商络电子、鸿远电子、宏达电子、振华科技、王子新材等。 2、燃机/商发：航发动力、中国动力、万泽股份、应流股份、联德股份、航宇科技、航亚科技、航发科技、赛恩斯、上海电气等。 3、商业航天：斯瑞新材、国博电子、复旦微电、臻镭科技、铖昌科技、高凌信息、烽火通信、航天电子、九丰能源等。 4、民航航材：润贝航科。 5、军工后市场：华秦科技、佳驰科技等。 6、无人装备：中无人机、航天彩虹、晶品特装、纵横股份、睿创微纳、中润光学、国科天成等。 7、船舶：松发股份、中国船舶、中船防务、中国动力等。 8、布局算力：旭光电子、长盈通、佰奥智能等。 9、传统军工（军贸）：广东宏大、中航沈飞、中航西飞、中航成飞、洪都航空、中航重机、国科军工、国睿科技、航天南湖等。 风险提示：军品订单下达不及预期；行业发展进度不及预期；燃机、船舶等下游需求不及预期。 内容目录 1.本周行情回顾......................................................................................................................................32.行业周度要闻......................................................................................................................................42.1行业跟踪....................................................................................................................................42.2重要公告....................................................................................................................................83.投资建议.............................................................................................................................................94.风险提示............................................................................................................................................10 图表目录 图表1：申万一级子行业周涨跌幅情况（7.27-7.31）................................................................................3图表2：一周涨跌幅前十公司（7.27-7.31）.............................................................................................3图表3：本周全球军工要闻.....................................................................................................................4图表4：本周全球商业航天要闻..............................................................................................................4图表5：本周全球燃气轮机要闻..............................................................................................................5图表6：新签船订单汇总（7.20-7.26） ....................................................................................................5图表7：Fearnleys新船价格：超大型油船和好望角型散货船（单位：百万美元）.........................................6图表8：招标信息汇总（2026.7.27-7.31）...............................................................................................6图表9：中标信息汇总（2026.7.27-7.31）...............................................................................................7图表10：7.27-7.31重要公告.................................................................................................................8 1.本周行情回顾 本周（7.27-7.31）国防军工行情回顾：本周（7.27-7.31）上证指数+0.47%，创业板指-3.93%，申万国防军工指数+1.79%，位列申万31个一级行业中的第24名。 资料来源：Wind，国盛证券研究所 板块涨跌幅前十个股情况：本周军工板块小幅上涨，本周涨幅居前的为军工电子相关标的，如：邦彦技术、中海达、ST思科瑞、鸿远电子、七一二、华力创通等。 2.行业周度要闻 2.1行业跟踪 【军工装备】习近平总书记指出：要加强无人智能技术军事应用，深化网络信息体系建设运用，逐步构建智能化军事体系；美国重视武器装备产能，关键装备开始扩产；新装备取得进展，如：激光武器、无人机。 【商业航天】本周商业航天发射任务持续展开；格思信息拟启动增资，卫星企业持续推动资本运作；美太空司令部发布《2040年太空作战环境》（SWE 2040）战略框架。 【燃气轮机】燃机项目持续取得进展，贝克休斯2026Q2积压订单创历史新高，AI与燃机结合实现工作效率明显提升。 【造船】本周VLCC船价1.29亿美元，好望角型散货船船价8200万美元，均较上周持平。国内造船新产能持续释放，扬州国裕船舶斩获复产以来首笔大型散货船订单；截止至2026.7中国船厂LNG船订单反超韩国。 资料来源：Wind，国盛证券研究所 1、两家破产船厂即将“复活”。扬州国裕船舶斩获复产以来首笔大型散货船订单，新船将放在舟山厂区建造，这也意味着其接手舟山两家破产船厂的布局已经落地。该笔订单对于扬州国裕船舶和阿鲁纳航运均具有重要意义。一方面，这是阿鲁纳航运时隔15年首次下达新船订单，由此开启船队更新计划，该船东拟将现有船队规模扩大一倍；另一方面，这是扬州国裕船舶复产后承接的首笔大型散货船订单，体现出该船厂主建船型的多元化发展趋势。 2、中国船厂LNG船订单超越韩国。船舶经纪Banchero Costa最新报告显示，2026年截至7月初，中国船厂累计获得34艘LNG运输船，同期韩国船厂接单量为32艘。中国船舶集团旗下江南造船、沪东中华是中国船厂此轮LNG运输船订单的主力军，两家船厂今年均已在该船型市场拿下10余艘新船订单，船东包括中远海运、阿布扎比国家石油物流（ADNOC L&S）、新加坡东太平洋航运（EPS）、希腊TMS Cardiff Gas、马来西亚国际航运（MISC）等。 【核聚变】聚变项目招标稳定展开；全球聚变公司融资进展顺利；ITER安装进度超三分之二。核裂变方面，我国新核准8台核电机组，核电机组建设持续保持积极安全有序发展的良好势头。 1、全球聚变公司融资进展顺利。贝塔聚变新一轮融资再获宁德时代数亿元资金；国脉聚能完成天使+轮融资，本轮融资资金将主要用于aFRC路线研发，包括聚变实验装置建设、核心技术攻关及人才团队建设，加快推进关键技术突破与实验验证；美国明星核聚变企业CFS宣布获得10亿美元新增股权融资，这是自2021年CFS完成18亿美元B轮融资以来，全球商业聚变领域规模最大的一轮投资。 2、ITER安装进度超三分之二。法国当地时间7月28日，国际热核聚变实验堆（ITER）托卡马克装置第6个真空室模块——Sector Module 1顺利完成整体吊装并精准落位。至此，ITER真空室模块组装进度超过三分之二。真空室是托卡马克装置的核心组成部分，由9个大型扇区模块依次安装、连接而成。每个模块都需要在复杂的空间和接口条件下完成转运、起吊、入坑、转向和毫米级定位，施工组织难度高，专业协同范围广。 3、我国新核准8台核电机组。7月31日，经国务院常务会议审议，决定核准辽宁庄河一期工程等四个核电项目。会议指出，要按照全球最高安全标准建设和运营核电机组，加强全链条全领域安全监管，务必确保核电安全万无一失。此次核准的核电项目共4个、合计8台机组，具体为：中核浙江金七门核电二期2台机组、辽宁庄河核电一期2台机组，中广核广东太平岭核电三期2台机组，以及国家电