国防军工行业周报：重点关注传统军工+无人装备

本周行情回顾

本周（7.27-7.31），申万国防军工指数上涨1.79%，位列申万31个一级行业第24名。板块小幅上涨，军工电子相关标的涨幅居前，如邦彦技术、中海达等。

行业周度要闻

行业跟踪

1. 军工装备：习近平总书记强调加强无人智能技术军事应用，构建智能化军事体系；美国扩产关键装备；激光武器、无人机等新装备取得进展。
2. 商业航天：商业航天发射任务持续展开；格思信息拟增资；美太空司令部发布《2040年太空作战环境》战略框架。
3. 燃气轮机：贝克休斯2026Q2积压订单创历史新高；AI与燃机结合提升工作效率。
4. 造船：VLCC和好望角型散货船价格持平；扬州国裕船舶获大型散货船订单；中国船厂LNG船订单反超韩国。
5. 核聚变：聚变项目招标稳定展开；全球聚变公司融资顺利；ITER安装进度超三分之二；我国新核准8台核电机组。

重要公告

（无详细内容）

投资建议

建议重点关注被动元器件、燃机/商发、商业航天、民航航材、军工后市场、无人装备、船舶和算力，积极布局传统军工（军贸）。

1. 被动元器件：火炬电子、国瓷材料等。
2. 燃机/商发：航发动力、中国动力等。
3. 商业航天：斯瑞新材、国博电子等。
4. 民航航材：润贝航科。
5. 军工后市场：华秦科技、佳驰科技等。
6. 无人装备：中无人机、航天彩虹等。
7. 船舶：松发股份、中国船舶等。
8. 布局算力：旭光电子、长盈通等。
9. 传统军工（军贸）：广东宏大、中航沈飞等。

风险提示

1. 军品订单下达不及预期。
2. 行业发展进度不及预期。
3. 燃机、船舶等下游需求不及预期。