国防军工行业周报：传统军工或迎来配置时期

传统军工或迎来配置时期 本周军工板块回顾。本周（7.20-7.24）上证指数+1.33%，创业板指+1.52%，申万国防军工指数+1.40%，位列申万31个一级行业中的第9名。本周军工板块整体有所恢复，或受到7.23-7.24中国台湾海峡部分海域进行实弹射击的消息影响，同时叠加此前调整较多，本周地面兵装相关标涨幅明显，如：北方长龙、长城军工、捷强装备、内蒙一机等。 增持（维持） 行业周度跟踪： 1、军工装备：我国在中国台湾海峡部分海域进行实弹射击；海外布局低成本导弹、XLUUV、六代机等方向。 2、商业航天：本周商业航天发射任务密集开展，SpaceX将为特斯拉用户提供卫星通信能力，波兰参与欧洲星座建设。 3、燃气轮机：数据中心快速发展下，燃气轮机需求持续向好：杰瑞股份获14.65亿美元合同，GEV2026年二季度燃气发电设备订单同比增长超过3倍。 作者 4、造船：本周VLCC船价1.29亿美元，好望角型散货船船价8200万美元，均较上周持平。黄埔文冲开工新船型，广船国际实现提前200天交船，中国造船新产能持续启动建设。 分析师乾亮执业证书编号：S0680522120001邮箱：qianliang@gszq.com 5、核聚变：聚变招标持续开展；工信部提出支持围绕核聚变能赛道开展技术探索和装备研制；强流重离子加速器装置（HIAF）进入试运行阶段。 分析师方晓舟执业证书编号：S0680523060003邮箱：fangxiaozhou@gszq.com 投资建议：建议重点关注的板块包括被动元器件、燃机/商发、商业航天、民航航材、军工后市场、无人装备、船舶，此外建议积极关注传统军工板块（包括军贸）的机会。 相关研究 1、被动元器件：火炬电子、国瓷材料、商络电子、鸿远电子、宏达电子、振华科技、王子新材等。 1、《国防军工：静待“十五五”规划落地》2026-07-222、《国防军工：商业航天产业化持续推进》2026-07-123、《国防军工：商业航天有望迎来持续催化》2026-07-05 2、燃机/商发：航发动力、中国动力、万泽股份、应流股份、联德股份、航宇科技、航亚科技、航发科技、赛恩斯、上海电气等。 3、商业航天：斯瑞新材、国博电子、复旦微电、臻镭科技、铖昌科技、高凌信息、烽火通信、航天电子、九丰能源等。 4、民航航材：润贝航科。 5、军工后市场：华秦科技、佳驰科技等。 6、无人装备：中无人机、航天彩虹、晶品特装、纵横股份、睿创微纳、中润光学、国科天成等。 7、船舶：松发股份、中国船舶、中船防务、中国动力等。 8、布局算力：旭光电子、长盈通、佰奥智能等。 9、传统军工（军贸）：广东宏大、中航沈飞、中航西飞、中航成飞、洪都航空、中航重机、国科军工、国睿科技、航天南湖等。 风险提示：军品订单下达不及预期；行业发展进度不及预期；燃机、船舶等下游需求不及预期。 内容目录 1.本周行情回顾.................................................................................................................................................32.行业周度要闻.................................................................................................................................................42.1行业跟踪...............................................................................................................................................42.2重要公告...............................................................................................................................................83.投资建议........................................................................................................................................................94.风险提示......................................................................................................................................................10 图表目录 图表1：申万一级子行业周涨跌幅情况（7.20-7.24）.......................................................................................3图表2：一周涨跌幅前十公司（7.20-7.24）.....................................................................................................3图表3：本周全球军工要闻..............................................................................................................................4图表4：本周全球商业航天要闻.......................................................................................................................4图表5：本周全球燃气轮机要闻.......................................................................................................................5图表6：新签船订单汇总（7.13-7.19）............................................................................................................5图表7：Fearnleys新船价格：超大型油船和好望角型散货船（单位：百万美元）............................................6图表8：招标信息汇总（2026.7.20-7.24）.......................................................................................................7图表9：中标信息汇总（2026.7.20-7.24）.......................................................................................................7图表10：7.20-7.25重要公告...........................................................................................................................8 1.本周行情回顾 本周（7.20-7.24）国防军工行情回顾：本周（7.20-7.24）上证指数+1.33%，创业板指+1.52%，申万国防军工指数+1.40%，位列申万31个一级行业中的第9名。 资料来源：Wind，国盛证券研究所 板块涨跌幅前十个股情况：本周军工板块整体有所恢复，或受到7.23-7.24中国台湾海峡部分海域进行实弹射击的消息影响，同时叠加此前调整较多，本周地面兵装相关标涨幅明显，如：北方长龙、长城军工、捷强装备、内蒙一机等。 2.行业周度要闻 2.1行业跟踪 【军工装备】我国在中国台湾海峡部分海域进行实弹射击；美国实现降低导弹成本，研发XLUUV；欧洲布局研发六代机、下一代通信终端、无人机蜂群拦截系统。 【商业航天】本周商业航天发射任务密集开展，SpaceX将为特斯拉用户提供卫星通信能力，波兰参与欧洲星座建设。 【燃气轮机】数据中心快速发展下，燃气轮机需求持续向好：杰瑞股份获得14.65亿美元燃气轮机发电机组供应合同；GEV2026年二季度发电板块订单同比翻倍，其中燃气发电设备订单同比增长超过3倍；安萨尔多能源公司时隔三十余年重返美国新建发电市场。 【造船】本周VLCC船价1.29亿美元，好望角型散货船船价8200万美元，均较上周持平。黄埔文冲开工新船型，广船国际实现提前200天交船，中国造船新产能持续启动建设。 资料来源：Wind，国盛证券研究所 1、黄埔文冲开工新船型。近日，中船集团黄埔文冲为新加坡东太平洋航运公司（EPS）建造的60000方LPG运输船首制船在龙穴厂区顺利开工，标志着该批高端清洁能源船舶项目正式进入实质性建造阶段，进一步丰富了该公司绿色船舶产品谱系。60000立方米LPG运输船是罕见的“冷门”船型，全球范围内目前营运数量不足20艘。在黄埔文冲的订单之前，上一份60000立方米级LPG运输船订单还是2015年，当时希腊航运公司Latsco Shipping向现代重工订购了2艘该型船订单，每艘船价格7000万美元，于2016年交付投运。 2、广船国际实现提前交船超200天。7月21日，中船广船国际联合中船贸易以线上远程签字方式，顺利向韩国海洋商业公司（KOBC）交付10800车LNG双燃料汽车运输船1号船。该船交付后将租赁给韩国GLOVIS（（韩国现代物流有限公司）运营，承亚亚洲至东南亚、北美及欧洲之间的汽车贸易运输任务。该船较合同期提前交船超200天，是目前为止广船国际建造交付的万车级LNG双燃料汽车运输船中建造周期最短的一艘，为后续同系列船建造提供了宝贵经验。 3、中远海运重工旗下又一新船厂项目启动。近日，《天津中远海运重工船舶与海工建造基地项目环评第二次公示》正式发布，该项目位于天津市滨海新区临港经济区，建设单位为天津中远海运重工有限公司。公开资料显示，该项目总投资80亿元，建成后年产值约60亿元。 【核聚变】聚变招标持续开展；工信部提出支持围绕核聚变能赛道开展技术探索和装备研制；强流重离子加速器装置（HIAF）进入试运行阶段。 1、工信部：支持围绕核聚变能赛道开展技术探索和装备研制。7月20日上午，国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍2026年上半年工业和信息化发展情况。在介绍（“开展未来产业技术预见”时，工业和信息化部总工程师王卫明特别提到，将“实施重大技术装备攻关工程，支持围绕生物制造、氢能、核聚变能等赛道开展技术探索和装备研制”。 2、国家重大科技基础设施建设项目进入试运行阶段。7月21日，位于广东惠州的国家重大科技基础设施建设项目——强流重离子加速器装置（HIAF）通过工艺验收，标志着该装置达到所有工程建设目标，进入试运行阶段，投入科学研究。HIAF是世界上第一台超导直线加速器、同步加速器和储存环组合