畅捷通1588HK2026年半年度业绩交流会

发布时间：2026-08-20 一、AI总结内容 一、核心要点 1. 2026年上半年畅捷通总收入5.5亿元，同比增长13%；净利润4161万元，同比增长24%，剔除非上市股权公允价值变动影响后净利润同比增长95%；云订阅收入14.1亿元，同比增长19%，订阅ARR9.1亿元，同比增长26%，订阅合约负债8.7亿元，同比增长21%。 2. 公司首次实施中期分红，拟派发现金分红每股0.14元人民币，按收盘价计中期股息率约3.85%。 3. 上半年经营性现金净流入1.3亿元，同比增长53%；现金类资产13.5亿元，付费用户数12.2万，累计达108.3万，十二个月滚动客户留存率87%。 二、AI战略进展 1. 构建智能双擎AI原生产品架构，云端智能体小畅AI负责标准化AI能力落地，前端创新引擎畅龙虾支持个性化需求，已推出AI原生好生意产品，畅龙虾上市33天突破100单，畅易报Bus累计在账客户超19万。 2. 全线SARS产品推进AI原生改造，高端产品侧重畅龙虾、AI编程工具满足个性化需求，中低端产品侧重通用智能体提升标准化效率，高低端产品差异化部署避免用户选择低端替代高端。三、渠道与业务展望 1. 上半年分销渠道新签约伙伴同比增长58%，线上直营增长较快，生态合作平台用户量、共创APP数量分别同比增长28%、41%；国际版订单同比增长98%，聚焦中企出海市场。 2. 2026年全年收入增长率指引15%-20%，净利率向10%目标推进；下半年混合云产品放量预计毛利率回升，AI原生好生意等产品上线带动AI业务爬坡，AI流量包下半年收入将逐步增长，净收益率预计约30%-40%。 四、风险与关注点 1. 上半年毛利率同比降4个百分点，系业务布局阶段性表现，与AI推广投入节奏相关，非AI因素导致。 2. 小微企业活跃度受经济K型分化影响，公司聚焦服务业、制造业、工业品贸易等优质行业，筛选高潜力客户；行业竞争加剧，中小厂商观望AI投入，公司依托现金流优势推进客户获取与升级。 3. AI产品付费目前处于初级尝鲜向规模化过渡阶段，核心需提升用户体验以促进AI功能单独付费；智能复利效应下，公司海量客户积累形成竞争壁垒，AI替代传统SARS的场景尚难出现。五、其他关键信息 1. 上半年渠道推广依托FBE培训认证，首期收到400多家渠道伙伴付费报名，下半年将逐步见效；小微企业总量过亿且持续增长，但活跃度不及以往，优质客户（效率型民营企业）仍为核心增长动力。2. 公司按H股总股本10%以内范围实施回购，受业绩发布期禁购、外汇规定等限制，将在符合条件时积极推进。 二、音频原文（转写） 他是什么？大家好，欢迎参加畅捷通二零二六年半年度业绩交流会。目前所有参会者均处于静音状态。下面开始播报声明：本次会议仅服务于邀请参会的广大投资者，会议音频及文字记录的内容仅供参会者内部使用，不 得公开发布。 畅捷通未授权任何媒体转发此次会议相关内容，未经允许和授权的转载转发均属侵权。畅捷通将保留追究其法律。责任的权利，畅捷通不承担因转载、转发而产生的任何损失和责任。市场有风险，投资需谨慎。 提示广大投资者谨慎做出投资决策。在会议开始前，我们提醒各位投资者，在主讲嘉宾发言结束后，将留有提问时间。下面有请公司领导发言，谢谢各位尊敬的投资者。大家早上好，我是公司董事会秘书鲍杰，欢迎参加畅捷通二零二六年中。 业绩交流会 今天出席会议的公司高管有。执行董事兼总裁杨宇春先生。主管财务和资本运作的高级副总裁、财务总监高景女士 主管整体产品规划的高级副总裁张红女士，以及投资者关系总监张小雷先生 二零二六年以来，面对AI技术的高速发展，公司坚持高效贯彻AI至上战略。完成AI智能双擎的重要部署。 小微企业用户现在能够通过畅融家加小畅智能助理，切实用上会干活的AI，为自己的生意经营助力。下半年畅捷通还会持续推出A I原生产品。进一步推进从云原生向AI原生的跨越 上半年，公司业务保持了良好的发展态势，总收入增长百分之十三。盈利水平也在持续提高，上半年公司净利润超过四千一百万元。 剔除非上市股权公允价值变动影响后，净利润同比增长百分之九十五。在业务取得良好增长的同时，畅捷通也高度重视落实股东回报。在未分配利润现金流在手现金均十分健康的情况下 二零二六年中期公司拟派发现金分红每股零点一四元人民币。也是公司历史上首次进行中期分红。 随着公司AI至上战略的持续深入推进 畅捷通也会持续稳定的与广大股东一起分享经营成果。下面请我们的投资者关系总监张小雷先生向大家介绍二零二六年上半年的公司经营情况。嗯，好的。呃，感谢骆总啊，尊敬的各位投资人和分析师，大家早上好。 呃，下面呢，呃，我来带大家一起看一下畅捷通公司上半年的经营亮点。嗯。在AI至上战略深入贯彻，我们产品AI原生化升级的带动下呢 呃，上半年畅捷通。云订阅收入十四点一亿元，同比增长百分之十九。 订阅ARR九点一亿元，同比增长百分之二十六。云订阅合约负债八点七亿元，同比增长百分之二十一。从AR R和订阅合约负债这两个指标能够看出来，公司下半年的订阅业务增长储备非常的良好。上半年，公司经营性现金净流入1.3亿元，同比增长53%。 现金类资产十三点五亿元啊，现金储备也非常充足。在财务数据上，上半年总收入是五点五亿元。同比增长百分之十三净利润 四千一百六十一万元，同比增长百分之二十四。那今年上半年呢，我们有一个非上市股权评估价值变动的影响，呃，剔除了之后，净利润同比增长是百分之九十五。 毛利率百分之六十六，呃，同比是有四个百分点的下降。但是下半年呢，从产品结构上看，我们混合云的产品会有一个放量。那放量之后，预计总体的毛利率呢会回升一些。上半年新增的付费用户数是十二点二万，呃，累计用户数达到了一百零八点三万。 那全面贯彻AI至上战略以来，呃，公司的经营杠杆持续得到了释放，呃，收入和毛利持续的增长，但是营运 支出呃，保持相对稳定。呃，所以我们的盈利性呢一直在提升。呃，可以看到经过两年的时间啊，如果看中期的指标，呃，我们的经营利润率从负的百分之六来到了正的百分之五。那欧派克斯占我们收入的比重呢，也持续的是在下降的。 呃，这还有一个经调整的这个呃净利润，这个是和我们以前的披露口径保持一致。就是在刚才提到的这个非上市股权评估影响之外，还呃考虑了呃激励，还有一些其他的非经营因素影响。呃，这个数据呃，五千三百七十三万，同比增长百分之七十七呢，就是和过去我们一直披露的那个呃调整是一致的口径。那对于一些呃喜欢跟踪这个公司 呃。 长期以来，数据的朋友可以作为一个参考。呃，人均创收的这个角度来看，今年上半年我们的员工 呃，人均的年化创收是一百零九万，我们员工人数呢基本保持没有变。呃，按照业务的规划，还有我们过去一贯的规律来看啊，下半年收入预计会比上半年高。那全年我们人均创收呃，应该可以突破一百二十万每人。 截止到六三零呢，公司付费用户的平均UP值是一千七百一十八万元。呃，十二个月滚动的客户留存率是百分之八十七，保持在一个优秀的水平。呃，具体的我们销售通路里边啊，渠道销售今年上半年。新签约的渠道销售伙伴同比数量增长百分之五十八。 这个数据能够反映出来的是公司在今年啊，高频率的率先在行业内发布这些AI原生的应用。呃，吸引到各地的众多渠道商呃。非常浓厚的一个合作兴趣，这给我们的AI原生产品提供了更多的销售力量。那同时公司也搭建了给渠道的AI赋能平台，还有就是FDE培训认证等等这些项目。 这些都会尽快的体系化的提升我们新的渠道伙伴的这个销售能力。那在线上直营公路呢，上半年也保持了比较快速的增长。呃，直营通路是我们公司最早通过AI数字员工来筛选商机的这样提效部门。呃，单独来看直营，同比不同也指六三零。 呃，用户的UP同比提高了百分之九。生态合作通路，那公司的开放平台上的用户量，还有共创的APP数量。呃，都取得了同比比较高的增长，同分别是百分之二十八和百分之四十一。呃，在全球化方面，我们依然是聚焦中企出海的客户。 呃，今年海外本地化的渠道伙伴也开始落地。那上半年国际版的产品订单的落地数量。呃，比去年同期增长了百分之九十八。呃，全球化的业务和发展公司会持续的探索和尝试。 呃，刚刚鲍总提到了哈，今年中期建议是每股派发零点一四元人民币的分红。按照昨天的收盘价，大概我算了一下吧，中期的股息率大概有三点。八五这么高。那下面我来和大家来分享一下公司AI至上战略最新的一个进展。 呃，畅捷通的这个agent erp构建了分层协同的完整的AI原生产品架构。打通了从基础算力到落地应用的全链路，呃，底层依托多家主流的大模型提供的一个能力支撑。呃，搭配完善的数据底座，整合关系型数据库，呃，图数据库，向量数据库，呃，完成相应本体构建。然后 也沉淀了我们企业数据的资产。 为上层的这个智能应用筑牢了基础。那架构的核心呢，采用了我们刚才呃提到的这个智能双引擎的一个模式， 就是云端智能体，也就是我们的小商AI。呃，它呢负责标准化的这个能力的一个沉淀。然后实现AI能力规模化稳定的落地。 那畅龙虾作为自主进化的前端的一个创新引擎。呃，支持个性化skill开发，还有动态的编排，能够快速响应长尾的定制需求。呃，上层输出包含了呃，智能财税述职员工。呃，数据分析、小仓智库等等。 多项场景化的应用 那目前我们原生的agent 第二P产品矩阵里边 呃，好生意在前天已经发布了AI原生的版本。嗯，好业财在今年完成。呃，AI的呃原生化迭代之后也会很快的发布。呃，我们的AI原生独立产品畅龙虾在今年上半年已经开始推广销售。 呃，这款产品上市三十三天就突破了一百单。而且这款产品在基础的订阅费之外哈，它的这个算力包是单独收费的。那目前售价是单个酸梨包一千九百八十元。呃，我们之后的原生版本的这个AI应用呢，也会消耗算力。 呃，会采取单独的这样呃，根据算力包收费的一个方式。那公司去年就开始推广的这个呃AI原生的易报税bus服务。哇。呃，目前来看，累计在账客户也突破了十九万。 随着我们对产品技术的持续的迭代升级，哈，目前 呃，单个的代账的客户管家能够实现代账的规模是2500套。呃，同时我们和外部九百多家代账公司都已经建立了合作的关系。那今年上半年我们完成的一个核心的升级呢，就是我们这个智能双引擎的部分。也就是呃，畅龙虾，还有我们的小畅A I。 那这张图最下方知识呃和数据底座包含了本体层还有呃领域数据字典支持报表、问数、录单、升单等等核心业务的M C P服务。呃，然后再通过智能这个双引擎，让用户在实际业务场景中充分的利用到我们的AI原生能力。那双引擎的这个。架构里边 呃，畅龙虾作为业务前线的探索者 直面客户交付场景，他依托大模型、低代码能力还有生态连接。 呃，快速的响应常委个性化的需求。畅龙虾作为一个独立的智能体外挂，它能够打破内外边界，呃，更全面的利用企业内部和外部的信息，呃，通过对外部公开信息的广泛爬取，还有内部数据的调用，呃，再加上，呃，龙虾自己。呃，灵活自主的一个规划和编排。就能够落地老板的这个创意和想法，帮助我们的客户呢实现那个千店千策的一个最优的增长方案。 呃，龙虾作为我们面向AI数字化转型推出的一个呃，全新的一个 创新创新场景下的引擎，它上线三十三天就突破了一百单。然后这个三十三天还包括了我们向渠道商进行宣贯啊、培训啊等等的这些前期的筹备时间。所以从图片可以看出来哈，就是我们畅龙家的推介会啊，用户的响应是非常积极的，现场非常的火爆。呃，大家热情都很高涨。 那借助畅龙虾的这个火爆呢，我们的渠道伙伴呢，也都是以此为抓手。在龙虾的推介会上啊，就是拉动了到场客户对我们畅捷通其他主产品的一个新购。还有升级。那和龙虾配合的呃，就是我们的小畅AI，它主要承担的是产品智能能力中心这样一个职能。 呃，将成熟场景提炼成通用的这个智能体能力，然后结合呃领域知识和规则模型，哈，打磨稳定。呃，推动A I能力从零散的项目交付转向了一个标准的产品化。最终实现AI能力能够快速的落地。呃，小畅AI作为我们畅捷通SARS产品内嵌AI的一个智能核心呢，它专注解决高频率通用