天风机械 博杰股份速评拟将鼎泰芯源股权增至

公司公告，博杰股份将对鼎泰芯源持有的股权由11.049%增加至66.922%，一致行动人将合计控制鼎泰芯源92.190%表决权。 产能&价格端，鼎泰芯源今/明年年底预计达10/20-25万片3'等效产能，9月新厂区装修完成后将长晶炉翻倍扩至200台。当前3'磷化铟单片4000元，等待年内下轮调价，若按产能打满*当前价格预计形成10亿收入。 客户端，公司第一大客户为华兴激光，为目前国内最大InP/ GaAs外延片制造平台。终端及近期对接客户包括xc、鼎芯光电（永鼎）、鸿辰光子（xys）等。此前公司已与AAOI提供磷化铟衬底，近期已通过客户审厂成为正式供应商，后续有望落地更大体量订单。 7月公司股价最大回撤幅度接近60%，最低点150亿元，是#以20x买翻倍主业+稀缺的磷化铟资产。服务器测试Q2发货高峰，预计Q3为年确收高峰，业绩将持续亮眼。 🌟预计主业今年4-5亿利润/明年8-10亿，切换明年业绩30x对应250-300亿；磷化铟保守、其他液冷/光模块耦合/划片设备/金刚石散热保守各100亿，第一步先看400-500亿市值。