甘源食品2026年H1中报显示,公司Q2实现收入4.5亿元,同比增长2.5%,但归母净利润为0.1亿元,同比大幅下降37.1%。毛利率和净利率分别降至29.5%和3.0%,同比下滑3.3和1.9个百分点。毛利率下滑主要受棕榈油和坚果成本高位运行影响,以及高毛利率电商渠道主动调整。Q2期间费用率为24.8%,同比降低2.0个百分点,其中销售费用率下降1.9个百分点,管理费用率上升0.2个百分点,研发费用率下降1.1个百分点,财务费用率上升0.8个百分点,公司在终端需求不佳情况下通过优化费用率实现提质增效。分渠道来看,H1经销渠道表现稳定,电商渠道面临毛利率调整压力。